Вклад на покрытие и операционный рычаг

Определение Рационального Сочетания Продукции Единого Технологического Цикла Во многих случаях, даже когда производство группы товаров в целом находится выше уровня безубыточности, общие экономические показатели могут быть улучшены за счет оптимального перераспределения удельного веса отдельных продуктов в программе выпуска. Это особенно актуально, когда у предприятия есть ограничения по производственным мощностям и ресурсам. Решение такой задачи состоит в увеличении доли продуктов, способных приносить наибольшую прибыль. При этом рентабельность отдельного продукта не может служить единственным критерием для увеличения удельного веса этого продукта в программе выпуска, поскольку отражает сложившуюся структуру производства. Увеличение объемов выпуска продукта или группы продуктов должно быть согласовано с потребностью рынка (возможностью продать планируемое количество по определенным ценам). Надежную информацию для принятия решения об увеличении удельного веса отдельного вида продукции дает коэффициент вклада на покрытие для данного продукта. Чем выше этот показатель, тем привлекательнее с финансовой точки зрения производство данного вида продукции. Для рассмотрения данной части анализа безубыточности вернемся снова к таблице выпускаемой продукции ОАО «Фармацея». Задача состоит в том, чтобы увеличить общую производственную рентабельность цеха, исключив выпуск нерентабельного препарата, но сохраняя общий объем производства (в натуральных показателях - 950 тыс. флаконов). Последнее ограничение связано с нехваткой оборотных средств у ОАО «Фармацея». Использование кредитов не рассматривается, потому что рентабельность производства относительно невысока. Также необходимо снизить уровень предпринимательского риска за счет увеличения запаса финансовой прочности. Одна из важнейших задач, решаемых в этом примере, состоит в следующем: как с наибольшей выгодой (максимальной прибылью) использовать имеющиеся ресурсы.

На данный момент ОАО «Фармацея» имеет следующие плановые показатели: Объем выпуска тыс. флак.ЦенаВыручкаПеременные затраты на ед. продукцииПеременные затратыПостоянные затратыОперационная прибыльРентабельность, %Коэффициент вклада на покрытиеОперационный рычагГемодез (400 мл) 40010 500 4 200 0006 1162 446 446936 304817 250 24,16%0,4175 2,1457 Гемодез (200 мл) 1007 100 710 0003 783378 295148 989182 716 34,65%0,4672 1,8154 Дисоль1007 000 700 0003 227322 704232 994144 302 25,97%0,5390 2,6146 Изотонический р-р, 9%507 000 350 0003 239161 954116 35071 69625,76%0,5373 2,6228 Реополиглюкин 30021 000 6 300 000 9 8192 945 6003 890 952-536 552-7,85%0,5324 -6,2518 Всего:950122600006 254 9995 325 589679 4125,87%0,4898 8,8385 Коэффициент финансовой устойчивости для этого варианта составляет 11%. Операционный рычаг равен 8,83, что говорит о достаточно высоком предпринимательском риске. При формировании данного плана предполагалось, что все, что производится, будет продано. Для решения данной задачи и составления оптимальной продуктовой программы используются методы линейного программирования, такие как симплекс модель, которая моделирует возможные решения данной ситуации. Для начала создаются функции, отражающие финансовую структуру каждой из имеющихся продуктов. Для каждого параметра задается предел и или условие. Условия могут касаться ограничений по сбыту, по объему производства, по снабжению, так же необходимо условие неотрицательности. Например, общий выпуск продукции должен быть <= 950 и >= 100, рентабельность для каждого отдельного вида продукции должна быть больше 0 и тому подобное. Для определения объемов реализации необходимо прибегать к помощи маркетингового отдела. Кроме методов линейного программирования могут использоваться методы экспертной оценки. В этом случае особое внимание следует уделять тем продуктам, которые имеют наибольший коэффициент вклада на покрытие. Предположим, что в соответствии с требованиями рынка предприятие сможет продавать 380 тыс. флаконов реополиглюкина в квартал, что на 27% выше плана выпуска. Аналогично, объем продаж изотонического раствора, имеющего также высокий коэффициент вклада на покрытие (0,537), может превысить плановые показатели в 1,6 раза (до 80 тыс. флаконов). Увеличившейся объем производства планируется скомпенсировать за счет снижения производства Гемодез (400 мл) имеющего самый маленький коэффициент вклада на покрытие. Мы предполагаем, что производство будет загружено полностью.

При данных условиях мы получим:

Объем выпуска тыс. флак.ЦенаВыручкаПеременные затраты на ед. продукцииПеременные затратыПостоянные затратыОперационная прибыльРентабельность, %Коэффициэнт вклада на покрытиеОперационный рычагГемодез (400 мл) 29010 500 3 045 000 6 116 1 773 673 936 304 335 023 12,36%0,4175 3,7947 Гемодез (200 мл) 1007 100 710 000 3 783 378 295 148 989 182 716 34,65%0,4672 1,8154 Дисоль1007 000 700 000 3 227 322 704 232 994 144 302 25,97%0,5390 2,6146 Изотонический р-р, 9%807 000 560 000 3 239 259 126 116 350 184 524 49,14%0,5373 1,6305 Реополиглюкин 38021 000 7 980 000 9 819 3 731 093 3 890 952 357 955 4,70%0,5324 11,8700 Всего:95012 995 000 6 464 892 5 325 589 1 204 519 10,22%0,5025 5,4213 В данном случае все продукты выпускаются выше уровня безубыточности. Наименее рентабельный продукт - реополиглюкин - при таком ассортименте дает около 30% всей суммы прибыли. Выпуск этого препарата имеет наибольший уровень операционного рычага: рост объема реализации реополиглюкина на 1% сверх оптимального уровня увеличивает приносимую им прибыль на 12%. За счет более оптимального распределения продуктов, операционная прибыль увеличилась на 78%, финансовый риск снизился на 3,5%, хотя уровень производства остался неизменным. Кроме этого запас финансовой прочности увеличился до 18,45%.

Выводы по Продуктовой Программе Чтобы выбрать наилучшую структуру продукции следует: · Учесть ограничения, связанные с производственными мощностями, имеющимися оборотными средствами, а также потребностью рынка в каждом товаре, и произвести коррекцию ранее запланированных объемов производства. · Оценить, какие последствия для рынка может иметь увеличение объемов выпуска одних продуктов и снижение других. · Сделать прогноз, как могут реагировать конкретные потребители на изменения в ассортименте выпускаемой вами продукции. · Оценить возможность снижения цен на отдельные виды продукции для того, чтобы, понизив цены, увеличить объемы продаж этих видов продукции. · Для продуктов, имеющих наибольший коэффициент вклада на покрытие, запланировать максимально возможные объемы производства, учитывая указанные ограничения. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ Применение операционного рычага и вклада на покрытие при анализе ЗАО «Энерпред» и его продуктовой программы. Описание Структуры Затрат ЗАО «Энерпред» использует учетную политику по отгрузке. То есть все затраты, которые на прямую не относятся к производству продукции, группируются и затем расписываются по долям на соответствующие единицы или партии продукции. В связи с этим коммерческие