NAFTA и нефть – две проблемы канадского доллара

Канадский доллар находится во власти нефтяных котировок и перспектив NAFTA. Неплохие данные по росту ВВП страны не смогли поддержать национальную валюту, после чего пара usdcad вернулась на январские позиции в область 25-й фигуры, тем более на фоне усиления американской валюты. Впрочем, дальнейшая судьба канадца слабо зависит от поведения доллара США: «луни» будет дешеветь, если рынок нефти продолжит падение, а переговоры по Североамериканской зоне свободной торговле окончательно завершатся провалом.

Базовая причина ослабления канадской валюты – проблемы на нефтяном рынке. Сейчас Brent подошёл к психологически-важному таргету $65, прорыв которого откроет путь к 60-й фигуре. Фундаментальный фон способствует этому процессу. Хотя, если быть точнее, на данный момент у инструмента нет ощутимых поводов для роста. А вот для обратного движения информационных поводов предостаточно. Неуверенные попытки роста цены (до $67 за баррель) на фоне данных о сокращении запасов сырья в США не увенчались успехом. Прогноз американского Министерства энергетики о среднем ежесуточном объёме добычи (10,5 млн баррелей) поставил точку в северном ценовом откате. Минэнерго увеличил прогноз не только на этот год, но и на следующий – около 11,1 млн баррелей в сутки.

Также всплеск нефтяных цен был связан с информацией о возможном введении США эмбарго на продажу нефти и нефтепродуктов из Венесуэлы. Такую вероятность допустил на этой неделе госсекретарь США Рекс Тиллерсон. Безусловно, подобный сценарий повлияет на общий мировой объём добычи. Несмотря на то что в конце прошлого года производство нефти в Венесуэле рекордно снизилось, ежесуточный объем добычи всё равно остаётся на относительно высоком уровне – 1,75 млн баррелей (до кризиса в этой стране данный показатель был на уровне 2,5 млн баррелей). Таким образом, эмбарго американцев, которые являются основными покупателями венесуэльской нефти, может отразиться на общей ситуации на нефтяном рынке.

Но здесь стоит отметить, что угрозы Тиллерсона – лишь элемент политического давления, и Госдеп этого не скрывает. Режим Мадуро, по мнению США, не соблюдает Конституцию страны, в частности, в части проведения демократических выборов. Однако, по последним данным, президент Венесуэлы всё-таки достиг соглашения с оппозицией (которая ориентирована на США) о согласовании даты выборов. Другими словами, «венесуэльский фактор» утратил свою актуальность в контексте влияния на динамику нефтяного рынка.

В целом, нефть находится под давлением ряда обстоятельств: укрепление доллара, продолжающийся рост буровых установок и упомянутый уже прогноз Минэнерго США относительно объёмов ежесуточной добычи. Такой фундаментальный фон говорит о высокой вероятности дальнейшего снижения нефтяного рынка.

Вторая проблема канадской валюты – бесперспективные переговоры по сохранению Североамериканского соглашения о свободной торговле. Накануне предпоследнего раунда переговоров премьер-министр Канады Трюдо заявлял об ожидаемом прорыве, однако последние его выступления менее оптимистичны. Вслед за Мексикой он заявил, что не поддержит «плохую сделку», и в случае предъявления неприемлемых требований со стороны американцев, Канада выйдет из Соглашения.

А ведь американцы предъявляют именно неприемлемые для своих торговых партнёров условия, особенно в сфере аграрной и автомобильной промышленности. Всего, по словам посла Канады в США Дэвида МакНотона, в стане переговорщиков есть около пяти «критических вопросов», компромисс по которым пока не найден. Таким образом, и Канада, и США, и Мексика в разные периоды времени заявляли о том, что готовы покинуть сделку – и с тех пор стороны не пришли к общему пониманию обновлённого соглашения.

Основной «дедлайн» переговоров – март, так как в конце весны в Мексике должна начаться президентская предвыборная кампания. Поэтому если в период ближайших трёх недель трёхсторонняя группа не проявит договороспособность, вероятность распада NAFTA значительно возрастёт.

Таким образом, дешевеющая нефть и возможный разрыв сделки по свободной торговле оказывают достаточно сильное давление на канадскую валюту. Успехи американского доллара на этом фоне играют второстепенную роль, как и показатели внутренней макроэкономической статистики.

Рост ВВП Канады был практически проигнорирован рынком, хотя показатель вырос с нулевого значения до 0,4% (в месячном исчислении) и до 3,5% – в годовом выражении. Но трейдеры, судя по всему, вспомнили последнее заседание Банка Канады, где регулятор акцентировал внимание на неопределённость вокруг NAFTA. Теперь, на фоне снижения нефти, внешние фундаментальные факторы будут вновь иметь приоритет над внутренней макростатистикой.

Именно поэтому завтрашние данные по рынку труда Канады вряд ли существенно повлияют на динамику пары. Тем более что предварительный прогноз неблагоприятный: уровень безработицы может немного повыситься (до 5,8%), а вот прирост числа занятых может, наоборот, сократиться – на две тысячи (после рекордного двухмесячного роста). Такая динамика поддержит северное движение usdcad.

С точки зрения техники индикатор Ichimoku Kinko Hyo на дневном графике демонстрирует один из самых сильных своих сигналов «Золотой крест», при котором цена закрепилась над пересечёнными линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. А облако Kumo при этом всё ещё находится над графиком цены. Данный сигнал говорит о восходящем направлении пары. Также северное движение подтверждается пробитием верхней линии индикатора Bollinger Bands, который начал расширять свой канал. Уровнем поддержки выступает средняя линия индикатора Bollinger Bands (совпадающая с пересечёнными линиями Tenkan-sen и Kijun-sen), которая соответствует отметке 1.2415. А уровнем сопротивления является верхняя граница облака Kumo – это цена 1.2705.

Ирина Милошевич