Доллар отреагировал снижением на протоколы FOMC

Доллар отреагировал снижением на публикацию в среду вечером протоколов заседания FOMC от 20 сентября. Инвесторов разочаровала осторожная позиция членов Кабинета и опасения относительно того, что период низкой инфляции в экономике США может затянуться.

Однократное повышение ставки до конца текущего года можно считать делом решенным, по этому вопросу наблюдается практически консенсус. Однако перспективы следующего шага в марте теперь под вопросом, поскольку опасения по инфляции могут вынудить FOMC отложить очередное повышение до лета.

Тем не менее эти опасения носят ограниченный характер и вряд ли смогут помешать доллару продолжить укрепление.

Еврозона

Внушительный десант руководства ЕЦБ высадился в США для участия в ежегодном заседании Всемирного Банка и МВФ. Сегодня в Вашингтоне ожидается выступление главы ЕЦБ Марио Драги, ассистировать ему будут члены правления банка Прэтт и Кере, завтра ожидаются выступления Лаутеншлагер и Констанцио. Судя по заявленным темам докладов, руководство ЕЦБ предполагает подробно раскрыть своё видение макроэкономической ситуации в мире и в еврозоне, а также собирается обосновать методы проводимой монетарной политики. Рынок может отреагировать на выступления членов ЕЦБ ростом волатильности, поскольку консенсуса относительно сворачивания политики стимулирования пока нет.

Евро добрался до сопротивления 1.1880, однако для развития движения ему требуется новый драйвер. С учетом ожидаемых рынков положительных новостей из США предпочтительней выглядит продажа eurusd с текущих уровней с целью повторного тестирования 1.1660.

Великобритания

Слабый фунт привел к нескольким довольно неприятным последствиям для британской экономики. Дефицит торгового баланса в августе вновь обновил рекорд, увеличившись на 1.4 млрд фунтов, и даже небольшое увеличение торгового баланса в секторе услуг не смогло компенсировать заметное снижение торговли товарами.

Рост промышленного производства в августе несколько замедлился, одной из основных причин называется сокращение в нефтегазовом секторе.

Переговоры по Brexit упираются в пласт неразрешимых противоречий – чиновники по обе стороны Ла-Манша по-разному видят процесс развода. Часть британских парламентариев призывает начать разработку плана выхода из ЕС без согласования с Евросоюзом, то есть в одностороннем порядке, и начать с укрепления таможенного и миграционного законодательств. Подобные шаги могут привести к полноценной торговой войне, и, конечно же, в интересах сторон было бы избежать подобного сценария, к чему призывал вчера министр финансов Великобритании Хэммонд, выступая в Парламенте.

В то же время начинают проявляться истинные причины Brexit. Как заявил в среду министр торговли Британии Лиам Фокс, план «Б» предусматривает как вариант присоединение Великобритании к Соглашению по североамериканской зоне свободной торговли (NAFTA), куда входят США, Мексика и Канада. Рынок пока скептически относится к подобным заявлениям, считая их скорее способом давления на партнеров, чем реальным планом действий, однако в паре фунт/евро оценивает перспективы фунта выше, если события будут развиваться по негативному сценарию.

С учетом отсутствия серьезных макроэкономических новостей до конца недели движения фунта будут иметь технический характер, если, конечно, сегодняшние комментарии одного из управляющих Банка Англии Хэммонда не дадут повода для переоценки рисков.

Eurgbp после не смог со второй попытки преодолеть сопротивление 0.8990, вероятно снижение к 0.8870/80 с последующей попыткой обновить минимум 0.8750. Против доллара рост фунта носит коррекционный характер, возможна новая волна снижения с текущих уровней, среднесрочная цель 1.2930/70.

Нефть и рубль

Цена на нефть скорректировалась после публикации еженедельного отчета API, согласно которому запасы нефти в Кушинге увеличились на 3.1 млн барр, рост наблюдается седьмую неделю подряд и является медвежьим фактором. В то же время снизились запасы бензина на 1.58 млн барр, поэтому снижение котировок носило ограниченный характер.

ОПЕК, в свою очередь, отчиталась о добыче в сентябре. Судя по опубликованным цифрам, члены ОПЕК выдержали свои обязательства по сокращению добычи, что позволяет надеяться на то, что работа над новым соглашением проходит в конструктивном ключе. Более того, ОПЕК нашла в себе силы обратиться к производителям сланцевой нефти с призывом «взять на себя часть ответственности», что свидетельствует скорее о силе ОПЕК в настоящий момент, чем о слабости.

Рост нефти ограничен периодом временного ослабления доллара. Для продолжения роста причин фундаментального характера пока недостаточно, пока вероятна торговля в диапазоне и ожидание нового драйвера.

Рубль продолжает торговлю в боковом диапазоне, выход из которого с более высокой вероятностью ознаменуется новой волной укрепления российской валюты. Закрепление usdrur ниже 57.40 откроет дорогу к 56.70 с последующей попыткой развить наступление.