Управление заемными средствами

кредитов: 1) текущие (лимитируемые) кредиты- используются, когда потребность в капитале у заемщиков непостоянна (направленная для финансирования товарного запаса, запаса готовой продукции); 2) кредит по простому ссудному счету выдается вся сумма кредита полностью. Используется для финансирования элементов основного капитала.

3.1.3 Факторинг: Основной принцип покупка фактор фирмой (банком) у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. Фактически фактор (банк покупает дебиторскую задолженность. В течении 2-3 дней он оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Т.о., банк фактически финансирует клиента. Факторинг обеспечивает следующие преимущества: 1) осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа; 2) дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия; 3) предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, т.к. фактор- фирма берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета; 4) факторы фирмы (банки) могут регулярно информировать своих клиентов о платежеспособности покупателей, т. к. банки связаны между собой и через компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую, финансовую информацию покупателей. Стоимость факторинговых услуг складывается из 2х элементов: - комиссионные, которые зависят от размера оборота и платежеспособности покупателей; колеблются от 0,5 до 2% от суммы счетов; - обычная рыночная процентная ставка для кредитов, т.к. банк выплачивает клиенту деньги раньше, чем покупатель оплачивает свои счета.

3.1.4 Инвестиционный налоговый кредит: Под инвестиционным налоговым кредитом понимается отсрочка налогового платежа. Предоставляется малым и приватизированным предприятиям (Закон «О налоговом инвестиционном кредите» от 20 декабря 1991г. №2071-1) для финансирования замены оборудования, проведения НИОКР, защиты окружающей среды, автоматизации производства, создания рабочих мест инвалидов и др. При этом сумма льготы не может превышать 50% всей суммы налога на прибыль (льгота=10% скидка с платежа) за календарный год. Срок погашения 5 лет, но начало погашения через 2 года после предоставления льготы.

3.1.5 Ипотечный кредит: Получив в начале операции определенную сумму, заемщик затем выплачивает ее равными, обычно ежемесячными, взносами. К концу срока долг должен быть оплачен. Срок ипотеки может достигать 30 лет. Как гарантия возврата кредита составляется закладная на имущество предприятия заемщика.

3.1.6 Лизинг: Это косвенная форма финансирования деятельности (долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества) и применяется в случае, когда предприятия в случае, когда предприятие не желает приобретать данный вид основных средств или не имеет финансовых возможностей сделать это. По окончанию срока аренды право собственности на имущество переходит арендатору. Известны две формы лизинга - операционный и финансовый лизинг. Они различаются целевыми установками субъектов лизинговой операции (лизингодатель, поставщик оборудования, лизингополучатель), объемом их обязанностей, сроком использования имущества. Лизинговые операции выгодны всем участникам. Арендатор получает возможность обновить свою материально-техническую базу, не отвлекая из оборота финансовые средства.

3.1.7 Фрэнчайзинг: Эта операция по существу не является операцией прямого финансирования предприятия. Это выдача компанией лицензии (фрэнчайзы) на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании и/или по его технологии. Однако здесь обеспечивается финансирование косвенное, за счет сокращения рынка и др. По контракту оговаривается период изучения, форма платежа, территория действия лицензии.

3.1.8 Процентные свопы: Свопы (обмен) представляет собой договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек. Наиболее распространенные свопы - процентные и валютные. Суть процентного свопа: стороны перечисляют друг другу разницу процентных ставок от оговоренной суммы, называемой основной. Это происходит при объединений нескольких кредитов с разными процентными ставками платежа для уменьшения расходов по каждому из них.

3.1.9 Международные источники: Необходимые ресурсы для организации международной экономической деятельности можно получить с помощью международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж. Основными способами получения иностранных долгосрочных инвестиций являются: прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, процентные и валютные свопы, опционы.

3.1.10 Страхование: Позволяет не только обеспечить предприятие необходимыми оборотными средствами, но и в определенной мере уменьшить риск финансово-хозяйственной деятельности. В финансовых операциях риск учитывается в норме дохода чем выше степень риска, тем выше норма дохода. В частности, выдавая ссуду под процент, можно приобрести страховой полис на выданную сумму, а процент за пользование ссудой можно установить таким образом, чтобы обеспечить гарантированный равный доход в любом случае, когда должник платежеспособен или нет.

3.1.11 Форвардные и фьючерсные контракты: Иными словами, это соглашения о купле продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Этот вид краткосрочного финансирования предполагает в качестве процента за использование уплату средств в качестве гарантии исполнения соглашения. Обычно он составляет 18 20% суммы контракта.

3.1.12 Операции РЕПО: Представляют собой договоры об обратном выкупе ценных бумаг. Договором предусматривается 2 противоположных обязательства для его участников- обязательство продажи и обязательство покупки. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Разница между ценами, отражающая доходность операции, как правило, выражается в процентах годовых и называется ставкой РЕПО. Назначения прямой операции РЕПО привлечь необходимые финансовые ресурсы. Существует также обратная операция РЕПО. В определенном смысле договор РЕПО может рассматриваться как выдача кредита под залог.

3.2 Анализ источников средств (ПСФ «Содружество»):

3.2.1 Общая оценка источников средств предприятия: Таблица 1: Оценка источников собственных и заемных средств тыс. рублей. Показатели№ строкиСумма на начало периода, тыс. руб.на конец периода, тыс. руб.Изменения за год (+; -)Темп прироста %Удел. вес в источниках, %на нач. периодана конец периодаА5123456Источники средств предприятия всего0131.376.82537.212.612.+5.835.787+18,5100,0100,0- собственных средств их них:0220.201.97521.261.153+1.059.178+5,364,457,1уставной