А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Э Ю Я
ВАЛЮТНЫЙ АРБИТРАЖ
скачать полностью
(англ. arbitrage of exchange) - один из видов валютных операций. Сочетает покупку (продажу) валют с последующим осуществлением контрсделки (обратной сделки) в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный
арбитраж) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной
арбитраж). Осн. принцип В.а. - купить валюту дешевле и продать ее дороже. Простой (англ. simple) В.а. осуществляется с двумя
валютами; многосторонний, сложный (англ. compound) - с тремя и более
валютами на условиях наличных и срочных сделок. В XIX - нач. XX в. при
золотом стандарте практиковался пространств. В.а., основ, на разнице курсов: векселей,
золота, разл.
кредитных средств платежа на разных валютных рынках. С отменой
золотого стандарта в 30-х гг. XX в.
золотой арбитраж утратил свое значение, а пространств. В.а.
активно использовался, т.к. сохранялась
курсовая разница в силу недостаточно быстрой и надежной связи между валютными рынками. При пространств. В.а. (в отличие от временного) создается закрытая
валютная позиция, поскольку покупка и
продажа валюты на разных рынках совершаются одновременно и валютный
риск (см.
Риски валютные) не возникает. С развитием электронных средств связи и информации курсовые различия на разных валютных рынках возникают реже, и в результате в большинстве развитых стран пространств. В.а. уступил место временному. В зависимости от задачи различают В.а.: спекулятивный, преследующий цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями (напр., по схеме марка ФРГ - доллар США; доллар - марка); конверсионный, нацеленный на наиболее выгодную покупку необходимой валюты. С переходом к плавающим валютным курсам получил
распространение временной В.а., основ, на несовпадении сроков покупки и продажи валюты. Временной В.а. содержит элемент спекуляции, поскольку
дилер рассчитывает получить
прибыль в результате изменения курсовых соотношений. Валютно-процентный
арбитраж (англ. currency and interest arbitration) включает две сделки: получение
кредита на иностр. рынке ссудных
капиталов, где ставки ниже; использование эквивалента заимствованной иностр. валюты на нац. рынке ссудных
капиталов, где процентные ставки выше. Тем самым
банк-арбитра-жер использует разницу процентных ставок по
сделкам на разных рынках и на разные сроки. Отличие В.а. от спекуляции валютной заключается в том, что
дилер-арбитражер ориентируется на короткий срок операции и на протяжении дня часто меняет тактику. В.а. устанавливает связь между движением краткосрочных
капиталов и динамикой процентных ставок на нац. и иностр. рынках ссудных
капиталов, содействует выравниванию конъюнктуры валютных рынков, создает условия для перемещения спекулятивных «горячих» денег.
скачать полностью
А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Э Ю Я
