Марио Драги будет спокоен за курс евро

EUR/USD, GBP/USD.
Основной импульс вчерашнему росту евро и фунта задал министр финансов США Стивен Мнучин, заявив на экономическом форуме в Давосе о преимуществах американской торговли при слабом долларе. За последние три года мы впервые слышим такой посыл от американских полисмейкеров (кроме Данальда Трампа), не обращавших внимание на более высокие уровни доллара. Очевидно, что Мнучин не подразумевал это в прямом смысле, и инвесторы речь бывшего вице-президента Goldman Sachs и генерального директора хедж-фонда SFM Capital Management поняли в нужном ключе – стали продавать доллар против всех валют.
Позднее вышли смешанные данные PMI еврозоны. Деловая активность в сфере услуг возросла в январе с 56,6 до 57,6 при ожидании понижения до 56,5. Активность в производственном секторе снизилась с 60,6 до 59,6 при ожидании меньшего понижения до 60,4. В Великобритании число заявок на получение пособий по безработице в декабре уменьшилось с 12,2 тыс до 8,6 тыс, но прогноз предполагал снижение до 2,3 тыс. Ситуации помогли хорошие темпы прироста заработных плат. Зарплаты с учётом премий в ноябре возросли на 2,5%, без учёта премий на 2,4% при ожидании 2,3%.
Данные по США вышли также смешанными и в целом умеренно-негативные, но это придало уверенности участникам рынка в покупке контрдолларовых валют. Продажи домов на вторичном рынке недвижимости за декабрь составили 5,57 млн против 5,78 млн в ноябре и прогноза 5,72 млн. Services PMI за январь снизился с 53,7 до 53,3, прогноз предполагал рост до 54,5. Manufacturing PMI показал рост: 55,5 против 55,1 в декабре. Индекс цен на дома за ноябрь увеличился на 0,4% - на уровне прогноза.
Сегодня главным событием дня станет объявление решения ЕЦБ по монетарной политике. Пресс-конференция Марио Драги начнётся в 16:30 мск. Мы ждём от главы ЕЦБ подтверждение ранее высказанных аналитическими агентствами тезисов об ускорении темпов сокращения QE. Главный вопрос, предлагаемый деловыми СМИ к выступлению Драги – это высокий курс евро, мешающий европейским производителям. Но такой посыл в значительной степени провокационен. В 2015-16 годах, когда евро был на минимумах с 2003 года, экспорт еврозоны был заметно меньше объёмов 2017 года, когда евро рос вертикально вверх:

В то же время и промышленное производство чувствовало себя далеко не лучшим образом:

Не трудно заметить, что в действительности экономику еврозоны вытянули США, начавшие рост с 2016 года. Так происходило практически всегда – экономика Европы следовала за подъёмом в США через 3-4 месяца:

Таким образом, Марио Драги даже не обмолвится о том, приемлемый ли курс евро сейчас или «требует внимательного мониторинга». В глобальном плане коридор 1.23-1.30 всех устраивал даже после кризиса. Инвесторы, не получив оправдания страхам, могут с удвоенной энергией продолжать покупки единой валюты.
Данные по США сегодня ожидаются смешанными. Продажи новых домов в декабре прогнозируются в 676 тыс против 733 тыс в ноябре, торговое сальдо за декабрь может улучшиться с -70 млрд долларов до -68,6 млрд долларов. Оптовые запасы за декабрь ожидаются ростом на 0,3%, рост опережающих экономических индикаторов на 0,5%.
Ждём евро на 1.2520 с перспективой на 1.2640. По британскому фунту, вспомнившему своё спекулятивное величие (наибольшая волатильность в 90-е годы и в начале 00-х), ждём рост к 1.4500.

AUD/USD.
Австралийский доллар, как и новозеландский доллар, как и европейские валюты, а также и как сырьевые товары, растёт на глобальном ослаблении доллара. Представители РБА уже не упоминают о высоком уровне национальной валюты, что тоже характерно для глобальных тенденций. Железная руда подорожала на 0,33% (76.21$), нефть марки Brent +0,39%, марки Light Sweet +1,43%. Медь прибавила 3,76%, никель 5,48% (!), пшеница 2,69%.
Макроэкономический индекс опережающих индикаторов Австралии за ноябрь показал рост на 0,3% после роста на 0,1% в октябре. Сегодня данных нет, всё внимание не спящих инвесторов будет сосредоточено на заседании ЕЦБ, тем более что завтра в Австралии выходной праздничный день.
Ждём рост AUD/USD к 0.8240.