Финансовый менеджмент

бумагиОбразование денежных специальных фондовПлатежи в бюджет1. пополнение оборотных средств 2. обновление оборудования и технологии 3. капитальное строительство 4. вложения в НИОКР1. финансовые инвестиции в ценные бумаги 2. эмиссия ценных бумаг и выплата дивидендов1. резервный, финансовый и страховой фонды 2. поощрительный и социальный фонды 3. благотворительность и творческое использование

Наиболее сложной и емкой сферой является программа развития предприятия. С одной стороны рынок требует от предприятия постоянного выживания, усовершенствования и движения вперед, а с другой стороны эти расходы значительны и рискованны. Кроме того у предприятия есть выбор это может быть обновление технологий; обновление ассортимента продукции; обновление парка машин, станков, оборудования; другие вложения могут быть связаны с увеличением производственных площадей (новые цеха, склады, лаборатории). Развитие производственных площадей часто связано с внедрением новых идей, технологий, оборудования, но для этого предприятие должно вложить средства либо в соответствующие научные разработки, либо в приобретение патентов на право пользования имеющихся технологий. Другим важнейшим направлением в деятельности предприятия является пополнение собственных оборотных средств. Предприятие изначально рассчитывает сумму собственных оборотных средств, но практика рыночной экономики показывает, что часто эта сумма не соответствует потребностям в связи с инфляцией, наличием большой дебиторской задолженности, увеличением выпуска продукции. В таких случаях предприятие должно увеличивать, пополнять собственные оборотные средства. С появлением фондовых рынков с одной стороны и приватизацией и акционированием предприятий с другой вложение средств в ценные бумаги стало весьма привлекательным. многие крупные фирмы вкладывают средства в ценные бумаг @ портфели ценных бумаг @ ликвидность и прочное финансовое состояние. Для создания благоприятных социальных, моральных и творческих условий предприятие может часть своих средств направлять на создание резервных, страховых фондов, а также вкладывать средства на строительство жилья, санаториев, лагерей и т.п. для сотрудников. Сюда примыкают расходы, которые нельзя назвать вложениями, но они обязывают предприятие тратить часть своей прибыли, чтобы выполнить обязательства перед государством заплатить налоги. Этот вопрос рассматривается с позиции налогового бремени. налоговая система России несовершенна и приносит определенный вред, забирая значительную часть доходов предприятия и сужая таким образом рамки собственных вложений.

. Для любой экономики движение вперед является обязательным условием, тем более это касается рыночной экономики. Для настоящего периода характерно постоянное снижение объема производства продукции. 1994 г. снижение на 40% по сравнению с 1990 г. 1995 г. 15% 1996 г. 10% 1997 г. роста нет, но спад кончился. Технологический уровень наших основных фондов очень низок. Только 16% машин и оборудования отвечают мировым стандартам. Это связано с инвестиционным кризисом: деньги на развитие производства никто не дает. На сложившуюся ситуацию влияют следующие факторы: – финансовая дестабилизация основного числа предприятий; – отсутствие мотивации по вложению средств; – отсутствие гибкой налоговой системы; – отсутствие государственных субсидий, инвестиций. Важность и специфика инвестиций: 1. Инвестиции всегда осуществляются ради прибыли; 2. Инвестиции имеют широкую сферу приложений; 3. Инвестиции всегда требуют серьезных стоимостных и временных оценок; 4. Инвестиции свидетельствуют о прочности предприятия, благополучии, предвидении; 5. Инвестиции требуют четкого определения источников финансирования; 6. Инвестиции требуют наличия альтернативных решений.

Лекция №2.

Финансовое обеспечение, формирование и использование оборотных средств.

1. Состав оборотных средств и политика управления ими. 2. Нормировка оборотных средств. 3. Источники финансирования. 4. Особенности эффективного управления оборотными средствами.

Лекция №3.

Факторинг как метод финансового обеспечения предпринимательской деятельности.

1. Понятие и значение факторинга. 2. Механизм факторингового обслуживания. 3. Правовая основа факторингового обслуживания.

. В финансовом менеджменте, который развивается в условиях рыночной экономики, начинают появляться новые термины и понятия. Одно из них факторинг. Его суть заключается в том, что осуществляется выкуп платежных требований у поставщиков товара, услуг, работ и затем оказывается факторинговая услуга продавцам. Предприятие может иметь банковский кредит для того, чтобы покрыть текущие обязательства, но всегда существует риск, что оно не сможет получить средства от покупателей и рассчитаться с банком. Факторинговые компании и Факторинговые отделы банка призваны уменьшать такой риск и способствовать устойчивому финансовому положению фирмы. "Фактор" (англ.) посредник, маклер. С этой точки зрения факторинг посредническая операция по взиманию долгов с должников клиента банком, который обслуживает поставщиков товаров, услуг, работ. Преимущества факторинга для поставщиков: 1. Он получает 100% гарантию на получение средств по всем платежным счетам. 2. Банк берет на себя функцию обрабатывать все счета клиента. 3. Предприятие обеспечивается денежными средствами за достаточно низкую плату.

. Механизм факторингового обслуживания. Факторинговые обслуживанием занимаются либо специальные Факторинговые фирмы, которые тесно связаны с банком, либо специальные Факторинговые отделы банка. Они оказывают дополнительные услуги по постановке бухгалтерского учета, подготовке аналитической документации. В факторинговом обслуживании участвуют 3 стороны: 1. факторинговая фирма; 2. клиент (поставщик товара, услуг, работ); 3. фирма-покупатель. Основной принцип факторинговом операции факторинговая фирма покупает у своих клиентов их платежные документы и в течение 23 дней выплачивает им 7090% сумм платежных документов. Факторинговая услуга может быть оказана с грифом: · "без финансирования" клиент получает сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа; · "с финансированием" немедленная оплата счетов. Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа. Получив заявку предприятия, факторинговая фирма внимательно изучает финансовое положение клиента. Анализируются бухгалтерские балансы за 3 года, спрос на продукцию, суммы получаемой прибыли. Если все эти сведения удовлетворяют факторинговую фирму, то договор заключается. За факторинговые услуги банк получает определенный процент. Оплата факторинговых услуг состоит из 2-х элементов: · обычные комиссионные процент от объема сделки: · проценты, которые взимаются за досрочную оплату. США родина факторинга. В России он появился в 1988г. (Промстройбанк). Сегодня факторинговые услуги занимают очень маленький процент банковских услуг. Преимущества факторинговых