Управление предприятиями торговли

активы, в общей сумме собственного капитала (т.е. какая часть собственного капитала находится в высокооборачиваемой его форме). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

СКоа КМск = ----------------, СК

где КМск - коэффициент маневренности собственного капитала; СКоа - сумма собственного капитала предприятия, инвестированного в его оборотные активы; СК - общая сумма собственного капитала предприятия.

3. Уровень оборачиваемости активов. Он позволяет определить уровень коммерческой активности торгового предприятия, показывая насколько быстро финансовые средства, инвестированные в активы, оборачиваются в процессе его торговой деятельности. Для проведения обобщающей оценки уровня оборачиваемости активов торгового предприятия используются следующие финансовые коэффициенты: а) коэффициент оборачиваемости всех используемых активов. Он характеризует число оборотов активов торгового предприятия в рассматриваемом отрезке времени. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

Р КОа = --------------, А

где КОа - коэффициент оборачиваемости всех используемых активов; Р - общая сумма реализации товаров в рассматриваемом периоде; А - средняя стоимость используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как среднехронологическая);

б) период оборота всех используемых активов. Он характеризует средний период времени, в течение которого совокупные активы торгового предприятия совершают полный хозяйственный оборот. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

А Д ПОа = -------- = ------------, Ро КОа

где ПОа - период оборота всех используемых активов, в днях; А - средняя стоимость используемых активов в рассматриваемом периоде; Ро - однодневный объем реализации товаров в рассматриваемом периоде; Д - число дней в рассматриваемом периоде (360 - в году; 90 - в квартале; 30 - в месяце); КОа - коэффициент оборачиваемости всех используемых активов.

4. Уровень рентабельности. Он позволяет оценить способность торгового предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и охарактеризовать общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Для проведения обобщающей оценки уровня рентабельности в процессе характеристики финансового состояния торгового предприятия используются следующие основные показатели: а) коэффициент рентабельности всех используемых активов (или коэффициент экономической рентабельности). Он показывает уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами торгового предприятия, находящимися в его использовании. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

ЧП Ра = -----------, А

где Pa - коэффициент рентабельности всех используемых активов; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде; А - средняя стоимость используемых активов в рассматриваемом периоде; б) коэффициент рентабельности собственного капитала (или коэффициент финансовой рентабельности). Он характеризует прибыльность собственного капитала, инвестированного в торговое предприятие. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

ЧП Рск = ------------, СК

где Рек - коэффициент рентабельности собственного капитала; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде; СК - средняя стоимость собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде;

в) коэффициент рентабельности реализации товаров (или коэффициент коммерческой рентабельности). Он характеризует прибыльность торговой деятельности предприятия. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

ЧП Рр = -----------, Р

где Рр - коэффициент рентабельности реализации товаров; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде; Р - общая сумма реализации товаров в рассматриваемом периоде.

Проведение интегральной оценки финансового состояния торгового предприятия основано на использовании известной «модели Дюпона» (методика такого анализа впервые была разработана корпорацией «Дюпон»). Подробный алгоритм проведения такой оценки приведен на рис. 17.

Рис. 17. Схема финансового анализа по методике корпорации «Дюпон» (применительно к торговым предприятиям).

В соответствии с этой моделью коэффициент рентабельности всех используемых активов торгового предприятия определяется произведением коэффициента рентабельности реализации товаров на коэффициент оборачиваемости всех используемых активов:

Ра = Рр х КОа,

Для интерпретации результатов интегральной оценки финансового состояния торгового предприятия может быть использована специальная матрица, представленная на рис. 18. С помощью указанной матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности торгового предприятия (роста коэффициента рентабельности использования его активов) за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в предстоящем периоде.

Финансовое планирование.

Оптимизация финансового состояния торгового предприятия обеспечивается в процессе финансового планирования. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы мероприятий по обеспечению развитю торгового предприятия необходимыми финансовыми ресурсами, сбалансированности их источников и повышению эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Рис. 18. Матрица оценки интегрального результата финансового состояния торгового предприятия

Исходными предпосылками финансового планирования на предприятиях торговли являются: 1. Основные направления развития предприятия в соответствии со стратегией торгового менеджмента. 2. Планируемые показатели экономического развития, в первую очередь, объемы торговой и инвестиционной деятельности; сумма доходов, издержек обращения и прибыли. 3. Избранная торговым предприятием политика финансирования его активов. 4. Целевые финансовые нормативы, установленные на торговом предприятии. 5. Прогноз конъюнктуры финансового рынка на предстоящий период. 6. Результаты оценки финансового состояния торгового предприятия в предплановом периоде. Финансовое планирование на предприятиях торговли состоит из двух составных частей - текущего и оперативного планирования финансовой деятельности. 1. Текущее планирование финансовой деятельности заключается в разработке отдельных видов финансовых планов торгового предприятия, составляемых на предстоящий год с разбивкой по кварталам. В процессе текущего финансового планирования на предприятиях торговли разрабатываются обычно следующие виды финансовых планов: 1) план доходов и расходов по торговой деятельности; 2) план поступления и расходования денежных средств; 3) балансовый план; 4) план формирования и использования финансовых ресурсов. Степень детализации показателей каждого из видов финансового плана определяется торговым предприятием самостоятельно с учетом объема и специфики его деятельности,