Трамп и Пауэлл чистят перья на боевых головных уборах

EUR/USD, GBP/USD
Вчерашний день инвесторы начали с подготовки к заседанию ЕЦБ – закрывали позиции, фиксируя прибыли, что было заметно по повышенным объёмам торгов. Германский индекс потребительского климата GfK за февраль поднялся с 10,8 до 11,0 и индекс настроений в деловых кругах Германии за январь подрос с 117,2 до 117,6, что создало удобный фон для фиксации прибыли против покупок некоторых игроков. В Великобритании баланс розничных продаж от CBI за текущий месяц снизились с 20 до 12, что создало некоторое затруднение росту фунта позднее.
Выступление Марио Драги стало главным событием дня. Как мы и ожидали, глава ЕЦБ не стал давать оценку текущему курсу евро, формально заявив о волатильности курса как о факторе неопределённости, подчеркнув отстранённость Центробанка от влияния на ценообразование евро, после чего много времени уделил позитивным моментам в экономическом росте и перспективам. Из трудностей отметил необходимость структурных реформ и неопределённость в оценке инфляции. Марио Драги только не подтвердил ожидаемый тезис о более скором завершении QE. Тем не менее инвесторы увидели в этом выступлении «зелёный свет» покупкам.
Американские данные по продажам новых домов за декабрь вышли хуже прогноза – падение произошло до 625 тыс. с 689 тыс., причём пересмотренных на понижение с 733 тыс. Прогноз предполагал понижение до 679 тыс. Месячное понижение продаж сократилось на 9,3%. Данные поддержали рост контрдолларовых валют. Число первичных заявок на получение пособий по безработице повысилось за неделю с 216 тыс. до 233 тыс.
Но ослабление доллара остановил не кто-нибудь, а сам Дональд Трамп. Всегда говорящий о минусах дорогого доллара, он вдруг заявил о том, что крепкой экономике должен сопутствовать крепкий доллар. После чего министр финансов Мнучин изменил своё представление о долларе, сказав, что США безразличны краткосрочные колебания его курса, но в долгосрочной перспективе доллар будет крепчать.
В начале прошлого года мы отмечали, что президент Трамп неверно соотносит крепкую экономику США со слабым долларом, и теперь он эту ошибку исправил. Но сделал это спонтанно, о чём не знал даже министр финансов. Таким образом, Белый дом ещё должен выработать более конкретный монетарный план и согласовать его с финансовыми институтами. На это уйдёт время (вероятно, не раньше того времени, когда Джером Пауэлл вступит в должность главы ФРС 3 февраля), а евро ещё может показать новые максимумы. Примечательно, что Сенат утвердил Пауэлла на должность 23 числа, после чего Трамп и ввёл новую оценку относительно национальной валюты. В итоге евро, взлетевший на комментариях М.Драги на 130 пунктов, закрыл день понижением на 15 пунктов.
Сегодня главными новостями будет блок экономических данных по США. ВВП за 4-й квартал ожидается 3,0% против 3,2% в 3-м квартале. Агентство Bloomberg показывает консенсус-прогноз 2,9%, но делает оговорку на, возможно, больший прирост благодаря увеличенному росту потребительских расходов на 3,6% против 2,2% в 3-м квартале. Также ФРБ Атланты предполагает рост ВВП до 3,4%. Объём заказов на товары длительного пользования (Durable Goods Orders) в декабре ожидается ростом на 0,9% после 1,3% в предшествующем месяце. Базовый индикатор заказов (Core Durable Goods Orders) ожидается ростом на 0,5% против -0,1% ранее. Товарный торговый баланс за декабрь прогнозируется ростом с -70,0 млрд долларов до -68,6 млрд. Оптовые запасы могут показать рост на 0,2%-0,4% после 0,8% в ноябре.
Интерес инвесторов к риску с одним выступлением Трампа вряд ли может угаснуть. Ждём рост фондового рынка и с ним рост евро, цель – 1.2640. По британскому фунту ждём возврат к 1.4345 и дальнейший рост к 1.4500.

USD/JPY
Японская йена также не осталась в стороне от громкого заявления американского президента. Показав в моменте падение на 70 пунктов, закрыла день ростом на 19 пунктов. Сегодня утром вышли умеренно-оптимистичные инфляционные показатели Японии. Базовый ИПЦ возрос с 0,6% г/г до 1,0% г/г, прогноз составлял чуть больше, 1,1% г/г. Общий ИПЦ сохранился на уровне 0,9% г/г, как и ожидалось. Базовый ИПЦ в столичном Токио уже в январской оценке снизился с 0,8% г/г до 0,7% г/г, общий ИПЦ Токио возрос с 1,0% г/г до 1,3% г/г. Индекс цен на корпоративные услуги сохранился на прежних 0,8% г/г. Из фондовых индексов АТР хороший рост показывает только китайский China A50 (0,75%), остальные индексы, обращая внимание на неоднозначное закрытие американского рынка (S&P500 +0,06%, Nasdaq -0,05%), торгуются с осторожностью; Nikkei225 0,03%, Kospi SEU 0,16%.
На текущий момент йена вернулась к уровню закрытия вчерашнего дня, повторив движение европейских валют. Соответственно, в случае дальнейшего ослабления доллара падение ждёт и японскую йену. Ждём цену в диапазоне 108.40/70 и ниже на 108.00. Помочь в этом йене могут и ослабленные данные по расходу домохозяйств в декабрьской оценке, которые публикуются во вторник – прогноз -0,6% м/м против 2,1% ранее, а также снижение объёмов розничных продаж – прогноз на декабрь 1,8% г/г против 2,1% г/г в ноябре.