Анализ финансовой устойчивости предприятия

на благотворительные и другие цели. Третий документ для анализа - ”Приложение к балансу предприятия” (форма №5). Он включает следующие разделы: 1. Движение собственного капитала и фондов предприятия. 2. Движение заемных средств. 3. Состав нематериальных активов на конец года. 4. Наличие и движение основных средств. 6. Финансовые вложения. 7. Социальные показатели (отчисления в фонды социального страхования, пенсионный, занятости; среднесписочная численность работников. 8. Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений. 9. Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансо- счетах. Рассмотренные выше документы официальной бухгалтерской отчетности содержат достаточную исходную информацию, анализируя которую можно получить представление о прочности финансового положения предприятия и обнаружить симптомы экономических осложнений в его деятельности. Применительно к открытым акционерным обществам имеется еще один источник информации. Это сведения о котировке акций этих предприятий на биржевом и внебиржевом рынках ценных бумаг. При неплатежеспособности предприятия-эмитента спрос на его акции резко падает и соответственно падает их рыночная цена. Таким образом, только комплексный анализ нескольких показателей (особенно если их сопоставлять за ряд лет с показателями других предприятий, близких к данному по характеру продукции и применяемым технологиям) может своевременно указать на негативные тенденции и возможное ухудшение положения предприятия.

ГЛАВА 2. Анализ баланса предприятия.

Согласно постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 г. степень неплатежеспособности предприятия должна оцениваться по трем критериям, характеризующим удовлетворительность структуры баланса: по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности. Нормативные значения данных критериев являются едиными и не зависят от отраслевой принадлежности предприятия. Рассмотрим каждый из них. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Этот коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и прочей кредиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств. Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из условий: - Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного года имеет значение менее 2; - Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1. По мнению специалистов, установленный нормативный уровень для коэффициента текущей ликвидности представляется завышенным. Например, у РАО ”Газпром” на 1 января 1994 г. этот показатель составил 1,77, а у РАО ”ЕЭС” - 1,14. Формально эти гиганты надо признать неплатежеспособными, однако их устойчивое положение общеизвестно. Следует отметить, что нормативные значения критериев устанавливаются так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния. В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает указанным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0.1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент менее 1, то у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца). Если данный коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. Ряд предприятий оказываются неплатежеспособными в связи с задолженностью государства предприятиям. В этом случае производится анализ зависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государства предприятию. Для анализа у руководства предприятия запрашивается дополнительно ряд документов, подтверждающих наличие государственной задолженности. С учетом данных о задолженности государства перед предприятием производится расчет коэффициента текущей ликвидности из предположения своевременного погашения государственной задолженности предприятию. При расчете значения указанного коэффициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарной задолженности предприятия. Рассмотрим пример. На основе анализа баланса предприятия и отчета о финансовых результатах и их использовании с помощью описанных выше коэффициентов выполнен расчет критериальных показателей и полученные результаты сведены в табл.1.