Японская инфляция снижается, и может продолжить в этом направлении; иностранцы продают в январе

Базовая потребительская инфляция в Японии снизилась до 0.5% в декабре, это минимальный уровень с июля 2013 года, а также ниже ожидаемых 0.6%. 

Беспрецедентное количественное смягчение размером 80 триллионов иен в год было нацелено на возвращение базовой инфляции в Японии к 2%. Цены на нефть падают, стоимость сырьевых товаров снижается, Япония сейчас очень далека от целевого показателя, так как 2% включают в себя стоимость энергии. Кристофер Вуд из CLSA призывал Банк Японии отказаться от цели по базовой инфляции и таргетировать инфляцию, не учитывающую динамику цен на продукты и энергию.

Как хорошо работает количественное смягчение в Японии? Японские акции демонстрировали устойчивость в этом году, Nikkei 225 вырос на 1.5%, иена выросла еще на 1.5% против американского доллара. В результате, iShares MSCI Japan ETF вырос на 4%.

Тем не менее, если посмотреть вглубь, видно, что иностранцы не участвуют в этом процессе. Небольшой рост в текущем месяце был движим центральным банком. С начала этого месяца Банк Японии купил на 334 миллиарда иен у ETF в сравнении с 224 миллиардами в декабре. По данным Токийской Фондовой Биржи, иностранцы на контрасте продали 817 миллиардов иен в течение первых трех недель января после покупки 198 миллиардов в декабре.

Japan’s Inflation Slows, Can Slip Further; Foreigners Net Sold In January, Barrons, Jan 29