Рисковые корреляции на рынке прекратились

EUR/USD, GBP/USD
Инерционное падение контрдолларовых валют продолжилось в среду после оптимистичной речи Джерома Пауэлла в Конгрессе во вторник, в которой якобы были заложены перспективы на четырёхкратное повышение ставки. И эта идея стала развиваться в СМИ, несмотря на то что неделей ранее большинство членов FOMC прямо высказалось за максимум трёхкратное повышение. Месяцем ранее мы связывали начало роста доллара с тем гипотетическим временем, когда ФРС и правительство подготовят соответствующий этому план, и вчерашние события нам подсказывают, что этот план подготовлен и начал реализовываться (https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/19904...). Объёмы торгов были выше средних. Вместе с ростом доллара снизились практически все рынки, котируемые в долларах. Нефть потеряла 1,76%, медь -1,49%, свинец -2,67%, мясные фьючерсы потеряли от 0,62% до 3,67%. По всей видимости, монетарные власти США не стали дожидаться более подходящих условий, а лишь развивали имеющиеся, такие как выборы в Италии, пробуксовка переговорного процесса Великобритания-ЕС, традиционный весенний подъём экономики в США. Но вчера экономические данные немного подвели. ВВП США во 2-й оценке был понижен с 2,6% до 2,5%, как и ожидалось. Индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго упал с 65,7 до 61,9, незавершённые продажи на вторичном рынке недвижимости в январе снизились на 4,7% против ожидания роста на 0,4%. По зоне евро также вышли умеренно-негативные показатели. Индекс потребительских цен в феврале снизился с 1,3% г/г до 1,2% г/г, базовый ИПЦ сохранился на 1,0% г/г. Индекс потребительского климата в Германии GfK за март снизился с 11,0 до 10,8 пункта.
Сегодня выйдут финальные оценки производственного PMI по Германии и зоне евро в февральской оценке – прогноз без изменения: 60,3 по Германии, 58,5 по еврозоне. Уровень безработицы в еврозоне в январской оценке ожидается уменьшением с 8,7% до 8,6%.
В Великобритании Manufacturing PMI за февраль может показать снижение до 55,1 с 55,3. Число выданных разрешений на ипотечное кредитование в январе ожидается в 62 тыс. против 61 тыс. ранее, объём новых кредитов физлицам ожидается увеличением до 5,4 млрд фунтов с 5,2 млрд в декабре. Формальный баланс британских сегодняшних данных сдвигается в негативную сторону благодаря проекту соглашения Еврокомиссии по Брекситу, в котором стирается граница с Ирландией и приостанавливается доступ Великобритании к единому рынку. Именно на публикации данного проекта фунт вчера и потерял около 150 пунктов.
В США личные доходы потребителей за январь прогнозируются ростом на 0,3%, расходы потребителей могут прибавить 0,2%. Расходы на строительство за этот же период ожидаются приростом на 0,3% после 0,7% в декабре. Ожидается понижение индекса ISM Manufacturing PMI за текущий месяц – прогноз 58,7 против 59,1 в январе. Финальная оценка Manufacturing PMI от компании Markit за февраль ожидается без изменения, 55,9 пункта.
Итак, мы ожидаем разрыв рисковых корреляций на рынке. Теперь при росте фондовых индексов доллар будет укрепляться. Также и при продолжающемся падении фондового рынка возможен сценарий увеличивающихся масштабов ухода от риска и масштабный переход инвесторов в доллары. Но это сценарий не ближайшего времени, в текущей ситуации фондовые рынки не получили ещё сильного сигнала к снижению. Пока ждём евро на 1.2120, фунт стерлингов на 1.3610.