Итоги недели: доллар выиграл битву, но не войну

После бурной двухнедельной волатильности на валютном рынке властвует неопределённость. Доллар приостановил свой рост, однако котируемые валюты не находят сил для явного доминирования на фоне традиционной апатичности пятничных торгов.

Такое положение дел приводит в некоторое затруднение, тем более что у каждой долларовой пары есть свои аргументы для того или иного поведения. Рассмотрим некоторые из основных валютных пар.

Евро/доллар, на мой взгляд, является наиболее стойкой парой. Каждый пункт снижения медведи отвоёвывают с большим трудом, тогда как быки при первой же возможности пытаются восстановить позиции. Европейский фундаментальный фон противоречив: с одной стороны, Марио Драги, который уже прямым текстом заявил о том, что завышенный курс евро мешает регулятору в вопросе достижения поставленных целей, а с другой стороны – Ангела Меркель, которая всё-таки смогла сформировать коалиционное правительство и тем самым сохранить политическую стабильность в ЕС.

Американские события не смогли коренным образом изменить ситуацию по паре. В целом, по мнению многих экспертов, валютный рынок продемонстрировал необычно слабую корреляцию с недавним обвалом на рынке акций (в частности индекса S&P 500). Долларовые пары несколько «просели», но с точки зрения среднесрочного и долгосрочного рынка реакция оказалась на удивление сдержанной. Вероятнее всего, инвесторы восприняли ситуацию не как обвал, а как коррекцию, с учётом того что американский макроэкономический прогноз достаточно положителен. Таким образом, пока пара eurusd находится в области 20-х фигур (если быть точнее – выше 1.1935, верхней границы облака Kumo на D1), у быков пары есть возможность возобновить северный тренд.

А вот фунту гораздо сложнее доказать свою жизнеспособность в контексте дальнейшего роста. Банк Англии, безусловно, удивил многих участников рынка своей «ястребиной» риторикой в условиях жёсткого вербального противостояния между Брюсселем и Лондоном. Основной мессидж вчерашнего заседания заключается в ускорении темпов ужесточения монетарной политики в стране.

Теперь трейдеры возлагают надежды на майское заседание английского регулятора, хотя ранее рынок ждал повышения ставки либо в августе, либо на одном из осенних заседаний. Неожиданный оптимизм вдохновил многих трейдеров, и пара вернулась в 40-ю фигуру. Но уже в конце вчерашнего дня северный импульс исчерпал себя – вопрос Брекзита всё-таки имеет больший удельный вес для рынка, оказывая давление на фунт.

Накануне старта второго этапа переговоров Лондон и Брюссель обмениваются достаточно жёсткими заявлениями, нивелируя какой-либо оптимизм в этом вопросе. Последний скандал был связан с публикацией Еврокомиссией проекта механизма взаимоотношений в переходный период: в обмен на доступ к единому рынку Британию обязывают соблюдать законодательство ЕС без права голоса, то есть без участия в руководящих органах Евросоюза. В целом данные условия были известны и ранее, но в этом документе появился пункт о возможном применении санкций. В свою очередь британский министр по вопросу Brexit Дэвид Дэвис назвал тональность этого документа «неуместным», добавив при этом, что со стороны европейцев «глупо было его публиковать».

Данные макроэкономической статистики Британии также не оказали поддержку фунту – наоборот, провальные цифры по объёму промышленного производства (-1,3% вместо ожидаемых -0,9%) лишь усилили южное движение gbpusd. «Вишенкой на торте» стал отчёт по дефициту торгового баланса, который вырос в декабре 13,5 миллиарда фунтов, достигнув таким образом максимума с сентября позапрошлого года.

Всё вышеперечисленное позволяет мне придерживаться ранее озвученного прогноза о снижении цены к сильному уровню поддержки (1.3695), который совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Прорыв данного таргета откроет путь к 34-й фигуре и ниже – однако для такого движения необходимо сочетание «слабый фунт-сильный доллар», тогда как сейчас американская валюта не может похвастаться устойчивым ростом – индекс доллара остановился на 90-й отметке.

В заключение несколько слов о иене. После неудачного штурма 110-й фигуры, пара usdjpy несколько дней торгуется в достаточно широком ценовом диапазоне, колеблясь от 108.40 до 109.80. В данном случае динамика пары полностью зависит от американских событий. В четверг биржи США закрылись падением на почти 4%. Вслед за падением американских бирж опускались и индексы Азии, влияя на японскую валюту.

Обратный процесс определял соответствующую реакцию пары usdjpy. Поэтому и дальнейшая перспектива иены зависит от событий в США. Технически пара имеет все основания опуститься к основанию 108-й фигуры, так как цена на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ишимоку сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Медвежий сценарий утратит свою актуальность при пробитии психологически-важной отметки 110, которая также совпадает со средней линией индикатора Bollinger Bands на D1.

Стоит отметить, что следующая неделя насыщена событиями: долларовые пары ждут релиз американского индекса потребительских цен, фунт будет реагировать на аналогичный индикатор в Британии, а иена – на показатель ВВП Японии. Если фондовый рынок сможет всё-таки стабилизироваться, то рынок переключится на текущую ключевую статистику.

Ирина Милошевич