FOREX €$ . Зона евро будет жить - итоги саммита ЕС

Решения, принятые на саммите представителей 27 стран Евросоюза вызвали в четверг мировое ралли практически всех биржевых индексов.  Эксперты говорят о самом стремительном за последние два месяца увеличении индексов большинства крупнейших бирж. Париж и Франкфурт открылись в зеленой зоне на 3 %, Лондон и Милан – почти на 2.  На рынке гособлигаций начал сокращаться разрыв в доходности (“спрэд”) между долгами таких стран как Германия и Франция с одной стороны и Италия и Греция с другой.

Эти решения вызвали также победоносное шествие европейской валюты, единая валюта поднялась до годовых максимумов против доллара, фунта и японской йены. Еврочиновники считают прорывом принятый на саммите пакет мер во спасение Еврозоны. Напомним пакет мер включает в себя три ключевых пункта. По Греции частные инвесторы списывают 50% долгов,  обще сложности 100 млрд. евро, в свою очередь Афинам выделяют новый транш помощи в 130 млрд. евро. Европейские банки обязывают докапитализироваться, для страховки от возникновения кризиса ликвидности. Размер Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) повышается  до триллиона евро.

Эйфория на рынке продолжалась все дневную торговую сессию, однако сегодня рынки более критично пересматривают поступившие новости саммита.

Довольно скептично и сдержано прокомментировали решения саммита в Германии. Все прекрасно понимают, что благополучие Еврозоны весьма зависит от немецкой экономики и всю финансовую тяжесть и ответственность за выполнение решений саммита примет на себя именно Германия. частичное решение лишь некоторых проблем - таков лейтмотив комментариев немецких экономистов. Одобренный на саммите пакет мер - не прорыв, а лишь промежуточный шаг, полагает профессор Йенского университета Андреас Фрайтаг (Andreas Freytag). По его мнению, долговой кризис закончится тогда, когда исчезнет EFSF, являющийся "ведущим элементом, удерживающим правительства от реформ".

Как считают немецкие эксперты в Еврозоне зарождается система безответственности, страны получили хороший карт бланш для дальнейшего бездействия. Если за спиной стоит стабилизационный фонд, готовый финансовыми вливаниями вытащить страну должника из долговой ямы, при этом часть долгов может списаться, то зачем проводить непопулярные реформы и ставить власти под угрозу падения правительств. Уровень и развитие экономик стран Еврозоны настолько разный, что привести все страны региона и там более страны должник к стандартам немецкой и французкой экономик просо не реально. Если бы Грециия, Португалия, Испания не входили в зону евро, то вопрос долгов решался бы просто – девальвацией и объявления дефолта, низкий курс национальной валюты подстегнул бы экономики этих стран. Списание половины долгов Греции и означает по сути дефолт, только скрытый – европейские власти просто заставили частных инвесторов, а прежде всего это немецкие и французике банки, списать половину долгов, мотивируя тем, что в случае объявления дефолта – государственные облигации обесценятся на столько, что может вызвать кризис в банковской системе. В итоге европейские власти выбрали просто наименьшее из двух зол. Высказывалось также мнение что Греции все равно выйдет евро но сразу а поэтапно, что бы не вызвать панику на рынках. В свете этого Николя Саркози в интервью французскому ТВ сделал неожиданное заявление. В частности он заявил, что было ошибочным решением принятия Греции в Еврозону в 2001 году  поскольку представленные греческими властями экономические показатели были неверны.  То же самое касается, отметил Президент Франции касается Португалии и Испании. Впрочем, французский президент выразил также уверенность в том, что благодаря этому нынешние власти Греции смогут выправить ситуацию.
"Если бы Греция объявила дефолт, начался бы эффект домино, который бы захватил всех", - считает Саркози. Буквально за несколько минут до заявления Саркози греческий премьер-министр Георгиос Папандреу сказал, что достигнутое лидерами ЕС соглашение даст Греции время построить "совершенно новую страну".
 
Между тем на фоне спада вчерашней эйфории, доминирующей среди инвесторов на всех мировых площадках, сегодня доходность итальянские бондов вновь пошла вверх. Стоимость финансирования гигантского долга Италии снова выросла, несмотря на достигнутые на недавнем саммите ЕС соглашения. На проведенном в пятницу аукционе по размещению 10-летних облигаций объемом почти в 8 миллиардов евро ставка по ним преодолела символичный 6-процентный барьер, достигнув нового рекорда в 6,06%, против 5,85% на аукционе месячной давности.   

Однако, несмотря на некоторый спад активности сегодня и доли скепсиса, повышательный вектор в отношении евро и рискованных активов сохраняется. Этому способствуют еще и новости из США. Рост экономики США в III квартале заметно ускорился – до 2,5% ВВП по сравнению с 1,3% во II квартале, сообщает MarketWatch. Интенсивный рост ВВП в III квартале обусловлен высоким спросом на дорогостоящие товары, в том числе на автомобили. Кроме этого, увеличились инвестиции коммерческих предприятий.


Финансовый аналитик Ринат Мещеров.