Восток - дело тонкое

EUR/USD, GBP/USD.
В среду тон на рынке задали японские облигации. После объявления Банком Японии решения по сокращению программы выкупа долгосрочных облигаций, доходность 7-летних бумаг Японии взлетела к концу дня с -0,032% до -0,016%. Рост доходностей японских гособлигаций потянул за собой и доходности бумаг других регионов. Германские 7-летки подросли с 0,043% до 0,062%, американские 7-летки поднялись с 2,467% до 2,471%. Вечером рынок американского долга постиг второй, более мощный удар – китайские экономические власти объявили о возможности замедления или приостановления покупок американских государственных облигаций как «потерявших привлекательность» на фоне ухудшения торговых отношений с США. В итоге евро подрос в моменте на 82 пункта, фунт стерлингов на 24 пункта.
Экономические показатели еврозоны и Великобритании вышли смешанными. Торговый баланс Великобритании за ноябрь ухудшился с -10,8 млрд фунтов стерлингов до -12,2 млрд фунтов, промышленное производство за этот же месяц возросло на ожидаемые 0,4%, производство в строительном секторе прибавило 0,4% против ожидания 0,7%. Промпроизводство во Франции за декабрь сжалось на 0,5% против прогноза -0,4%.
Новость из Китая продолжения не получила. Никто из китайских чиновников не прокомментировал информацию, распространённую агентством Bloomberg. Это помогло инвесторам отработать позитив по росту оптовых запасов в США в ноябре на 0,8% при ожидании 0,7% и увеличении ФРБ Атланты прогноза по ВВП на 4-й квартал до 2,8% против 2,7% пятью днями ранее. В итоге доллар к концу дня отыграл часть потерь, а по отношению к ряду валют, включая и британский фунт, смог укрепиться. Наибольший успех сопутствовал доллару по отношению к канадской валюте, так как Дональд Трамп в очередной раз пригрозил выйти из договора о свободной торговле в Северной Америке – в конце января должен состояться предпоследний раунд переговоров по модернизации договора НАФТА.
Так что же имели ввиду китайцы, угрожая американцам столь радикальным шагом? Это вполне может быть «зеркальным ответом» (но только вербальным) на попытки США ограничить торговлю с Китаем или использования Пекина в давлении на КНДР. Но мера, объявленная Китаем, всё же очень сильна, реализация которой будет считаться торговой войной со всеми вытекающими последствиями. Мы полагаем, что американцам удастся решить проблему «под ковром», тихо и данный сценарий не реализуется. Подобные угрозы уже исходили от китайцев в 2007-м году, и, думается, развития они не получат, как и тогда.
По еврозоне сегодня выйдет оценка промпроизводства за ноябрь, ожидается рост на 0,8% после 0,2% в октябре. В 15:30 мск будут опубликованы протоколы с последнего заседания ЕЦБ. Вероятна нейтральная тональность.
По США выйдет индекс цен производителей за декабрь, прогноз 0,2% м/м и 3,0% г/г против 3,1% г/г в ноябре. Число первичных обращений за пособием по безработице прогнозируется снижением с 250 тыс до 248 тыс. В 22:00 мск выйдет баланс бюджета за декабрь, прогноз -34, 5 млрд долларов против -138,5 млрд в ноябре. В 23:30 мск выступит глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли на тему экономических перспектив в Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков. Вероятно, он усилит ястребиный настрой, чтобы удержать рынки от излишних волнений.
В некоторой степени вчерашний отскок цены можно принять за техническую коррекцию, соответственно, у инвесторов появляются новые силы для дальнейшего укрепления доллара. Ждём евро в диапазоне 1.1880-1.1900 и далее в диапазоне 1.1810/20, фунт стерлингов ждём в диапазоне 1.3380-1.3400.

AUD/USD.
Австралийский доллар вчера ничем не выделился из общего тренда на ослабление USD. Утром индекс цен производителей Китая в декабрьской оценке показал снижение с 5,8% г/г до 4,9% г/г, общий индекс потребительских цен возрос с 1,7% г/г до 1,8% г/г при ожидании 1,9% г/г. Данные помогли «австралийцу» продолжить начатое три дня назад снижение, но резкий рост доллара на облигационном потрясении развернул валюту вверх. Сегодня утром ноябрьский показатель розничных продаж показал прирост на 1,2% против ожидания 0,4%, что австралийские инвесторы восприняли с оптимизмом. Но отработка новости завершилась очень быстро, опять же из-за давления USD. Железная руда и некоторые цветные металлы вчера и сегодня находятся под давлением. На текущий момент «австралиец» прибавляет всего 15 пунктов с открытия четверга. Дальнейший рост AUD, в случае снижения евро и фунта, что мы предполагаем по основному сценарию, маловероятен – внешняя поддержка определённо слаба, даже доходности австралийских облигаций отступили от максимумов и уже близки к уровням открытия вчерашнего дня.
Ждём AUD/USD на уровне 0.7750.