Такой привлекательный и ненадёжный: доллар растёт на зыбких фундаментальных факторах

Индекс доллара продолжает колебаться в диапазоне 96,6-97,6, попеременно отталкиваясь от границ указанного коридора. В начале торговой недели американская валюта оказалась под давлением, на фоне возобновившегося интереса к рисковым активам. Однако во второй половине понедельника ситуация снова изменилась: доллар пошёл вверх по всему рынку.

Поводом для роста гринбека послужил релиз в общем-то второстепенных макроэкономических данных в сфере рынка недвижимости США. Но внушительный прирост показателя помог долларовым быкам восстановить свои позиции и даже подойти к «потолку» вышеуказанного диапазона. Речь идёт об объеме незавершенных сделок по продаже жилья. Этот показатель является ранним индикатором деловой активности в этой сфере. На протяжении двух месяцев (в марте и апреле) он находился глубоко в отрицательной области, однако майские цифры удивили своим ростом: индекс подскочил с -21% до +44% в месячном выражении. Данный релиз оказывает влияние на доллар лишь при существенных колебаниях, и вчера был как раз тот случай. Также стоит напомнить, что на минувшей неделе были опубликованы весьма неплохие данные по продаже жилья на первичном рынке США – этот показатель в мае также подскочил до 16% при прогнозе роста на 3,5%.

Другими словами, американский рынок жилья демонстрирует признаки восстановления и данный факт послужил формальным поводом для укрепления доллара. При этом вряд ли указанный фундаментальный фактор поможет долларовым быкам превысить уровень сопротивления 97,5 – для этого необходим более мощный информационный повод. В центре внимания будет две «магистральные» темы – это темпы распространения коронавируса в США и Нонфармы.

Здесь необходимо отметить, что в пятницу Штаты будут отмечать национальный праздник – День независимости, поэтому ключевые данные по рынку труда, которые традиционно публиковались по пятницам, будут опубликованы в четверг (а в последний торговый день американские площадки будут, соответственно, закрыты).

Нонфармы окажут сильное влияние на доллар. Напомню, что предыдущий релиз, который был опубликован в начале этого месяца, произвёл неоднозначное впечатление. Многие компоненты вышли лучше ожиданий, отражая положительные тенденции на рынке труда. В частности, вместо показатель прироста занятых подскочил на 2,5 миллиона, тогда как большинство экспертов прогнозировали дальнейший спад этого индикатора. Уровень безработицы вырос до 13,3%, тогда как консенсус-прогноз был на уровне 19,5%. Вместе с тем разочаровал инфляционный компонент Нонфармов – уровень средней почасовой оплаты труда. Этот важнейший для ФРС показатель оказался на отметке -1% в месячном исчислении.

Согласно общему прогнозу, июньские Нонфармы покажут более сильный результат. Показатель прироста занятых должен подскочить до трёх миллионов, а уровень средней почасовой оплаты труда в месячном выражении может выйти из отрицательной области, достигнув отметки 0,2% (то есть выйти на «докризисный» уровень). Показатель прироста занятых в производственном секторе экономики может продемонстрировать более слабый результат, правда, не такой провальный, как предыдущие месяцы.

Таким образом, послезавтра будут опубликованы достаточно важные для доллара макроэкономические данные, поэтому текущее усиление американской валюты может носить временный характер. Кроме того, роль первой скрипки для гринбека по-прежнему играет коронавирус, а вернее панические настроения, которые связаны с распространением COVID-19.

Здесь ситуация весьма неоднозначная. С одной стороны, эпидемиологическая ситуация в Штатах явно ухудшается – на прошлой неделе там был побит рекорд по числу новых выявленных за сутки случаев: 24 июня за сутки выявили 45 457 новых носителей вируса. Волна пандемии теперь накрыла южные штаты страны. Особенно тяжёлая ситуация сложилась в Аризоне, Арканзасе, Калифорнии, Северной и Южной Каролине, а также в Теннесси, Флориде и Техасе. В пяти штатах в больницах находится больше пациентов с коронавирусом, чем когда-либо за весь период эпидемии. С другой стороны, Белый дом до сих пор сохраняет спокойствие. В частности, Дональд Трамп недавно заявил, что рост числа новых выявленных случаев COVID-19 обусловлен исключительно тем, что в стране с каждым днем проводится все больше тестов. Он дал понять, что страна не вернётся в режим полного локдауна. Данную информацию неоднократно подтверждали другие представители Белого дома – например, Ларри Кудлоу и Стивен Мнучин. Кроме того, вчера китайская фармацевтическая группа Sinopharm объявила об успешном испытании потенциальной вакцины от коронавируса на людях. У всех добровольцев (а их было более тысячи) в ходе первой и второй фазы был зафиксирован положительных иммунный ответ. Испытания препарата продолжаться в Объединенных Арабских Эмиратах. Если эффективность и безопасность препарата будет подтверждена и в ходе третьей фазы испытаний, производство вакцины может начаться уже в октябре.

Такие противоречивые сигналы не позволяют доллару «расправить крылья» - если раньше панические настроения трейдеров были связаны исключительно с ростом числа инфицированных, то теперь рынок оценивает соответствующую реакцию властей. В преддверии президентских выборов Трамп не рискует повторно закрывать страну на карантин, тогда как локальные ужесточения ограничительных мер не волнуют инвесторов.

Всё это позволяет предположить, что индекс доллара по-прежнему будет колебаться в рамках вышеуказанного диапазона 96,6-97,6, реагируя на текущий информационный поток и находясь в ожидании июньских Нонфармов.

Если говорить непосредственно о паре евро-доллар, то здесь ситуация также носит неоднозначный характер. На данный момент цена на дневном графике расположилась непосредственно под средней линии индикатора Bollinger Bands, а трендовые индикаторы не сформировали каких-либо чётких и однозначных сигналов. Покупателям необходимо проявить характер и закрепиться над отметкой 1,1270 – в таком случае индикатор Ишимоку сформирует бычий сигнал «Парад линий», а быкам пары можно будет рассматривать длинные позиции с целью 1,1370 (верхняя линия Bollinger Bands).