Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия

состояния является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.

В условиях рынка имеет место следующая модель : F + Z + Ra = Ис + КТ + Кt + Ko + Rp ( 6 ) Подобные обозначения данной модели имеют тот же смысл, что и таблице 5 Данная модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерного баланса, для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величины заемных средств. Таблица 5. Баланс предприятия в агрегированном виде.

Актив Усл.обозначПассив Усл.обознач.I Основные средства и вложения (5322) FI Источник собств . средств (8629) ИcII Запасы и затраты (2791 )ZII Расчеты и прочие пассивы (1064)RрII Денежные средства, расчеты и прочие активы (1715 ) В том числе : - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (1364 ) - расчеты и прочие активы (351)

Ra

Д

ЧаIII Кредиты и другие заемные средства (135) В том числе: -краткосрочные кредиты и заемные средства (135) -долгосрочные кредиты и заемные средства (0) -ссуды погашенные в срок (0) K

Kt

KT

KoБаланс ( 9828 )BБаланс (9828 )B

На основе агрегирования статей пассива баланса получаем величины Кt и КT. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заимствованные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу : Z + Ra = ( СИе + КT ) F + Kt + Ko + Rp (7) 2791 + 1715 = (8629 + 0 ) 5322 + 135 + 0 + 1064 =3751 ( тыс. руб. ) при условии ограничения запасов и затрат Z величиной ( Ис + КT ) F , т. е. Z ( Ис + КT ) F, т. е. 2791( 8629 + 0 ) 5322 ; 27913307 будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Кt + Кo + Rp ) или R Kt + Ko+ Rp ; 1715 135 + 0 +1064 1715 1199 Таким образом соотношения стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников на формирование определенной устойчивости финансового состояния предприятия . Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия , тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является изменение или недостаток источников средств для запасов и затрат, получаемые в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей различных видов источников: 1. Наличие собственных оборотных средств ( Ес ) Ес = Ис - F (8) Ес = 8629 5322 = 3307 ( тыс. руб. ) 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запаса и затрат ( ЕT ) ЕT = ( Иc + КT ) - F (9) ЕТ = ( 8629 + 0 ) 5322 = 3307 (тыс. руб. ) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ( Е ) Е =( Ис + Кт )- F + К t = Ет + Кt (10) Е = (8929 + 0 ) 5322 + 135 = 3307 + 135 = 3442 (тыс. руб. ) Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину мобилизации оборотных средств, в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами рабочих и служащих.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат: 1) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств, т.е. Ес = Еc - Z ( 11) Ес = 3307 2791 = 516 (тыс. руб. ); 2) Изменение ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) Z (12 ) Ет = 3307 2791 = ( 3307 + 0 ) 2791 = 516 ( тыс. руб. ) 3) Изменения ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, т. е. Е = Е Z = ( Ес + KТ + Kt ) Z ( 13 ) Е = 3442 - 2791 = ( 3307 + 0 + 135 ) 2791 = + 651 ( тыс. руб. ) Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источников формирования позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости : 1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается крайне редко и задается условием: Ез < Ес + Скк ( 14 ) 2)Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирующая его платежеспособность, задается условием: Ез = Ес + СКК ( 15 ) 3) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при которой тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств ЕЗ = ЕС + СКК + СО ( 16 ) Финансовая неустойчивость считается нормальной ( допустимой ), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части запасов и затрат , т. е. если выполняется условие Z1 + Z4 Kt - Е Z2 + Z3 ЕТ ( 17 )

Z1 производственные запасы ( 1941 ) Z2 незавершенное производство (159 ) Z3 расходы будущих периодов ( 186 ) Z4 готовая продукция ( 311 ) ( Кt - [ Е ] )- часть краткосрочных кредитов и заемных средств участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем следующие данные: 1941 + 311 135 - - 651 225 - 516 159 + 186 3307 345 3307

Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость является не нормальной и отражает тенденцию ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными кредитами, стоимость производственных запасов и готовой продукции определяется величиной: Кt [ Е ] 135 + 651 x 100% = x 100% = 34,9 % (18 ) Z1 + Z2 1941 + 311 фиксируемой в кредитном договоре с банком для того, чтобы дать более точный критерий разграничения нормальной и не нормальной устойчивости ;

4) Кризисное финансовое состояние , при котором предприятия находится на грани банкротства , поскольку в данной ситуации денежные средства , краткосрочные денежные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. ЕЗ > ЕС + СКК ( 19 ) В типах финансовой устойчивости использовались ранее применяемые обозначения, кроме : Сo источники, ослабляющий финансовую напряженность. CKK кредиторская задолженность и просроченные ссуды. Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных оборотных средств : - производственных запасов; - незавершенного производства; - готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости осуществляется на основе построения баланса неплатежеспособности ; - просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в том числе по оплате труда. 2. Причины неплатежей: - недостаток собственных оборотных средств,