Рынок ценных бумаг

еврооблигаций - в виде нормы доходности (год - 360 дней). В россии эти котировки - в % от номинала. Все расчеты по сделкам осущ-ся через 2 депозитарных клиринговых системы- по системам Евро-клир и CeDel (объединилась с Франкфуртской фондовой биржей) -ClearStream

Регулирование рынка: ассоциация учасников международных фондовых рынков - ISMA international stock market assosiasion - детально разработала систему (голов. офис - Лондон, штаб-квартира - Швейцария) регулирования рынка евробумаг: правила совершения, исполнения сделок, этики поведения и процедур разрешения конфликтов. Лонд. клуб- объед.банков кред-в.

Цели выпуска гос. цб: - финансирование дефицита ГБ - реже - на конкрет. проект (строит. - в Японии) - краткосроч. - инструмент управления наличностью (используется для проведения ден.политики - в частности, в США) - операции на открытом рынке, когда ЦБ выкупает гос. бумаги - в оборот вбрасывается дм., когда продает - изымается ден. масса. - иные цели ( В ВБР с 98 облигации - в ЭКЮ; эмиссия не связана с дефицитом бюджета; они выпускались с целью пополнения валют. резервов)

Конкрет. виды гос. цб в России В 93 г. - ВЭБ-овки (облигации гос. внутр. валют. долга - ОГВВЗ); ВЭБ не смог платить по своим обязательствам, и задолженность была секьюритизирована (2 глоб тенденция в мире после централизации бирж) Секьюритизация - это оформление не обращаемой задолженности в обращаемые цб. Владельцы счетов ВЭБ-а получили облигации; они были выпущены на срок 1,3,6,10 и 15 лет, номинал, выр. в долл. США; купонные (3% годовых); 3-й транш в 99 г. не был погаше, и задолж. была переоформлена в новые цб. 93 г - ГКО; 94 - ОФЗ с Переменным купоном 95 г - ОГСЗ (гос сбер займа) 30-летний займ 92 г ; рос. еврооблигации

Все эти бумаги выпущены от имени Рос. федерации

Организация рынка ГКО/ОФЗ

4 октября Векселя.

Понятие, основные черты, разновидности.

Вексель - первая ценная бумага, кот. появилась в сред. века - конец 11 - начало 12 веков. Место возникновения первых векселей - сред. и сев. Италия. В некот. источниках приводится иная информация. Считается, что док-ты, похожие на вексель, существовалил еще в др. Греции и в др. Риме. Первая форма векселя - переводной (возник в кач-ве суррогатных денег). Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя. Вексель имеет свои особенности; его обращение регулируется не только гражд. и комм. правом, но и вексельным правом. (он строг по формальным характеристикам) В мире сущ-ет 3 осн. системы вексельного права: 1) женевская - основ. на единообразном вексельном законе, утвержденном Женевская вексельн. конвенция 30 года; в систему входит большинство европ. гос-в, Россия, Бразилия и африк. страны 2) англоамериканская (вексельн. закон-во основано на американском законе) - США, Англия, Канада, англоговор. страны 3) входят все другие страны; основано на французском доженевском праве: Испания и больш-во стран латинской америки.

ФЗ "О переводном и простом векселе от 11 марта 97 г" - отсылает к постановлению СССР о введении в действие положение о перевод . и прост. векселе

Основные черты векселя: 1- безусловность вексельного обязательства (платеж по векселю не может быть обусловлен к-либо событиями) 2- абстрактность вексельного обязательства (векс. обязательство абстрагировано от содержания сделки, кот. явилась основанием для получения векселя, т.е не зависит от исполнения или не исполнения сделки) 3- строгая формальность вексельного обязательства (форме в. предъявляются особые требования, сущ-ет набор вексельных реквизитов; отс-е одного из которых влечет ничтожность векселя) простой вексель:- вексель, кот. содержит в себе простое и ничем не обусловленное обяз-во векселедателя уплатить опред. сумму векселеполучателю или его приказу. Осн-е реквизиты: - наименование векселя - вексельная метка (слово вексель должно встретиться хотя бы раз в тексте документа) - простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя заплатить - указание срока платежа - указание места,в кот. должен быть совершен платеж - наименование того, кому или приказу кого долж. быть совершен платеж - место и дата составления векселя - подпись векселедателя Переводной вексель - вексель, содержащий простой и ничем не обусловленный приказ (предложение) векселедателя третьему лицу уплатить опред. сумму векселеполучателю или его приказу Форма у перевод. в похожа на простой. К перечисл. реквизитам прибавляется наименование плательщика. Условно-обязат. реквизиты: - срок платежа (в некот. ситуациях может не стоять)- вексель погашается при предъявлении - место платежа (если не указывается, то это место жителя векселедателя или плательщика).

Сроки обращения векселей: (4 разновидности) - по предъявлению - во сколько-то времени от предъявлении - во столько-то времени от составления - на опред. день (стоит дата погашения векселя)

И простой, и перевод. вексель могут обращаться посредством индоссамента. (индосо - на спине).

Схема обращения простого векселя:

Векселедатель - векселедержатель (векселеполучатель)

При совершении товарной сделки : 1 - векселедержатель передает товар векселедателю 2 - векселедатель расплачивается векселем веселеполучатель обращается к векселедателю 2.1. векселедатель оплачивает вексель деньгами

Получатель может сдать вексель в банк с дисконтом (учесть вексель) или расплатиться с поставщиком - векселедржатель № 2. Векселедержатель передает векселедер. 2 деньги (см. схему)

Т.е в переводном векселе были взаимоотношешния между векселедателем иплательщиком. Простой вексель - соовексель Переводной вексель - тратта. Векселедатель - трассант; плательщик - трассат. Первый получатель векселя -ремитент. Трассировать вексель - передавать. Индоссамент пишется или на самом векселе, или на добавочном листе - аллонж.

Виды индоссаментов: Индоссамент - надпись, совершаемая на цб, кот. переносит на приобретателя векселя все права по ценной бумаге.

1) в зав-ти от перечня прав - полный - кот. переносит на нового держателя все права, связанные с данным векселем: - частичный - переносит на нового держателя часть прав (по женевск. конвенции - запрещен)

2) именной и бланковый Именной - предполагает наличие в индосаменте имени лица, в пользу кот. он сделан Бланковый индоссамент - не содержит указания лица, в пользу кот. он сделан. Бланковый индоссамент = предъявительский вексель. Если последний индоссамент - бланковый, То он может передаваться без надписей.

Именная бумага: ректа-вексель. (если превращается в именную бумагу, а так - ордерный) : платите такому-то и только ему (и не приказу) - т.е. то лицо, которому передали вексель, не вправе передать его. Ректа-вексель может передаваться посредством