Brent: аппетит растет во время еды

Рост глобального аппетита к риску на фоне деэскалации торгового конфликта США и Китая позволил нефти взобраться к области трехмесячных максимумов. Черное золото растет вместе с мировыми фондовыми индексами в надежде, что окончание торговой войны увеличит глобальный спрос. И хоть ОПЕК сократила прогноз прироста данного показателя на 2019 до 1,24 млн б/с, инвесторы верят, что восстановление экономик еврозоны и Поднебесной дадут ему возможность расшириться быстрее. Если добавить к этому эффективность операций по сокращению добычи картелем и другими странами-производителями на 1,2 млн б/с, то становится понятным, почему Эр-Рияд позволяет себе громкие заявления о том, что союзникам удалось привести рынок к нормальному состоянию.

Самое большое бремя берут на себя лидеры. Саудовская Аравия планирует сократить производство до 9,8 млн б/с в марте, что на 500 тыс. б/с больше взятых страной обязательств. Ее экспорт уже снизился на 1,3 млн б/с в первой половине февраля. С учетом падения добычи ОПЕК до 30,81 млн б/с в январе фактор усиления глобального аппетита к риску позволил Brent и WTI отыграть пятую часть своей стоимости с начала года.

Динамика нефти и добычи ОПЕК

Наконец-то проснулись и финансовые менеджеры, которые ранее предпочитали занимать выжидательную позицию. По итогам недели к 12 февраля они увеличили лонги по североморскому сорту на 10%, что является самым быстрым приростом показателя с августа. Шорты сократились на 5,5%. Таким образом, спекулянты стали чистыми покупателями Brent на 32 млн баррелей в эквиваленте.

Не последнюю роль во взлете нефти к трехмесячным максимумам сыграла слабость доллара США. Поклонникам индекса USD долгое время помогало желание центробанков-конкурентов ФРС придерживаться ультра-мягкой монетарной политики, однако прогресс в переговорах Вашингтона и Пекина снизил спрос на активы-убежища, нанеся серьезный удар по американской валюте. Вместе с тем HSBC Holdings предупреждает, что если что-то в дальнейших переговорах Вашингтона и Пекина пойдет не так, то черное золото окунется в волну распродаж.

Действительно, рост цен позволяет американским производителям чувствовать себя вольготно. Число буровых установок от Backer Hughes на неделе к 15 февраля выросло до 857, а Управление энергетической информации США прогнозирует, что добыча в 2020 достигнет рекордного показателя в 13 млн б/с. Рост Brent и WTI зарегистрированные в Штатах компании используют для хеджирования рисков, что позволяет им наращивать производство даже на невыгодных ценовых уровнях. Рано или поздно это обстоятельство даст о себе знать, однако пока рынок находится в состоянии эйфории из-за ожиданий окончания торговой войны.

Технически прорыв сопротивления на $64,1 за баррель вывел «быков» по Brent на оперативный простор. Они сумели развить коррекцию в рамках трансформации паттерна «Акула» в 5-0 и готовы продвинуть котировки фьючерсов к уровню 50% от волны CD. Он соответствует отметке $68,4.

Brent, дневной график