Форфетирование как способ финансирования

или частных инвесторов к участию (на аналогичных условиях) в более крупных сделках.

ВИДЫ КРЕДИТНО-РАСЧЕТНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

а) простой вексель (переводной вексель- тратта) Как уже отмечалось, подавляющее большинство форфетируемых платежных обязательств облекаются в форму либо простого векселя, выписываемого должником в пользу бенефициара, либо переводного векселя, выставляемого бенефициаром на должника и акцептуемого последним. Преимущество этих типов оформления задолженности обусловлено, прежде всего, двумя соображениями. Во- первых, их традиционностью, поскольку данные виды долговых обязательств повсеместно использовались в мире по существу еще со средних веков. Длительный опыт работы с подобными векселями позволяет всем сторонам достаточно просто оперировать ими и в конечном счете до предела облегчает и упрощает совершение сделок. Во-вторых, преимуществом является общепринятая в международной практике юридическая правовая основа, базирующаяся на «Международных конвенциях по коммерческим векселям» (принятых на Женевской конференции в 1930 г.), которые как бы сформулировали принципы действия сторон. Хотя указанные конвенции формально были подписаны лишь странами участницами конференции, они дали миру те основополагающие принципы, которые впоследствии воплотились в законодательстве большинства стран, являющихся участницами международного товарообмена.

б ) дебиторская задолженность, счета дебиторов (аккредитив) Другими кредитными инструментами, которые могут стать предметом форфетирования, являются обязательства дебиторов по счетам и аккредитивам. Однако их использование в операциях форфетирования встречаются гораздо реже, поскольку в этом случае условия сделок существенно усложняют и требуют от всех участников детального знания юридической и деловой практики. Кроме того, в отношении использования подобных форм нет сколько-нибудь единообразного международного законодательства, что , естественно, требует в каждом случае детального изложения всех условий совершаемой сделки, дабы избежать разночтений. Более того, все срочные платежные обязательства как бы объединяются в едином документе , выписанном в пользу бенефициара и зачастую не подлежат переуступке (передаче) третьим лицам без соответствующим образом оформленного согласия должника. В силу указанной ограниченной обращаемости и различного рода дополнительных сложностей юридического и процедурного характера платежные обязательства по счетам дебиторов и аккредитивам являются менее привлекательными формами форфейтируемой задолженности, хотя все это отнюдь не исключает возможности их использования в операциях форфетирования.

С точки зрения форфетирования имеется довольно существенное юридическое различие между использованием простого и переводного векселей. Различие это относится к вопросам безрегрессности и нашло свое отражение в «Международных конвенциях по коммерческим векселям», согласно положениях которых индоссант (лицо, проставляющее передаточную надпись) по простому векселю имеет юридическое право освободится от какой бы то ни было ответственности посредством проставления в передаточной надписи оговорки «без оборота на меня». Что же касается переводного векселя (тратты), то здесь складывается прямо противоположенная картина, поскольку трассант (т.е. лицо, выставившее тратту) во всех случаях остается юридически досягаем для предъявления к нему требования (иска) в порядке регресса, вне зависимости от сделанных им заявлений о противоположном. На практике разрешение этой проблемы не представляет особых затруднений, поскольку трассант обычно удовлетворяется письменным обязательством банка- форфейтора не предпринимать против него процессуальных действий в случае неплатежа со стороны должника. Тем не менее, в подобных случаях поставщику необходимо вести дела лишь с теми банками- форфейторами, которые обладают безупречной репутацией и на которых он может с уверенностью положиться в отношении выполнения ими таких обязательств. Если же формально переуступка риска допускается законодательством, естественно, подобных проблем не возникает и именно в силу указанных соображений поставщики обычно предпочитают использовать в качестве платежного обязательства простые векселя.

БАНКОВСКИЕ ГАРАНТИИ И АВАЛИ Простой или переводной вексель, принятый к форфетированию, практически во всех случаях подкрепляются банковским обеспечением в виде гарантии или аваля. Гарантом, как правило, выступает банк, обслуживающий покупателя и который «из первых рук» может засвидетельствовать его кредитоспособность. Значение такого обеспечения определяется тем, что оно не только призвано в определенной степени ограничить риски, принимаемые на себя банком- форфейтором, но и позволяет ему в случае необходимости переучесть находящиеся в его «портфеле» векселя на вторичном рынке форфетируемой задолженности. И гарантия и аваль весьма просты по своей форме и представляют собой в наиболее упрощенном виде обязательство уплатить по наступлении определенного срока оговоренную сумму в случае неплатежа со стороны основного должника. Тем не менее, эти документы имеют некоторые различия, которые должен учитывать банк- форфейтор. а ) гарантии При выдаче гарантии указанное обязательство облекается в форму самостоятельного документа, подписываемого гарантом, в котором подробно излагается все условия, относящиеся к соответствующей операции. Необходимо подчеркнуть, что в гарантиях указывается не общая сумма задолженности, а конкретные сроки платежа и соответствующие суммы, подлежащие уплате, поскольку размер учетной ставки (дисконта) рассчитывается исходя именно из такой разбивки. Кроме того, гарантия безусловно должна быть переуступаемой. Обычно ее содержание трактуется именно таким образом, если однозначно не оговаривается обратное. И, наконец, очень важно, чтобы гарантия была безусловной, т.е. никоим образом не зависела от надлежащего выполнения коммерческого контракта, лежащего в основе всей сделки. Иногда, правда, встречаются случаи, когда гарантия содержит условие (т.е. как бы «привязывается») о выполнении поставщиком своих обязательств. Однако банк- форфейтор обычно настаивает на получении от банка гаранта так называемого чистого, т.е. безусловного, обязательства либо приобретает соответствующие векселя с правом обратного требования в порядке регрессного иска к поставщику с сохранением этого права за собой до тех пор, пока банк-гарант не признает задолженность в качестве безусловной после завершения выполнения основополагающего коммерческого контракта. б ) ПОРУЧИТЕЛЬСТВО «Поручительство» представляет собой гораздо реже встречающуюся форму гарантии, которая находится в прямой зависимости от юридической законности и действенности различного рода документов на практике обычно игнорируется. Это делается через принятие банком -форфейтором «поручительства» только по получении подтверждения о завершении надлежащей поставки товаров. Однако данное обстоятельство довольно существенно ограничивает сферу применения