USD/RUR: в ожидании коррекционного роста

Темпы роста нефтяных котировок говорят о том, что Brent всерьёз нацелился на область 70-х фигур. Уже ближайшие дни нефтетрейдеры будут штурмовать очередной психологически-важный уровень, если нисходящая тенденция по уровню запасов сырой нефти в США сохранится. Нефтяной рынок в той или иной мере влияет на динамику сырьевых валют: в частности, российский рубль смог прорвать линию поддержки и опуститься в 56-ю фигуру, демонстрируя медвежий тренд.

Нельзя сказать, что рубль бьёт рекорды. На таких низах пара usdrur была уже неоднократно: в прошлом году дважды – в мае и сентябре. В каждом случае российская валюта укреплялась благодаря нефтяному рынку, коррелируя с динамикой нефтяных котировок.

Здесь стоит напомнить, что в этом году объём изъятия дополнительной прибыли от нефти и газа в России увеличится до 70% (с предыдущего значения 35%). На «лишние» нефтегазовые деньги будет приобретаться валюта. И хотя новые бюджетные правила ввели для снижения зависимости рубля от нефтяного рынка, корреляция usdrur с динамикой «чёрного золота» сохранилась. По крайней мере, на данный момент. Рубль в паре с долларом фактически проигнорировал «ястребиные» заявления представителей ФРС Джона Уильямса и Лоретты Местер, которые допустили вероятность повышения ставки три или четыре раза в этом году. На фоне общего укрепления доллара пара usdrur планомерно опускалась вниз, следуя за рынком нефти.

Это означает, что медвежий тренд по паре может усилиться. Вчера были опубликованы неофициальные данные по запасам сырой нефти в США (API). Согласно их данным, общий объем за прошедшую неделю сократился более чем на 11 миллионов баррелей. Это самый резкий темп снижения показателя с сентября позапрошлого года. Сегодня Министерство энергетики США подтвердило озвученную динамику, дав «зелёный свет» нефтяному ралли.

И хотя эксперты прогнозировали менее существенное падение (консенсус-прогноз был на уровне 3,75 млн баррелей), результат превзошёл ожидания – запасы сократились почти на 5 млн баррелей. Этого вполне хватит для дальнейшего роста нефтяных котировок. Кроме того, внешний фундаментальный фон также способствует этому: в Венесуэле уровень добычи упал до 16-летнего минимума, политические беспокойства в Иране продолжаются, как и перебои с поставками в Нигерии и Ливии. Все эти факторы влияют на стоимость «чёрного золота».

Несмотря на благоприятную фундаментальную картину для рубля, короткие позиции по паре usdrur выглядят рискованно – по крайней мере в краткосрочной перспективе. Уже завтра цена может продемонстрировать существенный коррекционный откат, поднявшись к отметке 57.15.

Дело в том, что Минфин РФ, который «безмолвствовал» с конца декабря, выйдет 11 января на рынок и объявит о своих планах относительно валютных интервенций в этом месяце. Напомню, что в последнем месяце 2017 года было приобретено около 3,5 млрд долларов. Объемы скупки выросли почти в два раза по сравнению с ноябрем, втрое превысили значения октября и почти в пять раз превысили сентябрьский объём.

В текущем году ведомство начнёт приобретать валюту уже со следующей недели, поэтому завтрашнее заявление представителей Минфина определит вектор движения рубля. Если Brent не превысит и не закрепится выше 70-й отметки, трейдеры usdrur полностью переключатся на внутренние фундаментальные факторы, как минимум до пятницы, когда будет опубликован американский индекс потребительских цен.

Таким образом, фундаментальный фон, с одной стороны, способствует снижению пары usdrur в долгосрочной перспективе, однако «фактор Минфина» повышает риск коррекционного роста. Образно выражаясь, существует вероятность «словить дно» рынка, поспешив с короткими позициями.

Технический анализ говорит о «полновластии» медведей usdrur. Причём, на всех старших таймфреймах. На недельном графике Индикатор Ichimoku Kinko Hyo демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий», при котором все его линии находятся над графиком цены, а сама цена стремится к нижней линии индикатора Bollinger Bands.

На дневном графике также наблюдается «медвежья» картина, правда, южный импульс уже утратил свою силу. На самом старшем таймфрейме – MN – 53.80 – трендовые сигналы говорят о флетовом нисходящем движении с долгосрочной целью 53.88 (нижняя линия Bollinger Bands, которая совпадает с нижней границей облака Kumo на месячном графике).

Однако о таких южных целях говорить ещё рано. Если рассматривать торговлю в ближайшие дни, то есть два варианта: (1) от текущих уровней открывать длинные позиции в ожидании завтрашнего «вердикта» Минфина; (2) выждать несколько дней и открыть короткие позиции, если ралли нефтяного рынка продолжится, а американская инфляция разочарует.

В качестве «потолка» коррекционного отката можно выделить две отметки – 57.15 (линия Tenkan-sen на D1) и 57.70 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном и недельном графике). Основная южная цель – отметка 56.32, которая соответствует нижней линии вышеуказанного индикатора.

Ирина Милошевич