Способы и методики оценки кредитования заемщика

К1,К2,КЗ,К4 ,К5 рассчитываются по следующим алгоритмам: Прибыль до выплаты процентов, налогов Выручка от реализации К1= ------------------------------------------------------; К2= -------------------------------; Всего активов Всего активов

Собств. Капитал (рыночная оценка) Реинвестированная прибыль К3= ---------------------------------------------; К3= -------------------------------------- Привлеченный капитал Всего активов

Собственные оборотные средства К5= ------------------------------------------------- . Всего активов

Критическое значение индекса Z составляет 2. 675. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротства одних ( Z<2. 675) и достаточно устойчивого финансового состояния других ( Z>2. 675). Известны и другие подобные критерии, в частности, британские ученые Тафлер и Тишоу предложили в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель. Приведенная методика имеет один, но весьма серьезный недостаток-то существу ее можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний ,котирующих свои акции на биржах. Тем не менее, имеется опыт расчета индекса 2 для отечественных компаний нефтегазового комплекса (44.-с.10). Любое прогнозное решение является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению. Решение в однокритериальной задаче проще, чем во многокритериальной, но и там и здесь есть свои плюсы и минусы. Использование системы формализованных и неформализованных критериев позволяет учесть не только данные бухгалтерского учета, отчетности, но и дополнительную информацию (например, устойчиво низкие коэффициенты ликвидности, ухудшение отношений с учреждениями банковской сферы, недостаточная диверсифицикация деятельности или потеря ключевых контрактов, прочие). Прогнозирование показателей платежеспособности сегодня возможно на основе нормативно-распорядительных документов. Постановлением РФ от 20.05.94. М 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" утверждена система критериев для- определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности :собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. Несмотря на некоторые недостатки (жесткость критериев, их ограниченность и другие) расчет будущих значений коэффициентов текущей ликвидности, может быть, приемлем (пусть даже только для некоторых российских предприятий). Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Ктл рассчитывается по следующей формуле: Расчетный коэффициент текущей ликвидности (на будущую дату). Ктл= -------------------------------------------------------------------------------------------- Установленный коэффициент текущей ликвидности.

Нормативное значение коэффициента равное двум на практике может быть установлено другим по значению, когда банки будут отклоняться от в пользу своих банковских положений по кредитованию или при особом режиме кредитования для отдельных клиентов. Прочие методы оценки кредитоспособности. Если рассмотренные нами методы в той или иной степени применяются в российской банковской практике, то за рубежом оценка надежности осуществляется, как правило, посредством нескольких ключевых позиций. В США применяется правило пяти "си" (ключевые слова начинаются на "си"): - характер (character) - личность заемщика, его репутация в деловом мире, ответственность, и готовность выполнить взятые обязательства; -финансовые возможности (сарасity) - способность погасить взятую ссуду за счет текущих денежных поступлений или от продажи активов; - имущество (сарital) - величина и структура акционерного капитала предприятия; - обеспечение (соllаtеrаl ) - виды и стоимость активов, предлагаемых в качестве залога при получении кредита; - общие условия (conditions) - состояние экономической конъюнктуры и другие внешние факторы, способные оказать влияние на положение заемщика(например, изменение налогового законодательства и т. п. ) (41.-с. 5). Легко заметить, что и "5 с" не лишены недостатков. Названные показатели, за некоторым исключением, не могут быть выражены непосредственно в цифровых величинах; Значит, и тут возникают проблемы надежности аргументации в пользу того или иного вывода. Многие показатели рассчитываются исходя из данных об остатках, а не оборотах. В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является термин "PARTS", включающий в себя: purpose - назначение, цель; amount - сумма, размер; repayment - оплата, возврат долга и процентов; term - срок; security - обеспечение, залог.

Здесь рассчитываются, например, такие показатели: Средняя сумма Дебиторской задолженности Средняя сумма = ----------------------------------------------------------- * 365 погашения кредита Объем продаж

Средняя стоимость запасов Оборот запасов = -------------------------------------------- * 365 Стоимость проданных товаров

Средняя сумма Средняя сумма Кредиторской задолженности Полученного = -------------------------------------------------------------------------- * 365 кредита Стоимость проданных товаров оцененных по себестоимости

Существуют и некоторые другие методы оценки кредитоспособности, которые по своей специфике немного отличаются от вышеперечисленных. Так, финансовое положение предприятия-заемщика в экономической жизни Германии определяют по уровню рентабельности и доле обеспеченности собственными средствами. В соответствии с этим выделяют три основных группы предприятий с различной степенью риска: 1.безукоризненное финансовое состояние, т.е. солидную базу собственных средств и высокую норму рентабельности; 2.удовлетворительное финансовое состояние; 3.неудовлетворительное финансовое состояние, т.е. низкую долю собственных средств и низкий уровень рентабельности. Все это позволяет выделить предприятия работающие с более высокой ,чем межотраслевая рентабельность; работающие на межотраслевом уровне и с показателями на уровне ниже отраслевых. Практика выдачи кредита банком такова, что его получают свободно предприятия имеющие либо безукоризненное финансовое положение независимо от качества обеспечения кредита, либо с безукоризненным обеспечением, независимо от финансового положения предприятия. В Японии, кроме общепринятых применяют и коэффициенты собственности (отношение собственного капитала к итогу баланса, соотношение заемного и собственного капитала, отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу, отношение иммобилизованного капитала к сумме собственного капитала и долгосрочной задолженности и др.). Эти показатели, характеризующие устойчивость финансового положения, получают при анализе горизонтального и вертикального строения баланса (12.-с. 58-64). Кроме самих методов оценки кредитоспособности в огромном количестве предлагаются