Банковский маркетинг

Введение. Становление и быстрое развитие финансового рынка в Украине создает необходимые предпосылки для широкомасштабного и эффективного исполь-зования маркетинга и в такой сфере банковской деятельности, как операции с ценными бумагами. В Украине сложилась модель финансового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционныеиинституты. В условиях рынка Украины система целей банковского инвестирования в ценные бумаги выглядит следующим образом: сохранность и приращение капитала; приобретение ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменить наличность; доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитным продукциям и услугам, имущественным и неимущественным правам; расширение сферы влияния и перераспределения собственности; спекулятивная игра на колебаниях курсов в условиях нестабильного ненаполненного рынка ценных бумаг; производные цели (зондирование рынка и т.д.)

1. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг. С развитием украинского рынка ценных бумаг коммерческие банки становятся одними из наиболее активных его участников. Это проявляется не только в эмиссионной активности банков в области выпуска различных видов ценных бумаг: акций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей. Банки осуществляют операции по купле-продаже ценных бумаг на вторичном фондовом рынке. Разворачивается депозитарная, трансфертагентская деятельность банков, осваиваются трастовые операции. В украинской практике большинством банков выбрана модель универсального коммерческого банка, имеющего крупные портфели акций нефинансовых учреждений, окруженного различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль за их деятельностью. Усилению роли коммерческих банков на рынке ценных бумаг способствует ряд предпосылок. Прежде всего, законодательство Украины допускает участие коммерческих банков в совершении любых видов операций с ценными бумагами. Далее, высокая доходность традиционных банковских операций позволяет банкам отвлекать значительные финансовые ресурсы не только на освоение новых видов банковских услуг, зачастую отличающихся меньшей рентабельностью, но и на финансирование проектов, связанных с формированием инфраструктуры фондового рынка. Наконец, сформированный банками организационно-технический и кадровый персонал, широкая сеть клиентуры делают их едва ли не самыми дееспособными участниками рынка ценных бумаг. Несмотря на благоприятные условия, способствующие расширению работы банков с ценными бумагами, существует ряд проблем объективного и субъективного характера, сдерживающих интерес банков к деятельности на фондовом рынке и развитию сферы связанных с ним услуг. К их числу относят-ся проблемы эффективности и целесообразности, деятельности в данной сфере, законодательные проблемы, организационно-технические, психологические.

2. Операции банка с различными видами ценных бумаг. Банки являются одним из наиболее активных эмитентов акций - долевых ценных бумаг. Одни банки изначально создавались в форме акционерных обществ, другие были акционированы, преобразовавшись из паевой формы. Выпуск долевых ценных бумаг является более привлекательным по сравнению с ценными бумагами долгового характера. Повышенная эмиссионная цена по акциям нового выпуска является необходимым средством эмиссионной защиты вложений в уставный фонд акционеров-владельцев акций предыдущих выпусков. В условиях инфляции номинал обыкновенных акций, который в соответствии с "Правилами выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Украины", должен быть единым во всех выпусках, обесценивается и делает неравнозначным участие в уставном капитале "старых" и "новых" акционеров. Повышенная цена размещения, ориентирующаяся на рыночной курс акций, не может возместить владельцам акций первых выпусков инфляционных потерь, связанных с обесцениванием номинала. Динамика курса банковских акций на фондовом рынке и в долгосрочной, и в среднесрочной перспективе пока не компенсирует темпов инфляции. Курсы акций крупнейших коммерческих банков за редким исключением не превышали даже двух номиналов. Защитить интересы держателей акций позволяет ежегодная переоценка активов банка, капитализируемых в собственных средствах, а затем путем выпуска акций, распределяемых между старыми акционерами в уставном фонде банка. Участие в уставном фонде банка дает акционерам (особенно крупным) существенные преимущества при получении кредитов и пользова- нии другими банковскими услугами. Поэтому для акционеров намного важнее проблема сохранения контроля за деятельностью банка, и они оценивают каждую новую эмиссию именно в этом аспекте. Определенные сложности возникают в связи с необходимостью регист- рации эмиссии в центральных банковских органах, поскольку любое увели-чение уставного капитала акционерного банка следует зафиксировать как очередной выпуск акций, что сопряжено со скрупулезной и тщательной его подготовкой к регистрации и размещению, довольно длительной процедурой его регистрации выпуска и его итогов, занимающих иногда более полугода. В то же время процедура регистрации увеличения уставных капиталов значительно упрощена. В процессе эмиссий денежные средства, поступающие в уплату акций, блокируются на специальном счете в Нациоальном банке Украины. Акционерный банк фактически лишен возможности их использовать в своей деятельности до момента регистрации итогов выпуска. Эти средства начинают работать лишь по истечении периода, отведенного на размещение акций, когда уже успевают обесцениться. Хотя и здесь может быть найден выход - например, обмен акций на другие ценные бумаги банка, предварительная продажа опционных контрактов. Проблема контроля за капиталом частично снимается благодаря выпуску неголосующих (привилегированных) акций. Действующее законодательство не ограничивает их долю в уставном фонде. Фактически, в акционерных банках, как и в других акционерных обществах, внешний прирост уставного капитала может происходить исключительно за счет выпуска привилегированных акций, если основные акционеры - держатели голосующих (обыкновенных) акций боятся ослабления своих позиций. В противоположность долевым ценным бумагам перспективы развития рынка долговых обязательств представляются более благоприятными. Правда, в меньшей степени это относится к облигациям, чем к депозитным и сберегательным сертификатам и векселям. Дело в том, что выпуск облигаций законодательно регламентирован более жестко, чем выпуск банками других долговых бумаг. Эмиссия облигаций предполагает те же процедурные и регистрационные сложности, что и выпуск акций. Рынок же депозитных и сберегательных сертификатов является достаточно масштабным и конкурентным. Хотя практически не развито вторичное обращение сертификатов, но в рамках первичного размещения они пользуются устойчивым спросом как надежная ценная бумага со средним уровнем доходности, доступная для покупателя

скачать реферат
1 2 3
AUD 45,0777 +0    AZN 33,8603 +0    AMD 11,9493 +0   
BYN 29,4103 +0    BGN 34,6958 +0    BRL 18,1620 +0   
HUF 22,0331 +0    KRW 50,7732 +0    HKD 73,6925 +0   
DKK 91,1786 +0    USD 57,5118 +0    EUR 67,8927 +0   
INR 88,4593 +0    KZT 17,1459 +0    CAD 45,9470 +0   
KGS 83,8976 +0    CNY 86,8837 +0    MDL 33,1671 +0   
TMT 16,4329 +0    NOK 72,0799 +0    PLN 15,9946 +0   
RON 14,7621 +0    XDR 81,2314 +0    SGD 42,2570 +0   
TJS 65,3543 +0    TRY 15,6712 +0    UZS 71,3657 +0   
UAH 21,6944 +0    GBP 75,5302 +0    CZK 26,3828 +0   
SEK 70,4646 +0    CHF 58,5720 +0    ZAR 42,0595 +0   
JPY 50,6980 +0   
Рефераты / Банковское дело /