Золото рвется в бой

Золото довольно быстро вернулось выше психологически важного уровня $1500 за унцию благодаря слабой статистике по американской деловой активности. Штаты ощущают боль от торговых войн и вполне могут потянуть за собой в пропасть весь остальной мир, как случалось в прошлом не один раз. Вместе с тем ни отчет о рынке труда США, ни заявление Джерома Пауэлла о запуске программы покупок активов не произвели на драгметалл впечатления. Очевидно, что инвесторы чего-то ждут. Нетрудно догадаться, что речь идет о новостях со стола переговоров Вашингтона и Пекина.

Несмотря на то что председатель ФРС дал четко понять, что предстоящая программа по покупке краткосрочных ценных бумаг – это не QE, ее старт можно считать позитивным фактором для «быков» по XAU/USD. Повышение активности крупного покупателя – верный аргумент в пользу роста цен и падения доходности. Не приносящее проценты золото не способно конкурировать с облигациями, если ставки по ним растут. Если они, напротив, снижаются, драгметалл начинает пользоваться повышенной популярностью. Это подтверждается высоким спросом на продукты ETF фондов. Их запасы увеличиваются на протяжении 17 дней подряд, что является самой продолжительной победной серией с 2009. Общий размер показателя лишь на 35 т ниже рекордного максимума, имевшего место в 2012.

Динамика запасов золотых ETF

Уверенный рост запасов специализированных биржевых фондов и устойчивость золота к сильному доллару позволяют Citigroup придерживаться своего «бычьего» прогноза по XAU/USD. Компания считает, что драгметалл вырастет до $1700 за унцию в течение 6-12 месяцев. А ведь на стороне его поклонников играет и повышенная активность центробанков! Так, Народный банк Китая наращивает золотые резервы 10-й месяц подряд. За этот период он приобрел 99,8 т. В результате запасы выросли до 62,64 млн унций. Согласно данным Всемирного золотого совета, 14 регуляторов из различных стран продолжают диверсифицировать резервы в пользу драгметалла с целью снижения своей зависимости от доллара США. В 2018 центробанки различных стран мира во главе с Россией купили золота на $27 млрд, что является рекордным показателем.

Динамика золотых резервов Китая

Пока центральные банки и поклонники ETF скупают золото, спекулянты предпочитают из него выходить. На неделе к 1 октября их нетто-лонги сократились до самого низкого уровня с конца июля. Пугаться этого не стоит. Финансовые менеджеры вполне логично фиксируют прибыль накануне важного события – торговых переговоров США и Китая. Вероятнее всего, их влияние на финансовые рынки окажется куда большим, чем публикация протоколов сентябрьских заседаний ФРС и ЕЦБ.

Технически на дневном графике золота имеет место паттерн «Всплеск и полка». Прорыв нижней границы диапазона консолидации $1490-1520 запустит очередную коррекционную волну в направлении $1440-1445 за унцию. Напротив, успешный штурм сопротивления на $1520 усилит риски восстановления «бычьего» тренда и продолжения ралли в направлении таргета на 161,8% по паттерну AB=CD.

Золото, дневной график