Фондовые биржи

РФ. 2) Правила и внутренний распорядок биржи не соответствуют правилам, установленным Министерством экономики и финансов РФ. 3) Происходят нарушения законов о фондовых биржах РФ, правил или внутреннего распорядка деятельности бирж руководителями или членами биржи. имеет право приостановить или отозвать лицензию, а также применить иные санкции. Фондовая биржа вправе устанавливать: 1) Квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах. 2) Минимальные обязательственные требования к инвестиционным организациям, необходимым для вступления в члены биржи. Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные компании, исполнительные органы государства, которые осуществляют операции с ценными бумагами. Только члены фондовой биржи могут осуществлять на ней деятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдача биржевого места на бирже не членам биржи. Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет: 1) регулярных членских взносов членов фондовой биржи. 2) продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены 3) биржевых сборов с каждой сделки, заключенной на бирже. 4) других доходов. Доходы биржи направляются на покрытие ее расходов. Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или исключение их из торговли устанавливаются биржой по согласованию с Министерством экономики и финансов РФ.

2.2. Органы управления фондовой биржи. Управление биржей осуществляют следующие органы: собрание акционеров, Биржевой Совет (Совет Директоров) , Правление, ревизионная комиссия и другие органы, создаваемые по решению биржи (Арбитраж, Рассчетная палата, Регистрационный комитет, Комитет по правилам торговли и т. п.). Их деятельность регламентируется соответствующими нормативными актами, Уставом, решениями и положениями биржи. Высшим органом управления биржей является общее собрание акционеров. Он проводится раз в год, и разрыв между годовыми общими собраниями , как правило , не может превышать 15 месяцев.Общее собрание обычно решает следующие вопросы: - утверждает, вносит дополнения и изменения в Устав; - утверждает, вносит дополнения в Положение о Биржах Соввета; - создает и ликвидирует дочерние предприятия, филиалы и представительства; - рассматривает жалобы на Совет Директоров; - утверждает годовые отчеты о результатах деятельности биржи, заключение ревизионной комиссии, счет прибылей и убытков. Между общими собраниями высшим органом управления является Биржевой Совет. Его численность и персональный состав определяет общее собрание акционеров. Биржевой Совет вправе решать все вопросы, не отнесенные к исключительной компетенции общего собрания. Его полномочия определяются специальным Положением, а заседания проводятся обычно не реже одного раза в месяц. Повседневной же административно-хозяйственной и коммерческой деятельностью биржи руководит Правление.

2.3. Р.Гильфердинг и его определение фондовой биржи. В отличие от прежних подходов к рассмотрению экономических понятий мы не будем обращаться к наследию марксовой мысли, и отнюдь не потому что сегодня стало модным критиковать Маркса, его учение. Нет, рассмотрение вопросов, связанных с природой акционерного общества, акций и их движения на бирже К.Маркс планировал осуществить, но эти планы остались нереализованными, и наши учебники в особенности последних десятилетий оставляли этот вопрос без внимания , сводя, по-видимому , политэкономию только к Марксу. Тем не менее вопрос этот получил свое рассмотрение и , на наш взгляд, особенно полно и доступно суть акционерного общества и биржи была раскрыта Рудольфом Гильфердингом в его работе "Финансовый капитал" (1910г.), которая сегодня несправедливо забыта. "Промышленное акционерное общество, - писал Р. Гильфердинг,-сначала означает в первую очередь изменение функции промышленного капитала. В самом деле, он приносит с собой в качестве своего принципа то, что для индивидуального предприятия является только случайностью: освобождении промышленного капитала от функции промышленного предпринимателя. Капитал, вложенный в акционерное общество, благодаря этому изменению функции приобретает для капиталиста характер чисто денежного капитала. Денежный капиталист, как кредитор, не имеет никакого касательства к применению своего капитала в процессе производства, хотя в действительности это применение и является необходимым условием кредитного отношения. Поскольку он просто отдает свой денежный капитал и затем по истечение определенного времени получает его обратно с процентами, его функция исчерпывается юридической сделкой. Точно также и акционер функционирует исключительно как денежный капиталист. Он отдает свои деньги, чтобы получить на них доход, употребим для начала это совершенно общее выражение." Но не смотря на сходность акционера с денежным капиталистом, тем не менее существует ряд отличий, в том числе главное заключается в том , что уровень процента на денежный капитал, который предоставляется в акционерной форме, как таковой не определяется заранее, а существует исключительно в виде притязания на доход. В связи с этим Гильфердинг дает свое определение акции. "Итак, акция - титул на доход, долговое притязание на будущее производство, свидетельство на выручку." Другое отличие состоит в том, что возврат каптала, как это, скажем, имеет место при кредитовании. Но при этом следует учитывать, что этот вопрос не остается тем не менее совсем неопределенным. Любое предприятие создается для того , чтобы приносить прибыль и с этой точки зрения акционер и денежный капиталист поставлены примерно в равное положение, на получение прибыли рассчитывают в равной мере оба. Но в силу того, что акционер подвергается большому риску, размещая свои средства в акциях акционерного общества, чем просто денежный капиталист, который предоставляет ссуду и в назначенный срок получит прибыль в виде ссудного %, он получит известную "премию за риск". Разумеется, что эта премия ни коем образом не фиксирована. "Напротив,- продолжает в своей работе Р. Гильфердинг, - премия возникает благодаря тому, что, при прочих равных условиях, предложение денежных капиталов - а как раз к свободным денежным капиталам обращаются учредители - для вложений в акции будут меньше, чем для вложений , приносящих ссудный процент и по возможности особенно надежных. Вообще эти различия в размерах предложения и объясняют различия в уровне процента или соответственно различия в курсе процентных бумаг." Акционер отличается от промышленного предпринимателя, который ссудил денежные средства, тем, что с совершенно иной свободой может распоряжаться своим капиталом. Промышленный предприниматель закрепил свой капитал в определенном производстве. Если же рассматривать акционера как обыкновенного денежного капиталиста, то ему достаточно было бы получить процент на свой капитал, чтобы он предоставил возможность распоряжаться своим капиталом. Но чтобы распоряжаться своим капиталом, акционер должен иметь такую возможность. Выделяя свой капитал на развитие какого-то производства,