Взлёт фунта: сделку по Брекзиту могут подписать до 17 октября

Сегодня глава одного из хеджфондов озвучил предположение о том, что фунт в паре с долларом взлетит в область 1.50-1.55, после того как сделка между Лондоном и Брюсселем будет официально согласована. И хотя данные ценовые значения выглядят аномально высокими, стоит напомнить, что накануне референдума 2016 года пара gbp/usd торговалась в области 1.43-1.46, а после объявления итогов плебисцита всего за несколько недель рухнула в район 1.25-1.27 с последующим снижением к основанию 20-х фигур.

«Обратный ход» может быть не столь импульсивным, но вместе с тем разрешение многомесячной интриги позволит паре вырасти как минимум на тысячу пунктов, хотя если учитывать динамику британской инфляции и намерений английского регулятора, то марш-бросок в виде двух тысяч пунктов не выглядит фантастическим. Особенно если помнить, какая альтернатива ждёт рынок при отсутствии соглашения.

Опубликованные сегодня данные по росту британской экономики и (особенно) объёму промышленного производства сохранили надежды на ускорение темпов ужесточения монетарной политики в следующем году – естественно, при условии заключения сделки между Британией и ЕС. Показатель ВВП в годовом выражении вырос до 0,7%, второй месяц подряд демонстрируя максимальный результат за этот год.

Данный факт затмил месячный индикатор, который замедлился до нулевого уровня. По мнению экспертов, третий квартал для британской экономики станет самым успешным почти за два года. На протяжении лета положительная динамика была отмечена в сфере строительства жилья, розничной торговли и производства продуктов питания. Кроме того, свою лепту внёс и туристический сезон.

Показатель промышленного производства в Британии также оказался лучше ожиданий – как в месячном, так и в годовом выражении. Причём в годовом исчислении индикатор показал наиболее сильный рост с апреля этого года. Здесь уместно будет вспомнить, что августовская инфляция в Великобритании выросла сразу на 2,7%, вопреки более скромным прогнозам. «Чистая» инфляция без учёта цен на энергоносители, продукты питания, табачные изделия и алкогольные напитки выросла на 2,1%, хотя большинство аналитиков ожидали прирост всего на 1,8%.

Другими словами, ключевые макроэкономические показатели дают возможность Банку Англии в следующем году дважды повысить процентную ставку. Некоторые представители английского регулятора допускают такую возможность, правда, в каждом случае оговаривают основополагающее условие – «мягкий» Брекзит. В ином случае Центробанк может занять противоположную позицию и даже снизить процентную ставку до уровня августа 2016 года. Такая развилка событий повышает значимость сделки, так как на кону стоит «ястребиная» перспектива монетарной политики.

Безусловно, о 50-х фигурах пока говорить рано: резкий подъём фунта возможен тогда, когда стороны окончательно «ударят по рукам», а сделка будет подписана и одобрена – как в Британии, так и в Евросоюзе (или когда вероятность такого сценария максимально возрастёт). А пока что трейдеры довольствуются слухами, которые также достаточно сильно влияют на динамику gbp/usd. Впрочем, сегодняшний рост фунта обусловлен как раз не слухами, а оптимистичными заявлениями главного переговорщика от Евросоюза Мишеля Барнье. Он сообщил новость о том, что сделка может быть уже заключена через неделю – 17 октября, то есть в ходе саммита ЕС. Такие разговоры ходили ещё вчера – но информация носила неподтверждённый характер, поэтому трейдеры отнеслись к ней крайне настороженно.

Сегодня же Барнье не только подтвердил данные слухи, но и поделился некоторыми подробностями. Так, по его словам, Брюссель и Лондон смогли найти общий знаменатель во многих ключевых вопросах, причём в рамках представленного плана Терезы Мэй Chequers. Что касается ирландского вопроса, то здесь также есть прогресс: на границе всё же появятся контрольно-пропускные пункты и «определённые административные процедуры», но стороны попытались максимально сгладить наиболее острые углы – и предварительно достигли компромисса. Барнье снова повторил, что жёсткий Брекзит будет стоить «очень дорого» как Европе, так и Британии, поэтому данный сценарий не является приоритетом, а скорее наоборот – переговорщики пытаются не допустить его реализации. Вместе с тем представитель ЕС предупредил, что условия взаимоотношений в любом случае изменятся, и этот факт необходимо принять как неизбежность.

Таким образом, на улице быков gbp/usd снова праздник: такая оптимистичная оценка со стороны Мишеля Барнье повышает шансы на заключение сделки, хотя и не гарантирует этого. Напомню, что накануне неформального саммита ЕС в Зальцбурге на рынок поступали аналогичные сигналы, однако официальные лица в итоге не смогли найти точки соприкосновения. Вполне вероятно, что в этот раз предварительное соглашение всё-таки будет подписано, после чего стороны разойдутся «по углам ринга» до ноября, когда состоится ещё одна встреча представителей Лондона и ЕС.

Если данный сценарий реализуется, то фунт получит колоссальную поддержку: даже заключение «чернового» варианта сделки увеличит вероятность мягкого Брекзита во много раз, со всеми вытекающими для британской валюты последствиями. Уже через несколько дней стороны могут представить пилотный проект соглашения – если он не вызовет сильной критики в Британии и в странах Евросоюза, то шансы на его подписание 17 октября во многом возрастут.