Вход для пользователей Регистрация  
 
www.mabico.ru
 
 
 
Главная  /  Форекс аналитика  /  GBP/USD: Новая реальность
Размер шрифта:   
Отправить другу Версия для печати Текстовый вид

GBP/USD: Новая реальность

За минувший месяц фунт обвалился до тридцатилетнего минимума, причем всего за один день. Изначально фунт дорожал, чему способствовала как нерешительность ФРС повысить ставку, так и смена ожиданий по поводу возможных итогов референдума. ФРС не просто не повысил ставку, а дал понять, что не повысит ее до сентября, а в течение месяца стало понятно, что не стоит ожидать ужесточения монетарной политики до декабря. Затем все больше социологических опросов указывало на рост числа противников Brexit'a, а ближе к дате голосования их число стало доминирующим. На этом фоне фунт поднялся выше 1,50 против доллара. Однако как только стали поступать первые, пока еще предварительные, результаты голосования, фунт устремился вниз. Всего за несколько часов фунт стерлинга обвалился до 1,3120. Масла в огонь подкинул и Марк Карни, который на следующий день, всего через несколько часов после оглашения итогов голосования, заявил, что банки привлекли у Банка Англии 130 млрд фунтов на поддержание капитала. А уже в последний день месяца он же выразил готовность регулятора смягчить монетарную политику уже осенью. И именно заявления Марка Карни не позволили фунту восстановиться после стремительного падения.

Вместе с тем на этом фоне практически незаметными оказались макроэкономические данные. Так, темпы роста ВВП в первом квартале ускорились с 1,8% до 2,0%. Уровень безработицы снизился с 5,1% до 5,0%. Инфляция осталась на прежнем уровне, 0,3%, так же как и темпы спада цен производителей неизменны, и составляют 0,7%. Промышленное производство, после спада на 0,2%, продемонстрировало рост на 1,6% в годовом выражении. А за счет стабильности инфляции и сокращения безработицы темпы роста розничных продаж ускорились с 5,2% до 6,0%. В целом видна неплохая динамика, но все эти данные отражают ту реальность, которая была до Brexit'a.

В США же темпы роста ВВП в первом квартале ускорились с 2,0% до 2,1%, но радости от этого мало, так как ФРС понизил свой прогноз по темпам роста на текущий год. Важным является то, что безработица сократилась с 5,0% до 4,7%, что, в принципе, указывает на то, что у ФРС практически не осталось иного выбора, кроме как снова повышать ставку рефинансирования. Однако вместе с этими данными вышли крайне плохие цифры по количеству новых рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства. Реакция на них была скорее панической, и довольно быстро все вернулось на круги своя, так как для ФРС уровень безработицы является главным показателем, принимаемым в расчет при принятии решения по ставке. А вот инфляция замедлилась с 1,1% до 1,0%, что несколько отодвигает момент повышения ставки. Главная угроза заключается в том, что цены производителей вновь начали падать, после того как месяц оставались неизменными. Сейчас они сокращаются на 0,1% в годовом сопоставлении. Таким образом, цены производителей не растут уже полтора года, что естественным образом сдерживает и потребительскую инфляцию. При этом, в отличие от Европы, промышленное производство не растет, а сокращается, причем этот процесс только усиливается, и спад ускорился с 1,2% до 1,4%. Также темпы розничных продаж замедлились с 3,0% до 2,5%. Выходит, что резкое сокращение безработицы довольно странно в таких условиях, а вот сильное замедление темпов создания новых рабочих мест смотрится вполне естественным образом. Все это указывает на перегрев рынка труда, что требует скорейшего повышения ставки рефинансирования.

Если смотреть именно на макроэкономические показатели, отбросив риторику руководителей ФРС и Банка Англии, а также итоги референдума, то фунт должен был дорожать. Однако Brexit стал реальностью, и это вызвало шок. Сейчас идет постепенный процесс переосмысления итогов голосования, тем более что процесс выхода из ЕС довольно долгий и сложный. Таким образом, фундаментальные факторы вновь будут оказывать существенное влияние на рынки.

Теперь же, после Brexit'a, прогнозируется рост безработицы с 5,0% до 5,2%, что может оказать влияние на инфляцию и розничные продажи. Хотя пока ожидается ускорение темпов инфляции с 0,3% до 0,5%, но это скорее реакция на недавнее снижение уровня безработицы, и в дальнейшем инфляция снова может пойти вниз. При этом темпы спада цен производителей могут замедлиться с 0,7% до 0,5%. Правда, произойти это может за счет снижения темпов роста промышленного производства с 1,6% до 0,7%. Все это привело к пересмотру прогнозов по розничным продажам, чей рост замедлился с 6,0% до 4,9%.

В США же прогнозируется рост безработицы с 4,7% до 4,8%, что, безусловно, несколько отодвинет перспективу повышения ставки рефинансирования. А вот инфляция должна остаться на нынешнем уровне, 1,0%, и темпы спада цен производителей должны остаться неизменными. Все это вполне естественно на фоне ожиданий роста безработицы. Промышленное производство может несколько поправить свое положение, так как прогнозируется замедление темпов спада до 1,3%. Не менее важным можно считать возможное ускорение темпов роста розничных продаж до 2,9%.

Видно, что прогнозы по Великобритании и США довольно схожи, так что они будут нивелировать друг друга. В этой связи важным является то, как рынок будет реагировать на факт предстоящего выхода Великобритании из состава ЕС. Если процесс пойдет быстро и без особых проблем, к чему призывает Германия, то фунт будет постепенно восстанавливаться после столь сильного обвала, примерно до 1,40. В противном случае пара фунт/доллар останется в районе 1,35.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com
01/07/2016 15:37:00


Теги
Теги для этой статьи отсутствуют

Оцените статью
0

Информация

Ticker

Bid

Ask

 EUR/USD 1.31509 1.31525
 USD/CHF 0.91532 0.91548
 USD/CAD 0.99560 0.99574
 GBP/USD 1.59000 1.59016
 GBP/CHF 1.45531 1.45580
Валютные котировки

Букв. код

Сделки

USD/CHF

buy sell

EUR/USD

buy sell

USD/JPY

buy sell

GBP/USD

buy sell
Форекс прогнозы

Наши авторы
Ринат Мещеров
Финансовый аналитик проекта MaBiCo
Ваха Файзрахманов
Финансовый аналитик проекта MaBiCo
Форекс для начинающих


Календарь
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31