Forex евро доллар итоги прошедшей недели 23-29.01, прогноз на предстоящую 30-05.02

На текущей неделе рост европейской валюты был не столь гладким, как на прошлой;  однако евро заканчивает недельную торговую сессию также в существенном плюсе.

В среду колебания пары евродоллар достигли максимальной амплитуды на этой недели, в начале дня евро стремительно падало из-за неясности вопроса по греческим долгам. Напомним, что к середине недели стало ясно, что второй тур переговоров между частными кредиторами, держателями греческих облигаций и греческим правительством закончился ничем. Переговоры между правительством Грецией и инвесторами, которые должны были, согласно октябрьским договоренностями с европейскими лидерами, списать половину греческих долгов, провалились второй раз за неделю. Стороны обсуждали списание все выходные, но так и не смогли договориться. Банкротство Греции (и, как следствие, выход страны из еврозоны) вновь становится вполне реальным. Инвесторы в лице Чарльза Даллары, главы Международного института финансов, фактически умыли руки: они сделали максимально возможное для них предложение и больше менять условий не намерены. Принимать предложение Даллары или нет, будет решать уже не греческий премьер Лукас Пападимос и его чиновники, а министры финансов еврозоны и МВФ на сегодняшнем саммите.

Однако уже в среду трейдеры вновь развернули позиции в сторону евро, после публикации данных Центра экономических исследований IFO. В Германии в третий раз подряд зафиксировано повышение индекса менеджерской активности Ifo. В то же время эксперты считают, что, учитывая нестабильность ситуации, о переломе говорить рано. Несмотря на страсти по долговому кризису Индекс Ifo, подсчитываемый одноименным мюнхенским институтом на основании опроса владельцев и топ-менеджеров 7000 немецких предприятий и считающийся самым точным барометром экономики ФРГ, увеличился с 107,2 пункта в декабре до 108,3 пункта в январе. Благоприятная тенденция сохраняется третий месяц подряд, отмечают эксперты. Напомним, что неделей ранее рост позитивных настроений был отмечен другим не менее влиятельным Центром экономических исследований ZEW, который основан на опросе менеджеров в финансовой сфере. Что говорит о том, что экономика Германии – главного локомотива Еврозоны, начинает год на хорошем подъеме. 

Рост инвесторских настроений был поддержан и решением Федерального Резерва США.  Бен Бернанке дал понять рынкам, что стимулирующая политика ФРС будет продолжаться, ставка главного регулятора США будет оставаться практически на нулевом уровне, по крайней мере, еще два года.  По заверениям главы ФРС, Федеральный Резерв приступит к рассмотрению вопроса по ставке не ранее конца 2014 года. Кроме этого Бернанке осторожно намекнул рынкам о том, что несмотря на признаки улучшения экономической ситуации в США и снижения уровня безработицы, Федеральный Резерв может прибегнуть с третьему раунду количественного смягчения. Следует отметить, что действия ФРС вызвали ралли на рынке нефти и других рискованных активов, при этом спрос на валюту убежище – доллар заметно снизился. На валютном рынке решение ФРС подогрело бычий тренд европейской валюты против американской.   

К концу недели, после некоторой коррекции, евро вновь на подъеме. Рост настроений инвесторов был связан прежде с возросшими надеждами на успешное решение долговых проблем Еврозоны. Прежде всего, в отношении Греции были успокоены тем, что министр финансов главного кредитора Европы – Германии, заявил в Давосе, что европейские власти не видят угрозу дефолта Греции.

Шойбле пообещал, что в течение трех дней немецкие частные держатели гособлигаций Греции в течение трех дней согласятся списать часть долгов.  На этот оптимистичный настрой отреагировали рынки долговых ценных бумаг. Доходность гособлигаций Италии, Португалии и Франции пошли вниз. Доходность итальянских бондов, которые несколько месяцев держались выше уровня 7%, снизились ниже 6%.
 
Прогноз валютного рынка на понедельник.

Прежде всего, в центре внимания рынков европейский долговой кризис.
В понедельник, в Брюсселе начинает работать очередной чрезвычайный саммит стран Еврозоны, посвященный  европейскому долговому кризису. На следующей неделе решения саммита станут новой отправной точкой на предстоящую неделю, относительно которой и будет формироваться основной тренд на биржевых рынках, в том числе и на валютном рынке (на форексе).

Основные задачи, которые стоят перед этим саммитом: Европейские страны должны окончательно принять принятые ранее договоренности о более жесткой бюджетной дисциплины и постоянного фонда финансовой помощи. Главным камнем преткновения на саммите является проблема Греции, угроза дефолта этой страны становиться как никогда актуальной. 

Как ожидается лидеры стран Еврозоны должны подписать окончательный текст нового европейского договора, включающего в себя новый проект «союза бюджетной стабильности»: специальное финансовое соглашение о централизованном евроконтроле за расходованием бюджетных средств и потолком государственных долгов. Страны, где дефицит национальных бюджетов превысит 3%, предлагается подвергать санкциям. В общих чертах новые правила осуждались на саммите ЕС в декабре, инициатором ужесточения фискальных правил стала Германия, с позицией Германии согласилась Франция, Еврокоммисия. Открыто выступили против германского плана Великобритания, Швеция, Чехия и Венгрия, то есть страны не входящие в Еврозону. Поэтому на этом саммите новые принципы финансовой дисциплины решено было принять пока только в рамках союза стран, использующим единую валюту, то есть страны Еврозоны.

Отдельной темой для обсуждения является Греция. Вокруг этой страны вновь возникает клубок проблем, от решения которых зависит судьба Еврозоны. Ситуация складывается таким образом, что будет объявлен дефолт или нет этой стране, зависит сейчас от того получит греческое правительство очередной транш помощи, размером в 120 млрд. евро или нет.  Однако получение этой помощи, по требованию ЕС и МВФ жестко увязано с ряд жестких условий. Первое – это списание 50% долгов частными кредиторами Греции, с которыми вот уже вторую неделю греческое правительство ведет переговоры и которые сейчас зашли в полный тупик. Кроме этого, новые требования для правительства Греции выдвинула Германия. Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле выступил с неожиданно жесткой оценкой текущей ситуации в Греции и предупредил о том, что еврозона может отказать Греции в предоставлении новой программы помощи, что неминуемо подтолкнет Афины к дефолту. Германия настаивает на введение внешнего контроля над бюджетом Греции, на что греческое правительство ответило резким отказом. Пресс-секретарь греческого правительства Пантелис Капсис заявил, что бюджет Греции должен оставаться в зоне ответственности властей страны, и что планы по контролю Евросоюза над бюджетами отдельных стран является прямым вмешательством во внутренние дела и превышение полномочий Евросоюза. Один из членов правительства Греции назвал подобные инициативы "продуктом больного воображения". 

Как бы то ни было,  сегодня странам Еврозоны предстоит сделать еще один шаг на пути к преодолению долгового кризиса. От того как будут решать вопросы на саммите ЕС и будет зависеть динамика валютного рынка относительно евро, на предстоящей неделе. На прошедшей неделе евро не смогла преодолеть значимый уровень сопротивления 1,3225 долларов. Кроме вновь возникших проблем Еврозоны, связанных с Грецией, и оказавшим давление на евро, пятничные данные по США оказали поддержку доллару, пятничное ралли вызванные этими данными в сторону американской валюты было продолжено и сегодня. В январе отмечен рост настроений потребителей США. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета, отражающий степень доверия домохозяйств к экономике США, в январе текущего года, согласно окончательной оценке, вырос до максимально высокой за последние восемь месяцев отметки в 75,0 пункта с 69,9 пункта в декабре. Таким образом, опубликованные данные оказались лучше первоначальной оценки и ожиданий аналитиков, предполагавших, что показатель в январе увеличился до 74 пунктов. Данные по ВВП США показали в предварительной оценки рост валового продукта в четвёртом квартале 2011 по сравнению с третьим: 2,8% с 1,8%. 

Из других экономических данных способных оказать влияние на позиции евродоллар, следует выделить  данные по безработице по Германии и Еврозоне, по США, Канаде. Напомним, что предыдущие данные по безработицы, показали неожиданное снижение общего числа безработных, что оказало поддержку евро. Также позитив содержался в предыдущих данных по безработице США. Также ожидаются данные по активности в промышленности по данным ассоциации менеджеров по поставкам ведущих мировых стран: Германии, США, Японии.





Финансовый аналитик Ринат Мещеров.