Финансовая деятельность предприятия

средств и в меньшей степени - за счет собственных источников. В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии. На формирование текущих активов было направлено около 40% собственных средств в начале года и лишь 26% к концу года. Имея в виду, что увеличение текущих расходов за период составило 157 тыс. руб., а сокращение оборотного капитала - 179 тыс. руб., можно заключить, что источником пополнения оборотных средств стали заемные средства. В условиях недостаточности оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния и "качества" активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности его обязательств. Поэтому окончательные выводы относительно финансовой устойчивости и ликвидности предприятия могут быть сделаны по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочных обязательств. 1.2. Внутренний анализ состояния активов. В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью (специфические активы), имеют больший риск, чем многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия. Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена в таблице 3. Доля труппы в общем объеме текущих активов, %Отклонение(гр.2-гр.4)Степень рискаГруппа текущих активовна начало годана конец годаМинима-льнаяНаличные денежные средства, легкореализуемые кратко-срочные ценные бумаги.4.92.9-2.0МалаяДебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исклю- чая залежалые) + готовая про- дукция, пользующаяся спросом.53.849.8-4.0СредняяПродукция производственно- технического назначения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов.8.89.5+0.7ВысокаяДебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положе-нии, запасы готовой продук- ции, вышедшей из употреб-ления, залежалые запасы, не- ликвиды.32.540.7+8.2Приведенные в таблице 3 данные показывают, что 41.3% (8.8+32.5) текущих активов предприятия имели на начало года среднюю и высокую степень риска; к концу года, вследствие увеличения доли активов с высокой степенью риска на 8.2%, положение еще более ухудшилось. Все это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия. В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности. При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на труднореализуемые и легкореализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения и продолжающегося обесценивания рубля предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, имеющих стабильный рост рыночных цен, что дает основание причислить указанную группу активов к легкореализуемым. Допустим, состояние труднореализуемых активов по данным аналитического учета предприятия характеризуется данными, представленными в таблице 4. ПоказателиНа нача- ло года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Отклоне- ние.1. Расходы будущих периодов6179182. Незавершенное производство11011883. Залежалые запасы, неликвиды246341954. Готовая продукция, не пользующаяся спросом37 34-35. Сомнительная дебиторская задолженность1703011316. Итого - труднореализуемые активы (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4+стр.5)6248732497. Общая величина текущих активов200421614578. Отношение труднореализуемых акти- вов к общей величине текущих активов % (стр.6 / стр.7 * 100% )31.140.49.39. Отношение труднореализуемых акти- вов к легкореализуемым активам (стр.6 / (стр.7 - стр.6) * 100%)42.5 67.822.6Как видим, доля труднореализуемых активов в общем объеме текущих активов к концу года увеличилась на 9.3%, а их отношение к легкореализуемым активам повысилось с 45.2% до 67.8%. Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавляться от подобного балласта. Так, по результатам проводимой инвентаризации залежалые запасы и неликвиды должны быть списаны; на величину сомнительной дебиторской задолженности в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам; готовая продукция, не пользующаяся спросом, может быть реализована со скидкой и др. Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены в таблице 5. На начало годаНа конец годаИзменения за годГруппа текущих активовтыс. руб.в % к вели-чине теку-щих акти-вовтыс. руб.в % к вели-чине теку-щих акти-вовтыс. руб.пункт. (гр.4 - - гр.2)А1234561. Производственные запасы, 734.036.6752.034.718.0-1.91а. в том числе - залежалые246.012.2341.015.795.03.52. Незавершенное производство110.05.5118.05.48.0-0.13. Готовая продукция,187.09.4172.07.9-15.0-1.53а. в том числе - труднореа- лизуемая37.01.834.01.5-3.0-0.34. Расходы будущих периодов61.03.079.03.618.00.65. Дебиторская задолжен-ность612.030.6780.037.968.07.35а. в том числе - сомнитель-ная170.08.0301.014.0131.06.06. Денежные средства300.014.9260.012.0-40.0-2.97. Всего труднореализуемые активы (стр.1а+стр.2+ +стр.3а+стр.4+стр.5а)624.031.1873.040.4249.09.38. Всего текущие активы2004.0100.02161.0100.0157.0--Таким образом, мы убедились в том, что сформировавшаяся на предприятии структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы (недвижимое имущество); в составе мобильных активов 50% имеют среднюю и высокую степень риска; 40% оборотных средств соствляют труднореализуемые активы. Руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать: - совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации); - проведение инвентаризации состояния