Прошедшая неделя показала, что европейская валюта устойчива к разного рода потрясениям. Планомерные действия Евросоюза смогли доказать инвесторам решимость в сохранении стабильности в еврорегионе. Доказательством этого послужил тот факт, что евро укреплялось даже на фоне крайне негативных фундаментальных новостей по Еврозоне.
В начале недели международное рейтинговое агентство Moody’s снизило суверенный кредитный рейтинг Греции сразу на 4 пункта, с А3 до В1. Однако тут же последовала мгновенная реакция со стороны Евросоюза и правительства Греции. Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер выступил с резким заявлением по поводу снижение рейтинга Греции. Юнкер считает, что это снижение рейтинга крайне необоснованно. Так как Греция согласилась выполнить все требования, выставленной ей Евросоюзом, в качестве обязательных условий оказания финансовой помощи.
Кроме этого неожиданно снизился индекс экономической активности ZEW. Индекс экономических настроений в Германии в июне снизился до 28,7 с 45,8 в мае, аналогичный индикатор по еврозоне упал до 18,8 с 37,6 в предыдущем месяце. Тогда как экономисты ожидали повышение индекса ZEW до 48 пунктов.
Трейдеры играли на повышение евро вопреки этому негативному новостному фону. Аналитики связывают это с тем, что рынки уже устали от негатива по Европе, связанного с бюджетными проблемами Еврозоны. Взлет евро на фоне негативных новостей связывают еще и с тем, что крупные спекулятивные хедж фонды зафиксировали позиции против евро и начали игру против доллара. В этой связи совсем не случайны были заявления известного валютного спекулянта и владельца крупного хедж фонда Джорджа Сороса о второй волне кризиса идущего от Еврозоны, которые прозвучали, когда евро находился на самой низкой точке с 2006 года.
Заключительную точку на прошедшей неделе поставил саммит глав государств Евросоюза. Главным итогом этого саммита аналитики считают, что Евросоюзу окончательно удалось убедить рынки, что страны зоны Евро способны решать самые сложные проблемы. В итоговом коммюнике саммита лидеры стран ЕС провозгласили, что основной целью к которой консолидировано будут стремиться все страны ЕС – это стабильный экономический рост, повышение конкурентности европейских товаров на мировых рынках, особенно в странах третьего мира , с быстро растущими экономиками.
Еще одна важная цель, которую поставил перед собой Евросоюз – это развитие внутреннего рынка, как было отмечено, экономика стран ЕС слишком сильно ориентирована на экспорт, при том, что внутренний рынок потребления остается слабым. Решено также было что ЕС должен разработать новую систему трудового рынка, рынок труда должен быть либерализован, для того чтобы свободные трудовые ресурсы могли беспрепятственно перемещаться внутри ЕС, туда где это необходимо.
Руководителями стран ЕС был принят амбициозный план, рассчитанный на десять лет, до 2020 года. Стабильный экономический рост должен быть основан на развитии новых экологических технологиях. ЕС поставил перед собой задачу удвоить инвестиции в разработку новых технологий, прежде всего экологических, куда входит разработка новых видов энергий. Тем самым ЕС стремится ослабить зависимость экономики Европы от углеводородных носителей энергии, прежде всего от нефти.
Аналитики отмечают, что столь грандиозные планы, за которые взялся Евросоюз, не так легко реализовать. Однако главное что показали лидеры ЕС – это, то что стабильность Еврозоны остается вне сомнений. Евросоюз не только выстоял перед угрозой распада, но и продемонстрировал еще большую степень консолидации. Что позитивно сказывается на курсе европейской валюты.
В итоге рост евро был не столь значителен как на предыдущей неделе, однако все равно европейская валюта прибавила в весе 3 % против доллара. Прошедшая неделя показала что затяжной нисходящий тренд по евро обрел свое дно на уровнях 1,2-1,19. Европа смогла если и не решить все проблемы, связанной с суверенной задолженностью стран еврозоны, то убедить мировые рынки в способности стран еврозоны решить проблему. Плюс к этому мировая экономика демонстрирует все признаки восстановления, что вызывает повышенную склонность инвесторов к рискам.
Что ожидать на этой неделе?
Проблемы еврозоны уходят на второй план, Евросоюз проявил решимость в преодолении всех перекосов и противоречий, которые назревали не один год.
Главным событием предстоящих дней становится саммит Большой Двадцатки который должен пройти в Торонто 27-28 июня. А перед этим 25-26 июня в городе Хантсвилл состоится саммит Большой Восьмерки. Главным вопросом саммита станет реформа существующих международных финансовых институтов и ужесточение контроля банков, чтобы исключить в будущем предпосылки для возникновения глобальных финансовых кризисов.
В этом вопросе Франция, Германия и Россия займут консолидированную позицию. Еще один вопрос, как ожидают аналитики, будет поднят на саммите Соединенными Штатами, это вопрос по заниженному курсу юаня. Вашингтон регулярно обвиняет КНР в манипулировании курсом юаня. По мнению США, искусственно заниженный юань является причиной дисбаланса двусторонней торговли. По оценкам некоторых экспертов, стоимость юаня, который уже более полутора лет как "замер" на отметке 6,8 юаней за доллар, занижена сегодня на 40%.
Несмотря на то, что Китай в этом вопросе проявляет жесткую позицию и считает вопрос валютного регулирования внутренней проблемой КНР, и также не желает выносить этот вопрос на обсуждение на саммите G20, все-таки, как считают аналитики США будут настаивать на решении этой проблемы. Следует отметить, что этот вопрос напрямую связан с позициями доллара на валютной рынке. Если рынок почувствует что Китай может уступить давлению США и повысить валютный коридор юаня – это окажет дополнительное давление на доллар по всем валютным парам, в том числе и евро.
Еще одной центральной фундаментальной новостью на этой неделе станет заседание Комитета по операциям на открытых рынках (FOMC) Федерального Резерва по основной ставке. Аналитики ожидают, что ставки ФРС останутся на прежнем предельно низком уровне, в коридоре 0-0,25 % годовых.
На предыдущем заседании FOMC Бен Бернанке заявил, что события связанные с еврокризисом побудили членов комитета несколько изменить позицию ФРС в вопросе о ставках.
Опасения что кризис Еврозоны может нанести ущерб восстановлению экономики США, побудили Федеральный Резерв продлить политику стимулирования и сосредоточиться на проблемах связанных с высоким ростом инфляции и ростом производства, тем более что инфляционный фон, по словам Бернанке, находится на невысоком уровне. Что позволяет Федеральному Резерву удерживать ставки на предельно низком уровне. Аналитики не ожидают от ФРС какого-либо изменения своей позиции, что даст шанс евро для роста, как более дорогой валюте в плане ставки рефинансирования.
Кроме этого по США ожидается выход окончательных данных по ВВП США за 1 квартал, аналитики не ожидают изменений этого показателя, уровень ВВП в окончательном значении останется на прежнем уровне рост 3% за первый квартал
По ЕС основная новость – выход индексов экономической активности института экономических исследований IFO по Германии.
В целом же на этой неделе ожидается весьма насыщенной в новостном плане фон. Позитивные настроения в отношении евро, вероятнее всего, останутся актуальными и на текущей недели.
EUR/USD
USD/CHF