Рынок ценных бумаг

изменения валютного курса - отраслевой - веротяность потерь, возникающих из-за вложений в ценные бумаги конкретной отрасли, (критерии оценки риска: 1 - реакция отрасли на изменение фазы делового цикла)-производтсво товаров повседневного спроса будет в значительно меньшей степени реагировать на фазу делового цикла; 2- фаза жизненного цикла самой отрасли - новая, традиционная, умирающая) - т.е. эти факторы нужно учитывать при оценке отраслевого риска - региональный - вероятность наступления потерь от вложения в цб конкретного региона (сепаратизм) 2 - риски эмитента (вытекают из ообенностей развития конкрет. эмитента) - кредитный риск - связан с тем, что эмитент, выпустивший долговые обязательства, откажется погашать бумаги или выплачивать проценты по ним. Кредит, риск относится к долговым цб, или к тем цб. по кот. эмитент несет фиксированные обязательства, (если по привилег, акциям установлен фиксир. процент).Уровень кредит риска- один из самых важных при принятии инвестиционного решения; существуют рейтинговые оценки - Standard & Poors, Moody's - риск ликвидности (риск падения курсовой стоимости) - относится ко всем цб, но в первую очередь к акциям (т.к. они дают больший диапазон колебания цен) - процентный риск - вероятность наступления потерь из-за изменения уровня процентных ставок на рынке - ложатся не только на инвестора, но и на эмитента - риск мошенничества: грюндерство (учредительство) - период массового ажиотажного учреждения новых предприятий, банков, и т.д. В периоде грюндерства вероятность мошенничества растет; панама - название пошло от кампании панамского канала. Все нарушения норм законодательства, кот. могут привести к потерям у инвестора (использование инсайдерской информации, нераскрытие необходимой информации) 3 - риски управления инвестиционным портфелем и технические риски. Эти виды рисков возникают в процессе управления портфелем - временной риск (неправильно выбрано время проведения операции( эмиссии цб, покупки, продажи) Один из видов технич. рисков - операционный риск (вероятность возникновения потерь из-за сбоев в операционной системе, компьютерных сетях, технологии заключения сделки). В наст. вр. цена такой ошибки очень высока. В зависимости оттого, какие риски несут в себе цб, формируются инвестиционные качества цб. чем ниже риски, связанные с данной ценной бумагой, тем выше ее инвест. качества, 1- Наиболее высокое инв. качество- облигации, обеспеченные залогом имущества. 2 место - облигации, не обеспеч. залогом имущества 3 - привилегированные акции 4 - обыкновенные акции Финансовые риски, связанные с ценными бумагами. Вся экон. деятельность связана с вероятностью наступления потерь. Финансовые риски, связанные с операциями с ценными бумагами - вероятность наступления потерь в виде прямых финансовых потерь, упущенной выгоды или снижения доходности инвестиций в силу неопределенности результатов , операций, связанных с ценными бумагами и воздействием на них множества факторов, в том числе случайных. Существуют 2 вида риска: 1) системный (систематический, рыночный) риск - риск падения рцб в целом; он не зависит от конкрет. цб, поэтому является недиверсифицируемым и непонижаемым. Стечением времени этот вид риска изменяется" но в данный конкрет. момент времени инвестор не может значение этого риска изменить, он складывается из политич, экон, социального риска, и т.д. Когда инвестор оценивает виды риска, он ставит вопрос, стоит ли инвестировать на данном рынке, или стоит уйти на другой рынок (недвижимости, валютный, банковский). Этот риск существует во всех странах. В России последним ярким примером проявления этого риска был кризис 98 г. На сегодняшний момент значение систем, риска другое - он снизился. Инвестор может либо согласиться с риском и вкладывать деньги в цб, либо вкладывать деньги в другие активы 2) несистемный (несистематический, специфический) - обобщающее понятие, объединяющее все виды рисков, связанные с конкретной ценной бумагой или с портфелем ценных бумаг Этот риск -диверсифицируемый и понижаемый, Риски, связанные с конкрет. портфелем, можно разделить на 3 группы: 1 - макроэкономические, отраслевые и региональные риски (внешние по отношению к эмитенту факторы): - страновой - вероятность возникновения потерь из-за вложения в цб конкретной страны - риск законодательных изменений - вероятность наступления потерь из-за неблагоприятного изменения законодательства - инфляционный - вероятность наступления потерь в результате обесценения доходов от ценных бумаг в силу инфляции. - Разные бумаги могут предусматривать разную степень защиты от инфляции, - валютный -вероятность наступления потерь в результате вложения в валютные ценные бумаги в силу j неблагоприятного изменения валютного курса $ отраслевой - веротяность потерь, возникающих из-за вложений в ценные бумаги конкретной отрасли, (критерии оценки риска: 1 - реакция отрасли на изменение фазы делового цикла)- производтсво товаров повседневного спроса будет в значительно меньшей степени реагировать на фазу делового цикла; 2- фаза жизненного цикла самой отрасли - новая, традиционная, умирающая) -т.е. эти факторы нужно учитывать при оценке отраслевого риска - региональный - вероятность наступления потерь от вложения в цб конкретного региона (сепаратизм) '* 2 - риски эмитента (вытекают из ообенностей развития конкрет. эмитента) - кредитный риск - связан с тем, что эмитент, выпустивший долговые обязательства, откажется погашать бумаги или выплачивать проценты по ним. Кредит, риск относится к долговым цб, или к тем цб, по кот. эмитент несет фиксированные обязательства, (если по привилег. акциям установлен фиксир. процент).Уровень кредит риска- один из самых важных при i принятии инвестиционного решения; существуют рейтинговые оценки - Standard & Poors, Mood/s - риск ликвидности (риск падения курсовой стоимости) - относится ко всем цб, но в первую очередь к акциям (т.к. они дают больший диапазон колебания цен) - процентный риск - вероятность наступления потерь из-за изменения уровня процентных ставок на рынке - ложатся не только на инвестора, но и на эмитента - риск мошенничества: грюндерство (учредительство) - период массового ажиотажного учреждения новых предприятий, банков, и т.д. В периоде грюндерства вероятность мошенничества растет; панама - название пошло от кампании панамского канала. Все нарушения норм законодательства, кот. могут привести к потерям у инвестора (использование инсайдерской информации, нераскрытие необходимой информации) эртфелем 3 - риски управления инвестиционным портфелем и технические риски. Эти виды рисков возникают в процессе управления п - временной риск (неправильно выбрано время проведения операции( эмиссии цб, покупки, продажи) Один из видов технич, рисков - операционный риск (вероятность возникновения потерь из-за сбоев в операционной системе, компьютерных сетях, технологии заключения сделки). В наст. вр. цена такой ошибки очень высока. В зависимости оттого, какие риски несут в себе цб, формируются инвестиционные качества цб, чем ниже