Главным событием прошедших выходных стала встреча лидеров Еврозоны, которая своими итоговыми решениями поддержала курс евро.
Напомним, что единая европейская валюта резко выросла в начале неделе на новостях о решимости лидеров ЕС остановить кризис суверенных долгов, и выработавших на встрече механизм кредитования нуждающихся стран, итоговый пакет которого оценивается в 500 миллиардов евро, или в 638 миллиардов долларов США. Кроме этого намечено также 250 млрд. евро в виде кредитов от Международного валютного фонда.
В итоге, в первый же день торгов единая валюта стремительно подрастала после завершившегося на прошлой неделе самого глубого своего падения с октября 2008 года. Так, 6 мая евро показала минимальный с марта 2009 года уровень, достигнув отметки 1.2529.
Напомним, что официальные представители Евросоюза в первый день отказались озвучить размер этого фонда, который будет формироваться из средств центральных властей ЕС. Однако, как заявили источники, близкие к официальным кругам, размер фонда может достичь 500 миллиардов евро.
"Мы защитим евро, чего бы это не стоило", - заявил после принятия решения глава Еврокомиссии Жозе Баррозу. Однако не все согласны верить этим заявлениям, поскольку достигнутое соглашение, по мнению некоторых экспертов, не в состоянии остановить расползание кризиса по Европе(16).
Заметим, что уже на торгах в пятницу, на фоне неожиданно сильного показателя, отражающего высокие темпы увеличения занятости в США в апреле, "евробыки воспряли духом", заставив евровалюты остановить нисходящее движение.
Напомним, что количество рабочих мест, вне сельского хозяйства, выросло на 290 тыс., достигнув максимума с марта 2006 года, при том как экономисты прогнозировали рост показателя только на 180 тысяч.
Также заметим, что и уровень безработицы неожиданно вырос в апреле, поднявшись с 9,7% до 9,9%, что заметно уменьшило позитив главного показателя.
Во вторник к европейским проблемам, которые уже несколько недель подряд держат в тонусе инвесторов, теперь добавились опасения в отношении Китая.
Напомним, что по мнению представителей Федеральной резервной системы США, такие страны, как Китай лишь выиграют от более сильной валюты, так как рост потребительских расходов частично компенсирует снижение экспорта.
Так заявил на конференции в Цюрихе заместитель председателя ФРС Дональд Кон, добавив, что "страны, которые уже привыкли к эксплуатации крупного профицита счета текущих операций" выиграют от "более гибкого валютного курса". Дональд Кон заметил, что сбережения в КНР сегодня явно недостаточны для того, чтобы поддерживать на необходимом уровне инвестиции. В тоже время Кон заявил, что США, в свою очередь, следует меньше полагаться на заемные средства, увеличив при этом роль экспорта и капитальных инвестиций в экономике страны.
Заметим, что официальные лица Евросоюза и США в последнее время несколько сменили тональность своих высказываний в сторону Пекина. Исключив ультиматумы, чтобы подтолкнуть КНР к назревшей ревальвации юаня, они теперь предпочитают вести переговоры в русле дипломатическо-корректного диалога.
Кон также пояснил, что "эти меры будут осуществляться потому что они в интересах самих этих стран".
"Более гибкий обменный курс дает больше возможностей для внутренней политики в обеспечении полной занятости и стабильности цен", - заметил Кон.
Напомним, что ранее китайские официальные лица неоднократно заявляли, что не подчинятся давлению извне с целью переоценки юаня, что привело западных лидеров к выводу, что тонкие выражения беспокойства могут оказаться более плодотворным, чем жесткий разговор о санкциях в отношении Поднебесной.
В тоже время беспокойство инвесторов в отношении Еврозоны по-прежнему остается ключевым медвежьим фактором ны рынках.
Напомним, что профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини заявил, что европейские лидеры по-прежнему стоят перед сложным выбором даже после того, как ранее, для предупреждения распространения кризиса суверенного долга, был согласован беспрецедентный пакет кредитов в размере в 750 млрд. евро.
Колебания основных валютных пар в среду ограничивались границами дневных диапазонов. Сдержанность участников рынка объяснялась неопределенностью ситуации вокруг греческого долгового кризиса.
Многие инвесторы по-прежнему сомневаются, что плана спасения на сумму в 750 млрд. евро разработанного ЕС и МВФ будет достаточно для того, чтобы спасти целость Европы(16). Об этом заявил член Управляющего совета Европейского центрального банка Нут Веллинк.
Он также заметил, что для предотвращения распространение кризиса, странам с долговыми проблемами, таким как Греция, нужно элементарно привести бюджеты в порядок.
Нут Веллинк снова повторил, что корень текущей проблемы лежит в бюджетных проблемах стран на юге Европы: "Необходимо решить эту проблемы, поскольку поддержка – это лишь временное явление".
В тоже время публикации из Еврозоны оказались достаточно позитивными. Так, согласно релиза от офиса федеральной статистики Destatis, экономика Германии выросла сильнее ожиданий в первом квартале текущего года на 0,2% кв/кв.
Кроме того, Destatis также пересмотрело свою оценку за предыдущий квартал, заявив, что валовой внутренний продукт - который включает все товары и услуги, произведенные сильнейшей экономикой Еврозоны - вырос на 0,2%, с 0,0%, как первоначально сообщалось.
Напомним, что эксперты прогнозировали, что после суровой зимы, которая негативно отразилась на строительной деятельности, на которую приходится большая часть всех инвестиций, рост будет нулевым. В целом же за год, темпы роста экономики составили 1,6% относительно первого квартала 2009 года, что составляет 25% от показателя роста до начала финансового кризиса.
Заметим, что эксперты ждали роста лишь на 1,2%. При этом данные за четвертый квартал 2009 года были пересмотрены с -2,4% до -2,2%.
Также лучше прогнозов оказался и ВВП за первый квартал в Италии, который, при прогнозе +0.3% за квартал, 0.0% за год, и предыдущем значении -0.3% за квартал, -3.0% за год, составил +0.5% за квартал, +0.6% за год.
В итоге предварительное значение индекса ВВП в Европе(16) за первый квартал, при ожиданиях роста на +0.1% за квартал, и предыдущем значении 0.0% за квартал, -2.2% за год, достигло +0.2% за квартал, +0.5% за год.
Выше ожиданий и предыдущего значения оказалось и значение индекса промышленного производства в Европе(16) за март. Так, показатель, при прогнозе +1.0% за месяц, и предыдущем значении +0.9% за месяц, +4.1% за год, составил +1.3% за месяц, +6.9% за год.
Поддержку евробыкам оказало заявление президент ЕЦБ Трише о том, что банк планирует со временем изъять с денежного рынка ликвидность, которая возникает в процессе покупок банком европейских государственных облигаций, что рынками было расценено, как сигнал того что ЕЦБ не занимается просто печатанием денег.
В итоге, в ходе европейской сессии наблюдалось повышение курсов австралийского, новозеландского и канадского доллара, чему способствовало расширение спроса инвесторов на более рисковые инструменты.
В тоже время курс фунт/доллар снизился с отметки 1.5041 до 1.4896, поскольку на британскую валюту оказывали давление данные ежеквартального отчета Банка Англии.
Напомним, что прогнозируется, что инфляция в стране будет оставаться ниже ключевого уровня 2.0%, а темпы экономического роста будут весьма сдержанными. При этом рост основной процентной ставки начнется не ранее 2011 года.
Очевидно, что основные валюты пока продолжают испытывать давление со стороны опасений в отношении расширения кризиса задолженностей в ряде стран Европы.
Единственным позитивом на торгах в четверг и пятницу стали заявления премьеров Испании, Великобритании и Португалии, заверивших рынки предпринять более решительные меры по урезанию бюджетных расходов.
Эти новости в начале европейской сесси помогли реализовать восстановление, которое вскоре завершилось разворотом.
В итоге, рост фондовых индексов в первой половине сессии, и рост курсов австралийского, новозеландского и канадского доллара, завершились позже их падением. При этом, как и ожидалось, более других в активных продажах отмечались европейские валюты.
Очевидно, что любые спады в парах доллар/франк и доллар/канада являются недолговременными, что представляет хорошую возможность для покупок указанных пар с глубины. В итоге, стратегическим участникам рынка, сохраняя выжидательные позиции, на спадах необходимо быть открывать долгосрочные покупки доллар/франка и доллар/канады.
В тоже время агрессивные игроки, на значимых уровнях сопротивлений, как например 1.1430 в паре доллар/франк смогут открывать краткосрочные продажи
EUR/USD
USD/CHF