Финансовая устойчивость

обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчи- вости. 2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами ^-^^=^-^ ^)- Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нужда- ются в привлечении заемных. 3. Коэффициент маневренности собственного капитала к 1УрП - 1рА ," ^ ^ 1УрП ^^ Оптимальное значение 0.5. Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. 4. Индекс постоянного актива ^^1^ ^^)- Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если долгосрочное привлечение заемных средств, то Км+Кп= 1. 5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средсте у - УрП ," ^ ^"^1УрП+УрП ^"'^ Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения произ- водства. (Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, при-2* 36 _______ _________ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ водят к существенному росту пассива, то - использование целесообразно.) б. Коэффициент износа ". ^ ___________накопленная сумма износа___________ (^ ^-7) первоначальная балансовая стоимость осн. средств ^ ' ^ ^ ' или К годности = 1-Ки (100 %-Ки) (3.18). :.*!. Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация). 7. Коэффициент реальной стоимости имущества к- ^ осн. средства + сырье, материалы + НЗП + МБП ^ ^ц^  вал юта баланса ' ' ' стр. 122 1рА+стр. 211, 213,214 ," "^ ВБ ^^ Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень прои- зводственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производс- тва (норма 0,5). 8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) Ка^ЧР (3.21). Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости. 9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств _ УрП + VI рП - ~ 1УрП ^^ Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимость предприятия от привлеченного капитала <1). 4 хел-. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ 4.1. ПОНЯТИЕ ЛИКВИДНОСТИ Анализом ликвидности фирмы прежде всего интересуются лица, предоставляющие коммерческие кредиты. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то лучше всего способность фирмы опла- тить эти обязательства может быть оценена именно посредством анализа ликвидности. Держатели акций хотят знать об уровне ликвидности фирмы, преимущественно о способности вып- лачивать проценты и погашать основную сумму кредита. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, то есть абсолютно лик- видные средства. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачас- тую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене. Ликвидность фирмы - это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Фирма, оборотный капитал которой сос- тоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы. 1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые мо- гут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). 2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства тре- буется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

рИНДНСОВЫЙ АНАЛИЗ Для оценки относительных показателей финансовой устойчи-зости составим таблицу 3.2. Таблица 3.2 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

По сост оянию на

Показатели Условное обозначение начало периода 01.01 конец периода 01.01 Изменения Предлата емые нормы 1. К обеспе-

0,11) и,ь

ченности

(0,148) (0,149) +0,001 >0,1 собственны- Косе

ми средст-

вами

2. К обеспе-

0,72 0,75 +0,03 0,6-0,8 ченности

материаль-

ных запа- Кемаог1г)

сов собст-

венными

средствами

3. К манев-

0,02 0,06 +0,04 >0,5 ренности

собственно- м

го капитала

4. К индекс

0,98 0,94 -0,04 - постоянно- Кп

го актива

5. К долгос-

0,003 0,001 -0,002 - рочного

привлече- Кдпа

ния заем-

ных средств

6. К износа

48,0 49,6 +1,6 >0,5 основных Ки

средств

7. К реаль-

0,593 0,573 -0,02 - ной стои-

мости иму- Крси

щества

8. К автоно- V 0,88 0,75 -0,13 >0,5 мии к^а

9. К состоя^

0.135 0,33 + 0,195 < 1 кия заем-

ных и соб- Кс^с

ственных

?Е?ДСТ1}

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ________________________________________________39 Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалифика- ции финансовых работников фирмы, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособ-пости, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения. 3. Медленнореализуемые активы (Аз) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Желательно, использовав данные аналитического учета, уменьшить налог на добавленную стои- мость на сумму возмещения из прибыли фирмы. Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут пот- ребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в налич- ные средства. Следует обратить внимание, что статья <Расходы будущих периодов> не включаются в эту группу. 4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хо- зяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи 1 раздела актива баланса <Внеоборотные активы>. Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуе- мые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы