Евро отметился фальстартом

Не говори гоп, пока не перепрыгнешь. Октябрьское ралли EUR/USD существенно увеличило число «быков», которые готовы выбросить белый флаг уже на исходе первой декады ноября. В его начале Citi рекомендовал длинную позицию по евро с таргетом на $1,14 и стоп-приказом на $1,1025, Standard Chartered разместил целевой ориентир чуть выше ($1,15), а защитную остановку ниже ($1,095). Обе позиции готовы закрыться в минус, и такие примеры нередки. Инициатива в основной валютной паре очень быстро перешла от покупателей к продавцам, чему не стоит удивляться. Ситуация изменилась.

С точки зрения логики ставка на долгосрочные лонги по EUR/USD вполне обоснована. Основными причинами слабости евро на протяжении большей части года (пара закрывала в красной зоне 8 месяцев из 10) являлись негативное влияние торговых войн и Brexit на экономику еврозоны и готовность ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику. После снижения ставки по депозитам и реанимации QE в сентябре боеприпасы Европейского центробанка показались рынку исчерпанными, а прогресс в отношениях Лондона и Брюсселя, а также Вашингтона и Пекина, позволял надеяться на недопустимость беспорядочного Brexit и окончание торговых войн. В результате вера в V- или в U-образное восстановление экономики валютного блока толкала вверх котировки EUR/USD.

Месячная динамика EUR/USD

В начале ноября фунт угодил в ловушку внеочередных выборов и потянул за собой в пропасть евро. Неопределенность в британской политике никуда не исчезла. Если победят Консерваторы, Туманный Альбион выйдет из ЕС на условиях упорядоченного Brexit, Лейбористы – нас может ожидать повторный референдум. То же самое касается торговых войн. США и Китай готовы к подписанию соглашения в рамках Фазы №1, но противоречия между странами остаются, и переговоры в рамках Фазы №2 наверняка затянутся.

Масла в огонь пике EUR/USD подливают смешанная статистика по еврозоне и ухудшение оценок экономического роста. Если немецкие производственные заказы порадовали, то промышленное производство разочаровало. Совет экономических экспертов представил правительству Германии прогноз ВВП на 2019 на уровне +0,5%. Европейская комиссия считает, что экономика еврозоны в текущем году расширится на 1,2%, инфляция вырастет на 1,3%. Если все так и будет, у ЕЦБ вновь зачешутся руки, а на рынке пойдут слухи о расширении монетарного стимула.

Штаты, напротив, пышут здоровьем. После сильных данных по ВВП и занятости порадовали деловая активность и торговый баланс. Большинство чиновников ФРС комфортно себя чувствуют с текущим уровнем ставки по федеральным фондам, а глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и вовсе заявил, что проголосовал бы против ее снижения в октябре. Если бы ротация позволила.

Технически прорыв «медведями» по EUR/USD поддержки на 1,107 активировал паттерн «Летучая мышь», первоначальный таргет по которому расположен вблизи 1,094-1,095. На отметке 1,096 находится Пивот-уровень, так что бои в этой зоне ожидаются жаркими. Если «быки» найдут в себе силы защитить поддержку на 1,104, имеет смысл ожидать консолидации пары в диапазоне 1,104-1,127.

EUR/USD, дневной график