Гарантийное обеспечение лизинговой сделки

весомых изменений, которые могли бы изменить его положение на рынке. Спустя 3 года в компании появился новый генеральный директор, и произведя реструктуризацию предприятия сделал вывод о необходимости полной замены оборудования. Так как у предприятия не хватало средств на приобретение новой технологии, она была вынуждена прибегнуть к лизингу. Однако фирма ZINGER, являющаяся лидером в производстве оборудования для данной отрасли отказалась от заключения договора по причине необеспеченности его в полной мере финансовыми ресурсами. Тогда компанией была разработана схема обеспечения данной сделки. Схема представлена ниже.

На представленной схеме различными цветами обозначаются соответствующие денежные потоки: * синим цветом обозначается поток необходимого для DOUTSCHE Leasing гарантийного обеспечения на счет в уполномоченном им банке. * оранжевым цветом обозначаются потоки оплаты предоставленных гарантий * красным цветом обозначаются лизинговые платежи как по договору российского, так и по договору международного лизинга * зеленым цветом обозначен денежный поток, отражающий факт приобретения в собственность оборудования

Цифрами на схеме обозначены следующие операции:

1. Компания DSN обязана обеспечить 37% стоимости контракта, что составляет $259 000 самостоятельно. Данная сумма будет обеспечена за счет следующих средств. - рыночная стоимость активов предприятия - 10% - Векселя, авалированные банками - 7% - Право собственности на проект - 20% Итого 37% 2. DSN банк обязан внести гарантийное обеспечение в размере 60,5% стоимости контракта. Данная сумма состоит из 37% гарантии DSN и 23,5% риска самого банка. Столь высокая степень риска объясняется следующими факторами: - банк получает самую большую среди участников сделки плату за гарантийное обеспечение; - банк имеет реальное представление о текущем положении фирмы и последствиях инвестирования - банк оценивает данный проект как высоконадежный

3. ИНКОМБАНК вносит на безотзывный счет в DOUTSCHE Leasing BANK сумму равную 65% стоимости контракта, из которых 93% (60,5% стоимости контракта) гарантия, полученная от DSN банка, а остальные 7% (4,5% стоимости контракта) - риск ИНКОМБАНКА Сумма гарантии равна $ 455 000

4. Гарантийное обеспечение Европейского Банка реконструкции и развития в размере 30% стоимости контракта. Эта гарантия осуществляется согласно программе поддержки наиболее эффективных инвестиционных проектов.

5. Плата компании DSN за предоставление гарантии в размере 8% от суммы гарантийного обеспечения, предоставленного ЕБРР. Данная сумма составляет $16 800

6. . Плата компании DSN за предоставление гарантии ИНКОМБАНКу в размере 10% от суммы риска DSN банка. Сумма вознаграждения составляет $16 450

7. Лизинговые платежи по договору российского сублизинга.

8. Лизинговые платежи по договору международного лизинга.

9. Покупка оборудования немецкой лизинговой компанией. Стоимость данной операции составляет $700 000.

10 Плата за риск ИНКОМБАНКу от российской лизинговой компании в размере 8% от суммы риска. Она составляет $2 520. * поскольку Икомлизинг является дочерней фирмой ИНКОМБАНКа данные платежи формально не производятся.

Просуммировав все затраты DSN на приобретение банковских гарантий можно сделать вывод о том, что лизинговая форма замены оборудования обошлась фирме дороже на $35 770, что составляет примерно 5% от стоимости контракта. Если учесть что выплата лизинговых платежей процесс динамический. То можно предположить о преимуществе данного метода приобретения оборудования при данных ставках оплаты банковской гарантии и получении поддержки со стороны ЕБРР.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. "Лизинг: теория, практика, комментарии" Газман В.Д. М "Правовая культура" 97

2. "Основы коммерческой деятельности" Синецкий Б.И. М "Юристъ" 98

3. "Лизинг: правовое регулирование" Кабатова Е.В. М 98

4. "О Лизинге" Ф.З. М 99