Анализ хозяйственной деятельности предприятия

риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями. · Следит за соотношением дебет и кредит задолж. Значительное превышение дебет задолж делает необходимым привлечение дополнительных, как правило дорогостоящих источников финансирования. · Использовать способ предоставления скидок при срочной оплате. в) Анализ выбора способов расчета с покупателями и заказчиками. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому необходимо оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

42. Методы расчета чистой дисконтир-й ст-ти. Опр-ие чистой текущ стоимости (ЧТС) а) опр-ся текущ стоим-ть затрат (сколько инвестиций следует зарезервировать для проекта) - С б) расчит-ся текущ стоим-ть буд ден доходов от проекта. Доходы за каждый год приводятся к текущей дате. Сумма текущ стоим-ти доходов за каждый буд год - общая текущ стоим-ть доходов от проекта - В в) тек ст-ть затрат С сравн-ся с В. ЧТС = В - С г) ЧТС>0 проект приносит доход с превышением стоим-ти кап-ла. д)ЧТС<0 при ставке дохода, равной дивидендной отдаче, нам потребовалось бы вложить > средств в дан проект, чем в др проекты, дающие такие же доходы. ЧТС расчит-ся с помощью дисконтир-я:

текущ ст-сть 1 ф ст (1 + r)^-n (%-ый фактор) P = S (1 - r)^-1 АННУРИЕНТЫ Это равномерные ден платежи или поступления ежегодно в течение ряда лет. Если необходимо дисконтировать анн, - сокращ-ся методика расчета. Вместо того, чтобы умножать ден поток по каждому году на % на кап-ал по этому году и затем суммир-ать все текущ стоим-ти, можно умножить анн на сумму показ-лей %-ов на кап-ал. Расчет быстрее, если использовать таблицы анн.

Текущ стоим-ть 1 ф ст в год 1 - (1 + r)^-n r Годовая стоим-ть 1 ф ст, полученного сейчас Если аннуриент = Х, то текущ ст-ть Х в год в теч 3 лет, дисконт-я по ставке 10%, будет = 1 ф ст. Хф ст * коэфф-ент дисконт-я для 1 ф ст в теч 3 лет по ставке 10% = 1 ф ст Хф ст * 2,487 = 1 ф ст Хф ст = 0,402 ф ст

43. Методы расчета эффект-ти инвест-ий. 1) метод окупаемости - это продолжительность отрезка времени, в конце кот-го сумма притока ден средств от реализации проекта становится равной сумме первоначальных ден расходов. Т е это продолж-ть отрезка времени, необх, чтобы инвестиции окупили сами себя. Пример: машина X и Y стоят по 10000 ф ст. Х дает прибыль 5000 в год, а Y - 2500. Тогда Хокупает себя за 2 года, а Y - за 4 года. Х выгоднее, чем Y. Недостаток: у машин м б разная общ прибыльность, кот-я не учит.

2) метод отдачи на вложенный кап-ал (ОВК) Оценка - путем сравнения пок-ля ОВК с заранее установ-ым план уравн-ем:

ОВК = ожидаемая средняя прибыль ожидаемая средняя величина инвест-й Доходность инвест-й (ДИ) - показатель рентаб-ти. Преимущ-во: определ-ся из доступных учетно-бух данных. Недостатки: основан не на оценке ден поступлений, а на бух прибыли; не учит-т распред-е притока и оттока ден средств во врем.

3) методы дисконтир-я ден поступлений (ДДП) ДДП - метод оценки, кот-й приним в расчет измен-е стоим-ти денег во времени. Стоим-ть инвест-ий опр-ся при использовании сложных %-ов. Для определения стоим-ти, кот-ю будет иметь инвестиция через n лет - формула:

S = P (1 + r)^n S - буд стоим-ть инв-й через n лет P - сумма, вкладываемая в момент расчета n - число лет в расч периоде ДПП - это расчет сложных % “наоборот”. Мы опред, сколько денег нужно вложить сейчас для того, чтобы довести стоимость инвестиции до некоторой величины через несколько лет при заданной ставке %. Р = S / (1+r)^n = S (1+r)^-1 Дисконтирование ден потоков метод оценки программ капитальных вложений, построенный на базе диск арифметики и позволяющий определить, будут ли данные программы давать удовлетворительный доход. Дивидендная отдача капитала опред по формуле: (предварит дивиденды + окончат дивиденды) / собственный капитал, умножить на 100% Денежные поступления по конкретному проекту следует дисконтировать по ставке, учитывая ДОК и ставку % по заемным средствам. На практике определяется средневзвешенная дивидендная отдача (учит налоговые скидки с %).

45. Банкротство ПП-й.

Причины: Отсутствие планирования; Неадекватная управленческая информация; Отсутствие анализа; Неудачный финансовый контроль (рентабельность, структура капитала, ликвидность); Затоваривание; Эк факторы (повышение % ставок, новые зарубежные конкуренты, импортно-экспортный или валют контроль, изменение налоговых ставок, инфляция, комбинация курсов валют, падение спроса, законодательство, изменения на рынке ресурсов). Пути решения проблем: - диверсификация номенклатурных изделий, замена устаревших; - решение, следует ли вести дело дальше; - набор новых управляющих; - повышение кач-ва планирования и контроля; - подробный анализ будущих затрат и доходов, проектирование; - внедрение качественной системы управленческой информации. Очередность претензий при ликвидации при принудительной ликвидации: а) активов компании недостат для погашения долгов; б) превышение активов компании. Кредиторская задолженность будет погашена полностью. Для распродажи активов суд назначает официального ликвидатора. Долги включают: - задолженности по налогам, сборам, з/п. - банковский овердрафт; - долгосрочные ссуды. Преимущественные права могут обладать кредиторы на определенные активы как обеспечение ссуды. Второе право кредитор имеет право на поступления от реализации актива после того как выплачены все долги 1-му лицу. Нефиксированное право при ликвидации становится преимущественным правом на определенные активы, задействованные в данный момент. Очередность выплаты долгов: 1. Обеспеченные кредиторы, имеющие право на определенные активы. 2. Ликвидационные расходы. 3. Привилегированные кредиторы: задолженность по налогам; тамож.; госстрах; Пенсионный фонд; 4х месячная задолженность по з/п. 4. Кредиторы, имеющие нефиксированное право. 5. Необеспеченные кредиторы. 6. Акционеры: привелегированные, обыкновенные.

47. Схема реконструкции компании

Реконструкция капитала это изменение структуры капитала компании. Причины: 1 для увеличения акционерного капитала путем бонусной эмиссии. 2 для реорганизации компании после слияния или поглощения. 3 для экстренного восстановления рентабельности и предотвращения ликвидации компании. Реконструкция по причинам 1 и 2 может осуществляться путем реорганизации существующей компании, созданием новой компании из старой. Оздоровительные операции для предотвращения ликвидации: 1) Внешняя реконструкция создание новой компании, в которой активы и обязательства прежней компании переходят полностью или частично. Новая компания полностью расчитывается с лицами, предоставившими ей краткосрочные кредиты, но владельцам облигаций предлагает сделку в новой компании. 2) Компромисс или программа урегулирования соглашение между акционерами и кредиторами компании: заинтерес-е стороны отказаться от своих