Brent построит стену

Улучшение глобального аппетита к риску позволило «быкам» по Brent и WTI возобновить наступление. Дональду Трампу удалось достигнуть соглашения с Конгрессом по поводу строительства стены на границе с Мексикой. И хотя итоговая сумма $1,38 млрд за 55 миль оказалась меньше запрашиваемой, сам факт, что повторного отключения правительства США удастся избежать, благоприятно отразился на американском рынке акций. «Требовать много и добиваться своих целей, пусть и в меньшем масштабе» – похоже, таков девиз хозяина Белого дома, который позволяет надеяться на прорыв в торговых переговорах Вашингтона и Пекина. Если он случится, у нефти появится важный аргумент для продолжения ралли – надежный мировой спрос.

По мнению UBS, сокращение добычи ОПЕК и других стран производителей на 1,2 млн б/с и здоровый интерес к черному золоту со стороны потребителей могут привести к приятным сюрпризам от глобальных запасов, что позитивно отразится на ценах в ближайшие несколько месяцев. BofA Merrill Lync прогнозирует, что средняя стоимость Brent в 2019 составит $70 за баррель. Вместе с тем часть инвесторов считает, что 16% ралли нефти с начала года начинает выдыхаться. По итогам пятидневки к 5 февраля спекулянты впервые за последние пять недель увеличили короткие позиции по североморскому сорту на 28%. На фоне скромного прироста лонгов (+5,2%) чистые длинные позиции сократились приблизительно на 1%, до 233995 фьючерсных и опционных контрактов.

Динамика спекулятивных позиций по Brent

Наряду с улучшением глобального аппетита к риску поддержку «быкам» по Brent и WTI оказывают агрессивное сокращение добычи ОПЕК во главе с Саудовской Аравией, временное закрытие части трубопровода Keystone, по которому нефть течет из Канады в Штаты, военные столкновения вблизи основного месторождения черного золота в Ливии, санкции США против Венесуэлы и неопределенность относительно пролонгации Вашингтоном льготного периода покупок иранской нефти. Кроме того, согласно опросам экспертов Bloomberg, американские запасы по итогам недели к 8 февраля увеличатся на 2,4 млн баррелей.

Саудовская Аравия действует агрессивно и готова сократить добычу до 9,8 млн б/с в марте, что на 500 тыс. б/с больше, чем она обещала в рамках исполнения обязательств по договору ОПЕК и других стран-производителей. Подобные заявления, как правило, приводят к росту цен на черное золото. Вместе с тем сильный доллар США привязывает к ногам «быков» гири. Центробанки-конкуренты ФРС не намерены нормализовать денежно-кредитную политику, что оказывает давление на эмитированные ими валюты и способствует росту индекса USD. Так как фьючерсные контракты по нефти номинированы в долларах, укрепление последнего приводит к снижению цен на срочном рынке.

Технически продолжается коррекция Brent в рамках трансформации паттерна «Акула» в 5-0. Откаты к уровням 38,2% и 50% от волны CD, как правило, используются для формирования коротких позиций.

Brent, дневной график