Денежная политика государства

банка. Существует понятие инфляционного кредита, т.е. предоставление кредитов на суммы, превышающие его реальные ресурсы. Такой кредит подстегивает инфляцию, переполняя каналы обращения. Государство само определяет пределы кредитования коммерческих банков, устанавливая максимально допустимый процент прироста суммы кредитов частных банков в текущем периоде по отношению к предыдущему. Это может быть осуществлено с помощью административных, экономических мер и добровольных соглашений. Количественное ограничение кредитов - неэластичное и ограниченно эффективное средство. Если количественные ограничения не совпадут с реальной потребностью в заемных средствах, скорее всего соблюдены не будут. Возникнет «серый рынок» заемных средств, кредитные операции будут осуществляться через банковские дочерние компании в оффшорных зонах и по многим другим каналам и кредит реально станет дороже, это затормозит деловую активность. Более эффективны добровольные соглашения центрального банка с коммерческими. Побочный эффект от политики ограничения государственного кредита в связи с ростом государственной задолженности Побочный эффект, возникающий от использования политики количественного ограничения кредита, имеет место в связи с регулярным размещением задолженности государственных займов внутри страны. Если государство берет кредит у частных банков, то повышается спрос на заемный капитал. Государство является приоритетным заемщиком. Оно выкачивает средства с рынка ссудного капитала, тем самым повышая банковский процент. Деньги изымаются из народного хозяйства для погашения дефицита задолженности. Автор книги отмечает, что если бы внутренние государственные займы расходовались исключительно на хозяйственные цели: инфраструктурное строительство, инвестиции, НИОКР, это было бы с точки зрения национального кругооборота капитала не опасно, просто имело бы структурные последствия. В реальности в лучшем же случае лишь часть прироста государственной задолженности направляется на финансирование экономики.

Предписываемая законом маржа Излишняя спекуляция может привести к серьезным проблемам в экономике: к примеру, падение курса акций может уничтожить состояние частных лиц или предприятий, имеющих значительное количество акций. Это вынуждает их урезать свои потребительские или инвестиционные расходы, что приведет экономику к спаду. В качестве меры против излишней спекуляции ЦБ может устанавливать предписываемую законом маржу (минимальный процент первоначального взноса, который должен сделать покупатель акции).

2.3. ЭМИССИЯ ДЕНЕГ Другим средством денежной политики является непосредственно увеличение денежного предложения или эмиссия денег. Эмиссия может осуществляться непосредственно путем печатанья денег или посредством выпуска различного рода долговых обязательств. Эмиссия становится опасной, если увеличение предложения денег происходит для покрытия денежного дефицита, и она не обеспечивается соответственным уровнем прироста ВВП.

Если в 17 и в 19 веках каждой развитой стране существовало несколько институтов, получивших от государства право выпуска денег, то с середины 19 в. монопольным правом эмиссии пользовался один банк, что было вызвано необходимостью сосредоточить в одном институте резервы золота, которые в то время обеспечивали покрытие эмиссии банкнот и использовались в международных платежах; тем самым ЦБ получает функцию и ответственность ссудодателя последней инстанции.

Эмиссия денег имеет 3 функции: 1. Обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления, мировыми деньгами для нормального ее функционирования - это главная функция. 2. Покрытие дефицита государственного бюджета в критической ситуации, когда других источников покрытия нет, а спасать государственные финансы необходимо, невзирая на последствия (типичные ситуации: война, революция, послевоенная разруха, глубокий и длительный кризис). Последствие избыточного выпуска денег - инфляция, легко переходящая в само воспроизводимую инфляцию, рост цен, дезорганизация хозяйственной жизни, социальная напряженность. Выпуск избыточного количества денег в обращение не единственная, но 3. Путем увеличения или уменьшения эмиссии денег в разумных пределах государство может способствовать оживлению экономики путем вливания денежных средств, тормозить перегрев конъюнктуры, бороться с ростом цен, сокращая эти вливания, - это регулирующая функция.

Глава 3. Денежная политика в России

3.1. ОСОБЕННОСТИ И ХАРАКТЕРИСТИКА Денежно-кредитная политика современной России имеет ряд особенностей, которыми отличается от монетарной политики США, Англии, Германии и других стран. Важное влияние на направление и содержание денежной политики нашей страны оказывают рекомендации Международного валютного фонда. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (ст. 4) основные направления современной единой денежно-кредитной политики кредитной России разрабатывает Банк России во взаимополитики действии с Правительством Российской Федерации. В основе формирования денежно-кредитной политики России второй половины 90-х годов лежит задача достижения следующих макроэкономических целей: - финансовая стабилизация и закрепление достигнутых результатов в этом направлении; - снижение темпов инфляции; - создание условий для адаптации экономических агентов к складывающейся ситуации в экономике; - снижение номинальных и реальных процентных ставок в экономике; - укрепление курса национальной валюты; - обеспечение устойчивости платежного баланса страны; - достижение и закрепление тенденции не инфляционного экономического роста. Денежную политику в России, как и в других странах мира, осуществляется посредством Центрального Банка. Центральный банк РФ представляет на рассмотрение правительства проект своей деятельности на предстоящий год и в мае - годовой отчет. Министры финансов и экономики (или их заместители) участвуют в заседаниях Совета директоров Банка с правом совещательного голоса. Банк России консультирует министерство финансов по вопросам выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом воздействия этих акций на состояние банковской системы и приоритетов кредитно-денежной политики. По закону, Банк России не должен предоставлять кредиты правительству для погашения бюджетного дефицита или покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении. В Банке России хранятся средства государственного бюджетных и внебюджетных фондов. Банк проводит операции с этими средствами, не взимая комиссионных сборов. В 2000 (январе-августе) денежная масса в российской экономике выросла на 36.2% потребительские же цены выросли значительно меньше - на 12,6%, а плавающий обменный курс на протяжении прошедших месяцев колебался в сравнительно узком коридоре. Денежная масса составляет сейчас. Важно знать, что экономика России характеризуется довольно высокой скоростью обращения денег и низким уровнем монетизации экономики.