Позитивная оценка ЕЦБ перспектив экономики еврозоны благодаря QE окажет давление на евро

Сегодня центральным событием дня будет заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике. Инвесторы ожидают, будут ли изменения банка в подходе к стимулирующим мерам или нет.

Инвесторы не рассчитывают, что будут изменены процентные ставки (как основная, которая находится на нулевой отметке, так и депозитная в минус 0.4%). Также предполагается, что ежемесячный объем выкупа активов в 80 млрд евро сохранится. Важным будет прогноз ЕЦБ по экономике в еврозоне, а также по инфляционным ожиданиям. Напомним, что, по последним данным, инфляция составляет 0.60%, что является очень низким показателем. Ориентиром для ЕЦБ считается инфляционный уровень 2.0%, до которого еще, судя по последним данным, очень и очень далеко.

Но вернемся к инфляционным прогнозам ЕЦБ, которые являются краеугольным камнем продолжения или завершения программы по стимулированию европейской экономики. Сообщит ли что-нибудь об этом ЕЦБ или в своем традиционном комментарии отметит глава банка М. Драги? Если опираться на ситуацию в европейской экономике, а также на инфляционную динамику, то ЕЦБ будет, скорее всего, рассматривать меры стимулирования как позитив, ссылаясь на то, что предпринятые меры повысили инфляцию, заметно снизив риск ее сваливания в дефляционную яму, и способствовали оживлению экономики. Поэтому комментарий Драги в отношении перспектив европейской экономики будет в целом позитивным, и вряд ли стоит от него ожидать намеков на то, что уже в марте программа по выкупу активов будет сокращена или совсем закрыта. Вероятнее всего, ЕЦБ и его руководитель сообщат о том, что при необходимости ее можно будет продлить, так как она дает результаты.

На этом фоне, несмотря на локальную слабость американского доллара, основная валютная пара может оказаться под давлением, так как в центре внимания рыночных игроков опять встанет идея торговли на разнице процентных ставок между ФРС и ЕЦБ. И эта разница еще больше вырастет, так как возможность повышения ставок ФРС на следующей неделе остается очень высокой, ставки на фьючерсы по федеральным фондам дают 92% вероятность поднятия стоимости заимствований.

Прогноз дня:

Пара EURUSD находится выше уровня 1.0700, если итогом заседания ЕЦБ будет намек на вероятность продолжения стимулов, а пара не сумеет прорваться выше уровня 1.0815, есть вероятность ее локального снижения на фоне фиксации прибыли по доллару перед результатом заседания уже ФРС на следующей неделе. На этом фоне пара может снизиться к 1.0700.

Пара USDCAD может еще снизиться до 1.3185 на волне попыток котировок нефти продолжить рост. Но в то же время локальная перепроданность пары может стать причиной коррекционного движения вверх. Если цена преодолеет отметку 1.3235, есть вероятность ее ограниченного роста к 1.3300-05.