Государственные финансы

5. Прирост устойчивых пассивов 1520 6. Долгосрочный кредит на капиталовложения 2000 Итого доходов и поступлений 25860 2. Расходы и отчисления 1 . Фонд накопления, всего 18120 в том числе:

погашение долгосрочных кредитов и уплата % по ним 1140 затраты на капиталовложения 13300 затраты на НИР 600 прирост норматива собственных оборотных средств 2280 прочие расходы за счет фонда накопления 800 2. Фонд потребления всего 1140 в том числе

резервный фонд 760 благотворительные цели 380 3. Другие расходы и отчисления 2090 Итого расходы и отчисления 21350 Превышение доходов над расходами (+) 4510 Превышение расходов над доходами (-) X 3. Платежи в бюджет 1 . Налоги на

недвижимость 600 прибыль 1000 Итого платежей в бюджет 1600 Справочно

1. Налог на добавленную стоимость 8360 2. Чрезвычайный налог 2470 3 . Налог на пользование природными ресурсами 2128 в том числе за ресурсы в пределах лимита 1520 за сверхлимитную добычу 320 После того как баланс доходов и расходов составлен, заполняется проверочная таблица (шахматка) (отметим превышение доходов над расходами на 4510 т. р.).

Проверочная таблица к балансу доходов и расходов на планируемый период

Направление средств

Источники покрытия Ассигнование из бюджета Балансовая прибыльПрибыль и экономия в строительстве Амортизационные отчисленияМобилизация внутренних ресурсовДолевое уч-е в ср-вах на кал. влож.Долгосрочный кредитПрирост устойчивых пассивовПрочие доходыИтого 1. Платежи в бюджет, - 1600 - - - - - - - 1600 всего

в том числе

налог на недвижимость - 600 - - - - - - - 600 налог на прибыль - 1000 - - - - - - - 100 2. Фонд накопления, - 6130

6270 300 1900 2000 1520

18120 всего

в том числе

капиталовложения - 2830 - 6270 300 1900 2000 - - 13300 % на долгосрочный кре - 1140 - - - - - - - 1140 дит

прирост нормативов - 760 - - - - - 1520 - 2280 собст. оборотных

средств

др. расходы - 1400 - - - - - - - 1400 3. Фонд потребления - 1140 - - -

- - - 1140 4. Прочие расходы - 5000 - - - - - - - 5000 Итого - 13870 - 6270 300 1900 2000 1520 - 25860

Задание 3. Расчет показателей, характеризующих работу акционерного общества. 1. Номинальная стоимость акции, т.р. - 17. 2. Чистая прибыль предприятия, млн. руб. - 720. 3. Сумма выплаченных дивидендов, млн. руб. - 330. 4. Эмиссионная премия, млн. руб. - 200. 5. Стоимость покупки одной акции, т.р. - 17. 6. Стоимость продажи одной акции, т.р. - 20. 7. Уставной капитал, млн. руб. - 3400. 8. Накопленная прибыль, млн. руб. - 800. Стоимость собственного капитала включает в себя уставной капитал, накопленнуюприбыль, эмиссионную прибыль.

Показатели, характеризующие эффективность работы акционерного общества. Наименование показателей Способ расчета Результат 1. Прибыль од- ной акции, руб.

чистая прибыль/число акций в обращении

720000000/(3400000000/ 17000) = 36002. Соотношение цены к прибыли на одну акцию

рыночная стоимость(покупка)/ чистая прибыль на акцию

17000/3600 = 4,72 3. Норма диви- денда на одну акцию, %

дивиденд на одну акцию х 100% / рыночная стоимость акции (продажа)

(330000000/200000*100)/ 20000 = 8,25 4. Доходность акции с учетом курсовой стоимости акции, %

дивидендов на акцию+(ст-сть продажи - ст-сть покупки)* 100/стоимость покупки

(330/200000+(0,02--0,17)*100)/ 17 = 27,35 5. Балансовая стоимость акции, руб.

стоимость собственного капитала/ число акций в обращении

(3400+800+200)* 1000000/200000 = 22000 6. Доля выплаченных диви- дендов в чистой прибыли

сумма выплаченных дивидендов/ чистая прибыль

330000000/720000000=0,45 Выводы: - прежде всего отметим неизбежную ограниченность нашего анализа в связи с отсутствием объектов для сравнения, отсутствием характеристик фондового рынка, ставок рефинансирования, размера инфляции и других макропоказателей; - следует обратить на высокую долю дивидендов в чистой прибыли. В связи с этим было бы неплохо проанализировать использование оставшейся прибыли и выяснить - не угрожает ли финансовой устойчивости предприятия столь высокая доля выплат; - балансовая стоимость акции выше, чем рыночная - интересно посмотреть динамику рыночной стоимости акции, является ли нынешняя рыночная стоимость результатом повышения или понижения курса; однако в целом это не очень хороший показатель, то есть рынок оценивает предприятие ниже чем оно себя само; - доходность здесь имеет лишь сравнительное значение так как нам неизвестны никакие другие варианты вложения денег, однако, следует отметить, что 27,35% это относительно высокий показатель.

Использованная литература 1. В.В. Глухов, Ю.М, Бахрамов. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения). Учебное пособие. - СПб.: Специальная литература, 1995. 2. Финансы предприятий: Учебное пособие / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко, Т.И, Василевская и др. - Мн.: Выш. шк., 1995. 3. Финансы: Учебное пособие / Под: ред. проф. Ковалевой. - 3-е изд., переработ, и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998. 4. Методические указания по оценке финансового состояния и определения критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования (Утв. Минфином 23.02.1995 г. №9, Мингосимуществом 23.02.1995 г. № 06-05/449 и Минэкономики 27.02.1995 г. № 13/8-69) (с изменениями, внесенными Минфином № 03-1/62, Минэкономики №22/8 от 30.01.1996 г., рег№ 1304/12 от 15.02.1996 г.).