Рынок труда может подкосить доллар

За минувшую неделю единая европейская валюта осталась практически неизменной, в отличие от фунта, который потерял почти двести пунктов. И это при том, что американская статистика была довольно слабой. По всей видимости, речь идет о локальной коррекции, которая была неизбежна, так как фунт оказался сильно перекупленным после объявления досрочных парламентских выборов.

Хотя не стоит забывать, что и британская статистика носила скорее негативный характер. Заимствования государственного сектора возросли на 9,7 млрд фунтов, что оказалось много больше, нежели прогнозировали. Но хуже всего то, что снизили прогноз роста ВВП в первом квартале с 2,1% до 2,0%. Это говорит о том, что опасения относительно последствий Brexit'a могут быть оправданными, и британская экономика демонстрирует признаки начинающегося замедления.

А вот ситуация с евро несколько интереснее. Мало того что практически не выходило никаких данных, за исключением предварительных данных по PMI, которые оказались в целом лучше прогнозов, так еще и представители ЕЦБ старались не допустить укрепления единой европейской валюты. Несмотря на то что в тексте протокола заседания правления ЕЦБ есть прямые указания на то, что в июне будет рассматриваться вопрос прекращения действия программы количественного смягчения, представители регулятора только тем и занимались, что заверяли всех в том, что в этом нет никакой необходимости. Именно эти расхождения ввели рынок в ступор, и единая европейская валюта стояла как вкопанная.

При этом американская статистика была крайне слабой, и лишь в конце недели доллар получил неплохую поддержку. Если предварительные данные PMI показали существенный рост, то вот продажи новых домов рухнули на 11,4%, а на вторичном рынке на 2,3%. Существенный спад продаж жилья - явно негативный фактор. Правда, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице хотя и выросло, но меньше, нежели прогнозировалось. Более того, заказы на товары длительного пользования сократились на 0,7%, что хотя лучше, чем ожидалось, но вкупе со спадом продаж жилья указывает на серьезное снижение потребительской активности. Об этом говорилось в тексте протокола заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, после публикации которого резко снизилась вероятность повышения ставки рефинансирования в июне. Однако доллар получил поддержку от ОПЕК, который продлил действующее соглашение об ограничении добычи нефти.

На этой неделе вновь будет мало данных из Европы и Великобритании. Наиболее значимыми будут данные по безработице, которая должна снизиться с 9,5% до 9,4%, а также по инфляции. Предварительные данные могут показать замедление инфляции в Европе с 1,9% до 1,5%, что делает маловероятным ужесточение монетарной политики ЕЦБ. И ситуацию не исправят даже данные по ценам производителей, темпы роста которых должны ускориться с 3,9% до 4,6%.

В Великобритании же ожидается снижение числа одобренных заявок на ипотеку с 66 837 до 66 000, а также индексов деловой активности. Индекс деловой активности в производственном секторе должен снизиться с 57,3 до 56,5, а в строительном секторе с 53,1 до 52,6.

В конце недели в США выходят данные по рынку труда, которые будут оказывать наибольшее влияние на рынок. Отчет ADP может показать рост занятости в частном секторе на 185 тыс., что несколько лучше 177 тыс. в предыдущем месяце. Однако в пятницу доллар может оказаться под серьезным давлением. Ожидается, что вне сельского хозяйства создано 183 тыс. новых рабочих мест, по сравнению с 211 тыс. месяцем ранее. Более того, уровень безработицы может вырасти с 4,4% до 4,5%. Все это будет воспринято как сигнал к тому, что ФРС повременит с повышением ставки рефинансирования.

Несмотря на негативные прогнозы по инфляции в Европе, слабые данные по рынку труда в США приведут к росту пары евро/доллар до 1,1250.

В свою очередь пара фунт/доллар может подрасти до 1,2950.