Угроза слабых нонфармов стала явной, EUR остается в диапазоне, GBP имеет шанс продолжить ралли

Отчет по занятости в частном секторе от ADP оказался разочаровывающим, вопреки прогнозу в 140 тыс. прирост рабочих мест составил всего 67 тыс, что ставит под сомнение достижимость результата в 180 тыс. для нонфармов, которые будут опубликованы в пятницу. С 2012г. был всего один случай, когда нонфармы превысили результат от ADP на 100 и более тыс, поэтому высокого результата от нонфармов ждать не следует.

На отчет ADP наложился негатив и от более слабого, чем прогнозировалось, отчета ISM по сектору услуг. 53.9п в ноябре – это выше, чем граница зоны расширения, но следует учитывать, что ISM замедляется уже 13 месяцев после пика, достигнутого в октябре 2018г, что в совокупности с замедлением производственного сектора ставит под сомнение способность экономики США преодолеть кризисные тенденции без дополнительных стимулов.

Фондовые индексы закрылись в плюсе, но это был, скорее, технический откат после сильного снижения в начале недели, и шансы на возобновление падения выглядят высокими. Немного позитива добавил и Дональд Трамп, заявивший на саммите НАТО в Лондоне, что переговоры с Китаем идут очень хорошо, чем фактически отменил свое же заявление во вторник о возможности продолжения торговой напряженности вплоть до следующих президентских выборов.

Подорожавшая нефть и решение Банка Канады оставить ставку на текущем уровне также способствовали росту спроса на риск, но есть довольно высокая вероятность того, что рынок забудет позитивные сигналы уже довольно скоро, поскольку проблемы в экономике США нарастают, и отчет по занятости подтвердит этот вывод уже в ближайшую пятницу.

EURUSD

Экономика еврозоны предпринимает попытки оттолкнуться от дна, хотя до дна, скажем прямо, еще далеко. Индекс деловой активности Markit в сфере услуг вырос в ноябре с 51.5п до 51.9п, композитный индекс с 50.3п до 50.6п, оба показателя оказались в итоге выше прогнозов и подтвердили опубликованные ранее исследования от ZEW и Ifo.

В то же время данные по странам вышли смешанными и не дают ясной картины разворота – если Испания и Германия делают попытки возобновить рост, то Италия и Франция по-прежнему замедляются. Пока евро торгуется в диапазоне, и даже слабый ISM не помог.

Сегодня Евростат опубликует уточненные данные по ВВП и занятости в 3 квартале, плюс выйдут розничные продажи за октябрь, шансы покинуть диапазон до публикации отчета по занятости США в пятницу невысоки. EURUSD торгуется вблизи 1.1100, прорыв выше обозначит следующую цель 1.1180, но долгосрочный тренд все еще негативный, и чтобы прогнозы большинства банков на рост евро в 2020г. подтвердились, необходим выход выше 1.12.

GBPUSD

Фунт продолжает восхождение и достиг семимесячного максимума, поскольку на рынках окончательно утвердилась уверенность в том, что консерваторы одержат полную победу на выборах 12 декабря.

Данные по деловой активности в ноябре не оказали заметного влияния на котировки фунта, несмотря на то, что отмечен небольшой рост во всех секторах, включая строительный сектор, находящийся в стагнации вблизи 10-летних минимумов.

Управлять курсом фунта в ближайшие дни будут преимущественно опросы, поскольку ближайшие значимые макроэкономические данные будут опубликованы только 10 декабря.

Технически фунт остается в восходящем канале, прогноз бычий. Закрытие выше 1.30 привело к прорыву паттерна «бычий флаг», ближайший уровень сопротивления в зоне 1.3170/90, ну а цель – годовой максимум 1.3380. Возможен коррекционный откат до 1.3050, попытки снижения будут использоваться рынком для новых агрессивных покупок.