Финансовый менеджмент

услуг имеют и фирмы, которые их осуществляют. Это связано с тем, что, заключая договора, эти фирмы расширяют свою клиентуру, получают денежные средства на свои счета, получают возможность влиять на производственную деятельность своих клиентов, становятся партнерами, посредниками крупных финансовых сделок своих клиентов.

. Оформление факторинговых сделок.

Основа осуществления факторинговых операций договор факторинга. Он может быть открытым и закрытым. Закрытый договор покупатели не ставятся в известность о наличии факторингового договора. Открытый договор на платежных счетах ставится пометка о факторинговом обслуживании. Виды договоров: 1. Договор о полном обслуживании. Заключается на длительное время, предусматривает 100% защиту клиента. Единственная обязанность клиента вести полный учет платежных документов, которые он передает факторинговой фирме. 2. Договор о предварительной оплате. Дополнительное условие автоматическое увеличение объема кредитования клиента со стороны факторинговой фирмы в зависимости от увеличения оборота фирмы. Существование услуги о предварительной оплате клиента требует тщательных подсчетов и снижения риска @ 3 подхода к определению предварительных сумм, которые могут выдаваться клиенту: 1. определяется общий лимит каждому плательщику. Если сумма задолженности покупателя превышает этот лимит, то банк требует чтобы все суммы платежей, поступающих в факторинговую фирму, были определены и учтены, а разницу доплачивает сам поставщик. 2. определение ежемесячных лимитов отгрузки. 3. страхование по отдельным сделкам (банк перестраховывается). При заключении факторингового договора банк специально оговаривает следующее: – банк не несет ответственности за невыполнение договорных обязательств поставщиком (клиентом). – каждый из участников договора должен хранить коммерческую тайну. Преимущества факторингового обслуживания: если фирма-покупатель не готова немедленно оплатить свои счета, то банк может дать отсрочку на 510 дней или 3% скидку. Факторинговая фирма не только сама располагает обширной информацией о своих клиентах, о других кредитных учреждениях, но и может предоставлять своим клиентам такую информацию. Например, если у клиента появляются новые покупатели (особенно, если они являются иностранной фирмой), то банк может дать рекомендации, стоит ли сотрудничать с ними. Эффективность факторинговых услуг за рубежом очень велика, они широко используются (3/4 объема поставок состоят на факторинговом обслуживании). В России существует ряд правительственных и банковских документов, разрешающих факторинговые услуги, обозначающих механизм договоров и определяющих условия, на которых банки имеют право заниматься факторинговым обслуживанием. Существующее финансовое положение российский предприятий не позволяет широко использовать эту форму обслуживания. Из факторингового обслуживания вытекают многочисленные преимущества по использованию оборотных средств предприятия увеличение оборачиваемости, уменьшение кризиса неплатежей, улучшение финансового состояния предприятия, улучшение имиджа, резкое снижение дебиторской, а значит и кредиторской задолженностей.

Лекция № 4.

Реальные инвестиции в развитие производства.

1. Политика обновления основных фондов. 2. Политика управления инвестициями. 3. Оценка инвестиционных проектов.

. Основные фонды составляют основу материального производства и выступают как средства труда. Оборот основных фондов можно представить следующим образом: Ввод в производство @ участие в процессе производства @ износ @ выбытие Задача любого предприятия своевременно обеспечить восстановление и развитие основных фондов. Этому могут способствовать следующие мероприятия: – расчет стоимости основных фондов по Кбал.; Кост.: Квосст.. – расчет таких показателей, как Квыб.; Кобновл.. – расчет показателей Кф.о.; Кф.е.; Кф.в.; r. Известно, что экономический рост и инвестиционная активность тесно связаны между собой. Поэтому инвестиционная деятельность должна находиться в центре внимания предприятия, отрасли, региона, страны. Что же мы можем сказать об инвестиционной деятельности РФ, при условии, что основная часть производственных основных фондов имеет износ 50-60% и более. Один из главных негативных результатов экономического кризиса утрата значительной части финансово-воспроизводственной базы инвестиционного развития страны. Многие предприятия сегодня не в состоянии сформировать необходимые ресурсы за счет прибыли и амортизации. Вот почему в ближайшие годы государство должно проводить более активную политику в области бюджетных субсидий в развитие промышленного потенциала. До сих пор из бюджета выделялись мизерные суммы, которые оставались нереализованными. Обещания. что 1998 год станет переломным, могут опять остаться обещаниями, если доходная часть бюджета не будет выполняться. Пока же мы можем констатировать, что за 1991-1996 годы производственные инвестиции сократились в 5 раз. Производственные мощности недогружены в силу износа и устаревшей технологии. Опрос руководителей 600 промышленных предприятий в 1996 году показал, что мешает процессам инвестирования:

нехватка собственных средств85%высокий процент за кредит43%высокие цены на оборудование34%трудности в получении долгосрочных кредитов25% В структуре вложений на первое место вышли капитальный ремонт машин и оборудования. Отечественная машиностроительная продукция вытесняется с внутреннего рынка и заменяется импортным оборудованием. В особенно кризисном положении находятся такие отрасли, как приборостроение и электротехника.

. Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой комплекс мероприятий по подготовке и реализации проекта. Инвестиционная политика предусматривает следующее: 1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия. 2. Исследование и учет условий внешней среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. 3. Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия инвестиционной деятельности предприятия В процессе реализации этого направления отбираются для изучения отдельные инвестиционные проекты: рассматривается возможность приобретения отдельных активов (техники, технологии и т.п.) для обновления состава действующих их видов, проводится тщательная экспертиза отобранных проектов. 4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиций их экономической эффективности. При этом для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности. При прочих равных условиях отбираются те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибольшую эффективность. 5. Обеспечение минимизации финансовых рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню риска. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за