Финансовая устойчивость

показателя. 1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (1 раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде нали- чие оборотных средств можно записать: СОС=1УрП-1рА (3.1), где 1УрП - IV раздел пассива баланса; 1рА - 1 раздел актива баланса. 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и зат- рат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пасси- вов (УрП - V раздел пассива баланса): СД = СОС + УрП (3.2). 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяе- мая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - стр. 610 VI раздела пассива баланса: ОИ = СД+ КЗС (3.3). Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обес- печенности запасов источниками их формирования: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ________________________________________________81 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС): Д СОС = СОС -3 (3.4), ^дд з - запасы (стр.210 II раздела актива баланса). 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД): Д СД=СД-Э (3.5). 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формиро- вания запасов (АОИ): Д ои=ои-з (3.6). Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансо- вой устойчивости: Первый - абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих усло- виях развития экономики России крайне редко, задается условием: 3 < СОС + К (3.7), где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгру- женные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании; Второй - нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: 3 = СОС + К (3.8). Третий - неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособно- сти, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источ- ников собственных средств и увеличения СОС: 3 = СОС + К + ИОФН (3.9), где ИОФН - источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежес- пособности. 32 ________ _____ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммар- ной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняется условие: ;Эс+Згп>Кз (3.10), \3нп + 3рбп-$ СД где Эс - сырье, материалы; Згп - готовая продукция; Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; Знп - незавершенное производство; Зрбп - расходы будущих периодов; Четвертый - кризисное финансовое состояние, при котором1 предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные сред-1 ства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просро-1 ченных ссуд: 3>СОС+К (3.11). Данные таблицы 4.1 свидетельствуют о росте всех видов источ^ ников формирования запасов более чем в 2 раза за анализируемь период. (40 361 : 14 277 = 2.8 или 26 084: 40 983: 16144 = 2.5; 41 703 : 18 303 = 2.3) Несмотря на выполнение минимальных условий финансовое устойчивости: 1) 1рА < 1УрП, т.е. СОС; 2) ПрА > УрП; на начало периода: 96 362 > 82 105; на конец периода: 276 613 > 236 261. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных цд^чников формирования запасов (везде недостаток и он растет). ^озкно сделать вывод, что кредиторская задолженность используется не по назначению - как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования креди- торами погашения долгов этого источника формирования запасов может и не быть вовсе. По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к 4 типу (т.е. кризисное финансовое состояние). Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 3.1. Таблица 3.1 Анализ финансовой устойчивости (млн. руб.) Показатели Условные обозначения На начало периода 01.01. На конец периода 01.01. Изменения за период (2 гр. - 1 гр.) 1. Источники фор-

608 666 726 420 +117 754 мирования собст- венных оборотных 1УрП

средств

2. Внеоборотные 1рА 594 389 689 059 + 91670 активы

3, Наличие собст-

14277 40361 + 26 084 венных оборотных СОС

средств

(стр. 1- стр.2)

4. Долгосрочные пассивы УрП 1867 622 -1245 5\ Наличие собст-

16144 40983 + 24 839 венных и долгос-

рочных заемных СД

источников форми-

рования средств

6. Краткосрочные к^с 1^.0^ 2159 720 -1439 заемные средства

7. Общая величина

18303 41703 + 23 400 запасов ои

(стр. 5 + стр. 6)

8. Общая величина ^ 19828 53966 + 34138 запасов ^

9. Излишек (+),

-5551 -13 605 + 8054 недостаток (-) СОС дсос

1 (стр. 3 - стр. 8)

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Продолжение таблицы 3.1 Показаггели Условные обозначения На начало периода 01.01. На конец периода 01.01. Изменения за период (2 1р. - 1 гр.) 10. Излишек (+),

-3684 -12 983 +9299 недостаток (-) соб-

ственных и долгос-

рочных заемных ДСД

источников форми-

рования запасов

(стр. 5 - стр. 8)

11. Излишек (+),

-1525 -12 263 +10 738 недостаток (-)

общей величины

основных источни- ДОИ

ков формирования

запасов

(стр.7 - стр.8)

3.3. КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы. Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности собственных средств. Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, К долгосрочно привлеченных заемных средств, К износа, К реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости К автономии, К соотношения заемных и собственных средств), где К - коэффициент. Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ________________________________________________35 1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Косе = '^рд'^ > 0.1 (3.12). Характеризует степень